Aparecen noticias preocupantes en EU
La economía mexicana esta presentando un mejor desempeño al esperado en este segundo semestre. Es probable que en el año el PIB reporte un crecimiento superior al 3% anual. Sin embargo, algunos indicadores de la economía norteamericana están ya evidenciando que un escenario de recesión para el 2023 es casi un hecho. Veamos los detalles.
Para el pasado mes de octubre nuestro indicador IBAM se ubicó en 255.57 unidades (Índice General) vs. 250.11 unidades de septiembre (cifra revisada), reflejando un decremento del 1.56% mensual, (Vs. +0.76% mensual de septiembre). En su comparativo anual, el IBAM de octubre presenta un incremento del 7.80% anual, (vs. +7.86% anual del mes de septiembre), lo que significa que la economía en su conjunto observó una muy ligera desaceleración en su actividad general, en relación al mes pasado y en comparación a hace un año, pero mantiene una muy favorable evolución en el mercado interno, en las exportaciones manufactureras y del campo, y todavía recibe un muy importante flujo de remesas familiares.
En sus componentes el subíndice Bursamétrica de la Actividad Industrial marcó 179.85 puntos, vs 182.70 del mes previo, lo que implica un aumento de 11.39% anual, mientras que en septiembre subió 19.01% anual. El subíndice de Servicios por su parte, se ubicó en octubre en 176.68 unidades vs. 167.56 unidades, equivalente a una variación del +11.29% anual vs. +12.55% anual en septiembre.
Con las cifras del IBAM, Bursamétrica estima un incremento en el IGAE del mes de octubre de +5.32% real anual. En la producción industrial estamos estimando un incremento del 2.55% real anual, para el mismo mes, el más bajo en los últimos ocho meses. Con estos estimados, y bajo cifras desestacionalizadas, nuestro pronóstico para el PIB en el cuarto trimestre del 2022 es de +4.7% real anual, y para el PIB de todo el año estimamos ahora +3.1% anual. Para la producción industrial estamos estimando un crecimiento del 3.0% real anual para todo el 2022.
En Estados Unidos, el Producto Interno Bruto del 3T-2022 se revisó a un crecimiento anual de 2.9% anualizado desde el 2.6% de la estimación preliminar. Esto siguió de una caída de 0.6% en el 2T-2022. La segunda estimación del PIB reflejó principalmente revisiones al alza en el gasto de consumo y la inversión fija no residencial, que fueron compensadas en parte por una revisión a la baja en la inversión privada en inventarios. Las importaciones disminuyeron más de lo estimado previamente.
Hay evidencia creciente de una desaceleración en el empleo, un gasto de consumo más bajo y una inversión empresarial más reservada junto con una caída en la actividad inmobiliaria.
El mercado laboral americano reportó una ligera desaceleración en noviembre, menor a la prevista por el consenso de los analistas, ya que la creación de empleo se mantuvo a pesar de las crecientes señales de despidos en toda la economía. La nómina no agrícola creció en
263 mil plazas luego de una revisión al alza a 284 mil puestos creados en octubre. La estrechez del mercado laboral ha disparado los ingresos medios por hora que están aumentando en 5.1% anual, lo que es parte de la presión inflacionaria vigente. La tasa de desempleo se mantuvo en el 3.7% reportado un mes antes, lo que se considera cercano al pleno empleo.
En un escenario de recesión lo primero que baja normalmente es la actividad inmobiliaria. El gasto en construcción cayó en octubre 0.3% después de subir 0.1% en septiembre, según cifras del Departamento de Comercio. La caída de octubre fue arrastrada por la continua debilidad en la construcción de viviendas unifamiliares. El gasto en proyectos de construcción privados cayó 0.5% tras mantenerse plano en septiembre. La inversión en construcción residencial bajó 0.3%, y el gasto en proyectos de vivienda unifamiliar se redujo 2.6%. A su vez, los gastos en proyectos de vivienda multifamiliar aumentaron 0.6%. En octubre, el gasto en estructuras privadas no residenciales como la perforación de pozos de gas y petróleo bajó 0.8%. La obra pública aumentó 0.6% en octubre desde el 0.8% en septiembre. El mercado de la vivienda sigue afectado por el rápido aumento de las tasas de interés. La tasa hipotecaria fija a 30 años superó el 7% en octubre por primera vez desde 2002, según datos de la agencia de financiamiento hipotecario Freddie Mac.
El ISM Manufacturero cayó a 49.0 puntos en noviembre desde los 50.2 de octubre. La lectura debajo de 50 indicó la primera contracción desde mayo de 2020, cuando la economía se tambaleaba por la ola inicial de Covid-19. El debilitamiento de la demanda fue el tema dominante entre los fabricantes, y la mayoría culpó a las “condiciones económicas inciertas” que prevalecen actualmente.