Bolsas poco lustre en 2022, BIVA agreste camino, BMV 4° año sin ofertas y SIC 52.5%
Ahora mismo las emisoras bursátiles reportan sus resultados al cuarto trimestre. Dada la baja base de comparación con 2020, los números en general son favorables.
La fecha límite para cumplir es el 28 de febrero. El área de análisis del GF Monex que comanda Carlos Alberto González Tabares estima que en promedio el avance de las ventas estará sobre 9% y el Ebitda en 8.9%.
El mismo González advierte que serán los últimos reportes sencillos, puesto que el cotejo se hará más apretado.
Además habrá que diferenciar. Por ejemplo aeropuertos y hoteles aún no se recuperan, incluso algunas firmas de consumo como Alsea de Alberto Torrado tienen margen, no así las manufacturas con un mercado complicado y la disrupción de las cadenas productivas. Alfa de Armando Garza Sada o Cemex de
Rogelio Zambrano lo evidencian. Monex proyecta para 2022 un avance en ventas promedio de las emisoras bursátiles de 5% y del Ebitda de 4.5%.
El IPC hoy sobre 52,000 puntos no tendrá muchos alicientes, máxime que la inflación y el alza de tasas restringirá la liquidez para las bolsas.
Para la BMV de José-Oriol Bosch y no se diga para BIVA de Santiago Urquiza será otro año complicado. Esta última empresa seguirá lejos de los compromisos que asumió en su momento.
En el caso de la BMV que llegó a estar en marzo de 2020 en 33,000 puntos, se ve difícil que vuelva caer a ese nivel, pero el crecimiento del IPC sobre 20% de 2021 luce cuesta arriba.
En ese sentido también se ve improbable que se mantengan las recompras y que haya más deslistes. Tampoco habrá mucho apetito para que lleguen nuevas emisoras ni a la BMV ni a BIVA. Esta última en casi 4 años sólo atrajo una pequeña oferta de capital.
Y es que fuera del ámbito bursátil, sin las excesivas regulaciones y sin tener que hacerse público, -máxime el complicado entorno con el gobierno de Andrés Manuel López Obrador– hay otras opciones. Veremos muchas colocaciones de mercado de dinero, ofertas de bonos y apoyos de fondos de inversión.
Para el inversionista el momento para comprar luce bueno, pero por otro lado estarán los atractivos rendimientos por las tasas. También están las emisoras bursátiles extranjeras. En la BMV el SIP ya significa 52.5% de su operación.
Así que se avizora un cuarto año de sequía de nuevas emisoras, inédito. Otra señal del difícil tiempo que enfrenta México.
A MÁS TARDAR EN MARZO LA RESOLUCIÓN DE SCJN A PROMAN
Nada que la resolución de la SCJN que espera la alemana Proman para retomar la construcción de su planta de fertilizantes en Sinaloa se ha retrasado más de lo esperado. La máxima instancia que preside Arturo Zaldívar atrajo diversos amparos de grupos opositores al proyecto. Según esto su sentencia podría darse ahora sí este mes o en la primera quincena de marzo. La esperanza de su subsidiaria Gas y Petroquímica de Occidente (GPO) que dirige Arturo Moya es el poder retomar la primera fase del proyecto que implicará 1,200 mdd para generar fertilizante en 3 años, justo cuando el nodal insumo está por los cielos. Veremos.
BUSCA CANACINTRA CRÉDITOS BLANDOS CON NAFIN
Además de la falta de una política industrial, las Pymes están ávidas de financiamiento. Si bien los bancos y sofomes ofrecen opciones, las condiciones no son siempre las más accesibles, sobre todo en el contexto de una economía en recesión. Canacintra que preside
Enoch Castellanos no ha quitado el dedo del renglón con la banca de fomento. Recién se entrevistó con el nuevo titular de Nafin-Bancomext, Luis Antonio Ramírez. Tocará a José
Antonio Centeno dar seguimiento al asunto. Éste asumirá el 11 de marzo.