Río revuelto en mercados bursátiles
En estos recientes días las noticias financieras han estado un tanto contradictorias a lo que se estaría esperando. Los mercados bursátiles en el mundo han estado con tendencias al alza, incluyendo la Bolsa Mexicana que ganó un 2.2% el día de ayer. El precio del petróleo, aunque lentamente, ha estado recuperando su valor. El peso también ha estado ganando terreno frente a un dólar que llegó a estar en más de 25 pesos reduciendo su cotización, llegando a niveles de 20.60 por dólar.
Se dice mucho que las noticias de la recuperación del sector de servicios de China y Europa apuntalaron los mercados. De igual manera se ha indicado que las medidas de recuperación que ha adoptado el Banco Central Europeo han generado confianza dentro del sector financiero. Otra noticia que favoreció las expectativas fue la del anuncio en Estados Unidos de la pérdida de sólo 2.5 millones de empleos en mayo, cuando se esperaba una baja de 9 millones.
Inclusive parece que los disturbios raciales recientes en Estados Unidos derivados de la muerte de George Floyd o la incertidumbre generada por el Covid19 no han tenido impacto en la forma en que se están moviendo los mercados, dado que las bolsas norteamericanas también han cerrado al alza.
Lo curioso es que la expectativa de reducción del PIB no ha cambiado y se espera una fuerte contracción económica en todo el mundo, lo cual indica que quizás los capitales no tengan muchas opciones a dónde ir y se están refugiando en donde consideran que su riesgo será menor, o bien quieren aprovechar las inercias que se den por las dinámicas de los mercados.
Otro escenario podría ser que para algunas empresas o empresarios la reducción de su actividad económica está propiciando una acumulación de liquidez. Este efecto se da debido a que al reducir las ventas se deja de adquirir inventario, al tiempo que se van recuperando las cuentas por cobrar. Difícil de creer, pero estas empresas empezarán a generar pérdidas al tiempo que incrementan su disponibilidad de liquidez. El llevar a cabo una apropiada tesorería de esta liquidez podría compensar las pérdidas que se estarán generando.
Estas dinámicas generarán enjambres de capital que estarán buscando de manera muy dinámica en dónde estacionarse, posiblemente por periodos breves, para reducir riesgos y buscar un mejor retorno, buscando nichos específicos. Estos nichos podrán ser empresas en el Sector Salud, tecnológico, metales, o inclusive en el petróleo ante la expectativa de que tendrá que subir. También considerarán acciones que han reducido su valor en el mercado bursátil muy por debajo de su valor real.
Desafortunadamente, estas dinámicas en el sector financiero no solventarán la crisis económica de las personas que no juegan en los mercados y que dependen día a día de su fuente de trabajo. Por otro lado, para el largo plazo, la protección del capital de los inversionistas será crucial para la recuperación de las fuentes de empleo.