Opciones en China para obtener ganancias con los ETF.
La caída del mercado chino abre espacios para adquirir acciones de empresas con buenos fundamentales a bajo precio.
“Las crisis de unos son las oportunidades de otros”, así lo dicta el mercado. Las tensiones comerciales han castigado los principales índices bursátiles chinos, pero, a la vez, han abierto un espacio para entrar a ese mercado. Las bajas acumuladas desde marzo, cuando Estados Unidos empezó a imponer aranceles a sus importaciones de acero y aluminio, hasta finales de septiembre, son de doble dígito. Hasta septiembre había aplicado aranceles a productos chinos por un valor de 250,000 millones de dólares. China respondió con otros a productos de ese país, por 110,000 MDD. “Las tensiones comerciales y las amenazas aumentarán hasta que Xi Jinping y Donald Trump (líderes de China y Estados Unidos) se reúnan en persona”, dice Dave Lafferty, estratega en jefe de Inversiones de Natixis IM. La guerra comercial entre ambos países ya tuvo sus primeras víctimas: entre febrero y septiembre, el Índice Compuesto de Shanghai cayó 13% y el Índice Shenzhen 100, 22%. El desempeño del mercado chino contrasta con el estadounidense, en el cual los principales índices, el S&P 500 y el NASDAQ Composite, registraron máximos históricos. En parte, esa caída se explica porque 80% de los inversionistas del país asiático son particulares, el resto, institucionales. En EU, la proporción es a la inversa. “Los inversionistas retail se mueven por la emoción. Ante las noticias negativas venden”, dice Bill Fagan, director de KraneShares distribuidora de fondos cotizados en bolsa (ETF) de origen chino. Sin embargo, la caída del mercado de valores chino es vista como una oportunidad, pues la valuación de las compañías se ha vuelto más atractivas. “Para los principales índices, las valoraciones son atractivas ahora con múltiplos que están por debajo de los niveles históricos”, comenta Haiyan Li-labb, analista de la Gran China de Carmignac, administradora francesa de fondos. La oportunidad radica en que, independientemente de la caída, los fundamentales de las empresas están sanos y siguen creciendo , dice Fagan. “Debe haber confianza en que vendrá una corrección”. Una de las industrias atractivas para invertir es la de bienes de consumo. Las acciones de empresas chinas de ese segmento se mantienen como una apuesta interesante a largo plazo, comenta Lafferty. Se sustenta en el aumento de los ingresos de la población china, que le permite apoyarse más en su mercado interno y depender menos de inversiones extranjeras y de sus exportaciones. Entre 2000 y 2016, la participación de China en el PIB mundial pasó de 4 a 15%, y se ubicó como la segunda economía detrás de Estados Unidos. Las bajas de los últimos meses también abren una oportunidad de adquirir acciones del sector tecnológico y de empresas líderes de salud en las que hay poco impacto las tensiones comerciales, dice Li-labb. No obstante, prevalece el temor de que las tensiones comerciales sigan escalando y de crecimiento más lento del país asiático. “Aunque las oportunidades abundan para aquellos que logren una sólida selección de valores”, señala Lafferty.