Se confirma la desaceleración de la economía mexicana
De acuerdo a las cifras que arroja el Indicador Bursamétrica Anticipado de México (IBAM), y confirmando lo que nos arrojó anteriormente nuestro Índice Bursamétrica de la Economía de México (IBEM), la economía mexicana está presentando una desaceleración al mes de octubre, en donde muy probablemente se habrán acumulado 3 meses seguidos de crecimiento inferior al 2% anual.
El pasado 10 de noviembre publicamos el reporte del Indicador IBEM de octubre, en donde presentamos una estimación preliminar del crecimiento del IGAE de octubre del 1.4% anual. Ahora, el 30 de noviembre, contando con mayor información, estamos presentando una estimación más fundamentada del 1.6% anual (con cifras desestacionalizadas). ¿Cómo se llega a estas cifras y que nos reflejan los índices?
Con las cifras del IBAM, Bursamétrica estima un incremento en el IGAE del mes de octubre de +1.65% real anual, con una confianza estadística del 98%. Para la producción industrial estamos estimando un decremento del 1.35% real anual, para octubre, con una confianza estadística del 92%). De ser acertadas nuestras estimaciones, nuestra economía estará acumulando 3 meses de crecimiento inferior al 2% anual. Con un promedio del 1.7% anual.
Con estos estimados, calculamos con cifras desestacionalizadas un crecimiento en el PIB del +1.8% real anual para el cuarto trimestre del 2016. Para todo el año 2016, estimamos un crecimiento de alrededor del +2.0% real anual en el PIB.
La conclusión de toda esta serie de datos es que la economía mexicana está atravesando por una fase de contracción en la industria, y debilidad en el comercio exterior, a pesar de la devaluación del peso. Al mismo tiempo, sigue sorprendiendo el dinamismo del mercado interno.
Si así están las cosas hoy, ¿Como estarán mañana? Ante la incertidumbre que se presenta al tomar posesión el Presidente electo de los Estados Unidos Donald Trump, es evidente que nuestra economía enfrentará próximamente varios problemas:
1. Una posible mayor salida de inversionistas extranjeros de sus posiciones en valores gubernamentales en dólares y en pesos.
2. Un menor flujo de inversión extranjera directa ante la amenaza de que Estados Unidos pudiera salirse del TLCAN si no se logra renegociar a su favor dentro de los 200 días después de la toma de posesión.
3. Régimen fiscal en desventaja. Trump piensa lanzar de inmediato una iniciativa para reducir al 15% la tasa de Impuesto Sobre la Renta a las empresas.
4. Menor disponibilidad de financiamiento proveniente del exterior. Ya es visible el freno que algunos Nonbank Banks han determinado para México a raíz del triunfo de Mr. Trump.
5. Menor gasto de inversión pública y privada nacional. La inversión pública está presupuestada a su mínima expresión, ante los recortes, mientras que la privada estará afectada por la incertidumbre económica, la menor disponibilidad de
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