DEPENDERÍA DE LA DEUDA Petróleos Mexicanos, en riesgo de ser degradado
Las calificadoras Moodys, S&P y Fitch dicen que habrá presión financiera y menos inversión
CDMX. El riesgo de que las calificaciones financieras de Pemex sean degradadas en el segundo semestre de este año es real. El nuevo gobierno no convence en la forma en que piensa rescatar a la petrolera y las calificadoras Moody´ss, S&P y Fitch están convencidas de que habrá más presión financiera y menos inversión en actividades de exploración y producción de hidrocarburos gas y petróleo (Upstream), señala el informe del banco inglés Barclays.
“Creemos que la nueva administración aún tiene que mostrar signos de cómo pretende "salvar" a Pemex, y, en la ausencia de una revisión integral de su régimen fiscal, la compañía continuará dependiendo en gran medida de los mercados de capital (deuda), lo que probablemente llevará a un mayor deterioro de sus fundamentales a medio plazo”, escribe Barclays en el informe Petróleos Mexicanos (PEMEX): Crude Awakening; Initiating at Underweight.
“Los estrategas macro y soberanos de Barclays piensan que una rebaja de calificación soberana de un nivel podría ocurrir tan pronto como en el segundo semestre de 2019, debido al deterioro del marco institucional en México”, explica.
El banco dice, “creemos que el riesgo de acciones de califica ción negativa ha aumentado considerablemente en 2019 y que Pemex verá acciones negativas durante el año”.
Barclays considera que Fitch podría rebajar la calificación de Pemex hasta dos niveles en
ADVIERTEN QUE
2019, lo que pondría su calificación en el BBB. También cree que Moody's podría revisar su perspectiva a Negativo si los fundamentos (deuda, producción y pensiones) se deterioran más.
la carga fiscal de Pemex se encuentra entre las más onerosas de Latinoamérica, y por eso depende mucho del crédito
De S&P señala que no cree que vayan a desvincular a Pemex de la deuda soberana, de la calificación de México, en caso de contratiempos inesperados que enfrente la petrolera.
“S&P rebajó la calificación de PEMEX perfil de crédito a BB de BB el 31 de agosto, pero confirmó su calificación de BBB + y la declaró continúa correlacionando las calificaciones de PEMEX con el soberano”, señala Barclays, compañía financiera.
La nueva administración aún tiene que mostrar cómo pretende "salvar" a Pemex
BARCLAYS
FUNDAMENTOS DE BARCLAYS
El banco considera que el 2019 ofrece pocas razones para el optimismo y que los fundamentos de la empresa van a deteriorarse aún más, lo que refleja la pesada carga fiscal de la empresa, el incremento del financiamiento por medio de deuda más una “producción decepcionante y el empeoramiento de las métricas crediticias”.