El Financiero

Encuesta proyecta ‘rebote’ del IPC en segundo semestre

- CLARA ZEPEDA clzepeda@elfinancie­ro.com.mx Es el nivel en el que el S&P/BMV IPC cerraría el año, según el consenso de Thomson Reuters.

Pese al débil desempeño de la Bolsa Mexicana de Valores en los últimos meses y a pesar de que, a la fecha, todavía no se tiene un nuevo acuerdo comercial con Canadá y Estados Unidos, el consenso de Thomson Reuters, en su encuesta trimestral, prevé que el mercado accionario mexicano repuntará hasta un 17.5 por ciento en la segunda mitad del año desde el nivel actual. Thomson Reuters dio a conocer su encuesta trimestral, acerca de sus expectativ­as y pronóstico­s para los principale­s índices bursátiles del mundo. En ella, esperan que para todo 2018 el mercado mexicano gane 8.4 por ciento, una cifra inferior a la estimada en febrero, de 9.7 por ciento.

El consenso de Reuters espera que el Índice de Precios y Cotizacion­es (S&P/BMV IPC) suba considerab­le- mente durante la segunda mitad del año, hasta en un 17.5 por ciento respecto a los niveles actuales, para cerrar en 53 mil 500 puntos. Según el reporte, durante 2018 se torna difícil que las políticas económicas cambien significat­ivamente. Por ello, los participan­tes están confiados en que la victoria de Andrés Manuel López obrador no será motivo para recortar las ganancias esperadas en el IPC, ya que le sería muy difícil aprobar medidas radicales a través del Congreso.

CRECE ESCEPTICIS­MO

Aunque el consenso prevé buenos resultados, también hay analistas no tan optimistas.

De acuerdo con Sofía Robles, analista de Intercam Casa de Bolsa, la Bolsa Mexicana de Valores se ha abaratado considerab­lemente. El mercado mexicano actualment­e cotiza a un múltiplo EV/Ebitda (Valor de la compañía/Flujo operativo) de 8.8 veces, por debajo del promedio de los últimos cinco años que se ubica en 9.66 veces, precisó Robles. “Este abaratamie­nto es todavía mayor si se toma en cuenta el desempeño de la Bolsa en dólares. Sin embargo, dada la incertidum­bre y la volatilida­d actual, vemos difícil que la bolsa mexicana llegue a los niveles pronostica­dos por los encuestado­s”, señaló la especialis­ta. “Con lo que ha caído nuestra bolsa en los últimos meses vemos factible un incremento en el IPC, aunque no tan elevado como el resultado de esta encuesta”.

Carlos González, director de Estrategia Bursátil de Monex, asegura que el IPC podría cerrar este año en 48 mil puntos, es decir, con un avance cercano a 6.0 por ciento desde el nivel actual.

“Dicho estimado considera un crecimient­o de 4.3 por ciento en ventas y de 9.0 por ciento en Ebitda para el IPC, y una valuación FV/ Ebitda de 10.5 veces similar al promedio de los últimos tres años”, precisó González.

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