Pese a ola de ventas, ven optimismo para monedas de mercados emergentes

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MONEDAS

De mercados en desarrollo, de un total de 24, que sigue Bloomberg, alcanzaron niveles de sobreventa en los últimos 30 días y otras 3 están cerca de esa línea.

Ante la peor ola semanal de ventas del peso argentino y la lira turca de los últimos años, un patrón de negociación sugiere que hay razones para el optimismo en las monedas de los países en desarrollo.

Dieciséis de las 24 monedas de mercados emergentes de las que Bloomberg hace un seguimiento alcanzaron niveles de sobreventa en los últimos 30 días, y otras 3 están muy cerca de esa marca, de acuerdo con los índices de fortaleza relativa (RSI, de sus siglas en inglés) de 14 días. Esto después de caer un 2.4 por ciento durante el último mes, la mayor baja desde noviembre de 2016. La última vez que se produjo este tipo de correlación fue en agosto de 2015, cuando 19 monedas tenían un RSI inferior a 30, lo que indica posiblemente un exceso de ventas. Esto se dio en medio de una ola de ventas que duró 4 meses y que precedió al mercado alcista de varios años que comenzó a tropezar este año. “Si se considera el factor de ‘sobreventa’ en la noción más amplia de que los fundamentos de los mercados emergentes todavía son sólidos, hay buenas razones para mirar más allá de la turbulencia actual y permanecer en mercados emergentes”, dijo Sonja Gibbs, directora senior del Instituto de Finanzas Internacionales de Washington.

Una caída del RSI no es inusual cuando las monedas se deprecian, especialmente si la caída es tan marcada como la del peso argentino y la lira, y el RSI no siempre es el indicador más preciso para anticipar movimientos en los mercados de divisas. Lo que es más revelador es cuando los precios y el RSI divergen, lo que no está sucediendo ahora. El peso argentino y la lira cayeron 10.7 por ciento y 3.5 por ciento, respectivamente, en las últimas 5 jornadas bursátiles, lo que provocó pérdidas en los mercados emergentes, ya que los inversores cuestionaron la credibilidad de los bancos centrales de las dos naciones. La previsión media del grupo de analistas encuestado por Bloomberg es ascendente; esperan que el peso argentino se recupere un 4.6 por ciento a finales de año, y pronostican una subida de la lira de un 2.8 por ciento.