CIE­LOS DES­PE­JA­DOS

La lí­nea aé­rea me­xi­ca­na ha apos­ta­do por una ma­yor efi­cien­cia en sus ope­ra­cio­nes y el au­men­to de su flo­ta de ae­ro­na­ves.

Expansion (México) - - VIVA AEROBUS - POR: Juan To­len­tino Mo­ra­les

EEl cli­ma pa­ra las ae­ro­lí­neas en 2018 es­tu­vo mar­ca­do por el en­ca­re­ci­mien­to de la tur­bo­si­na, que, des­de 2017, ha te­ni­do un al­za de 14%, y la vo­la­ti­li­dad del ti­po de cam­bio, que han pre­sio­na­do los cos­tos ope­ra­ti­vos. Aun así, no ba­jan el vue­lo e, in­clu­so, Vi­va Ae­ro­bus ce­rró el año pa­sa­do con su ma­yor au­men­to en nú­me­ro de pa­sa­je­ros trans­por­ta­dos, con po­co más de 10 mi­llo­nes, una subida de 22% res­pec­to de 2017, que ad­ju­di­ca a un in­cre­men­to de su

flo­ta de ae­ro­na­ves, tras la ad­qui­si­ción de 25 nue­vos Airbus A321­neo. La lí­nea aé­rea, que ocu­pa la cuar­ta po­si­ción en el mer­ca­do na­cio­nal, don­de ope­ra des­de ha­ce 12 años, ha lo­gra­do po­si­cio­nar­se con su es­que­ma de ta­ri­fas de ul­tra­ba­jo cos­to, con un ne­go­cio orien­ta­do a aten­der seg­men­tos de mer­ca­do des­aten­di­dos pe­ro lu­cra­ti­vos. “Ha ve­ni­do im­ple­men­tan­do bien su mo­de­lo de ne­go­cio con ayu­da de sus ca­mio­nes que, a tra­vés de Gru­po Iam­sa, les ha ayu­da­do a ven­der los bo­le­tos de avión a ba­jo cos­to pa­ra el per­fil de clien­tes que ellos es­tán bus­can­do ata­car”, con­si­de­ra Jo­nat­han Fé­lix Ga­xio­la, di­rec­tor aso­cia­do de Ve­rum Ca­li­fi­ca­do­ra de Va­lo­res.

GA­NAN­DO TE­RRI­TO­RIO

En el mer­ca­do na­cio­nal, Vi­va Ae­ro­bus cu­bre ca­da vez más te­rreno. Du­ran­te 2018 tu­vo una par­ti­ci­pa­ción de mer­ca­do de 18.4%, un au­men­to de 1.52 pun­tos por­cen­tua­les con res­pec­to a 2017, con lo cual se acer­ca a In­ter­jet, que tie­ne una cuo­ta de 20.5%, se­gún da­tos de la Cá­ma­ra Na­cio­nal de Ae­ro­trans­por­tes (Ca­nae­ro). Fer­nan­do Gó­mez Suá­rez, ana­lis­ta in­de­pen­dien­te del sec­tor ae­ro­náu­ti­co, se­ña­la que uno de los acier­tos de la em­pre­sa ha si­do adap­tar­se a los mer­ca­dos re­gio­na­les y ade­cuar su flo­ta a es­tos des­ti­nos. En lo que va de 2019, la ae­ro­lí­nea ha abier­to y am­plia­do 13 ru­tas, en­tre ellas, des­de la Ciu­dad de Mé­xi­co a Oaxaca y a Her­mo­si­llo, e, in­clu­so, al­gu­nas nue­vas in­ter­na­cio­na­les ha­cia La Ha­ba­na y Va­ra­de­ro, en Cu­ba. El in­ter­na­cio­nal es uno de los ru­bros que a la com­pa­ñía le po­dría ve­nir bien. En­tre las ae­ro­lí­neas me­xi­ca­nas, la fir­ma ape­nas hi­zo un 2% del to­tal de vue­los en ser­vi­cio re­gu­lar in­ter­na­cio­nal du­ran­te 2018, un seg­men­to que do­mi­na Ae­ro­mé­xi­co, con 38% de los vue­los re­gis­tra­dos en el pe­rio­do, se­gún da­tos de la Di­rec­ción Ge­ne­ral de Ae­ro­náu­ti­ca Ci­vil. “Si no tie­nen in­gre­sos en dó­la­res, es­tán ex­pues­tos a la va­ria­ción del ti­po de cam­bio; de­ben bus­car mer­ca­dos in­ter­na­cio­na­les pa­ra tra­tar de mi­ti­gar ese ries­go. Si la ae­ro­lí­nea no tie­ne in­gre­sos en dó­la­res, tie­ne que cu­brir ese ries­go a tra­vés de de­ri­va­dos o co­ber­tu­ras pa­ra tra­tar de com­pen­sar ese ries­go”, se­ña­la Ga­xio­la. El buen di­na­mis­mo de la ae­ro­lí­nea se po­dría ver mer­ma­do por dos fac­to­res: el ti­po de cam­bio y los pre­cios de la tur­bo­si­na, que pa­re­cie­ran no ce­der. Más de la mi­tad de los gas­tos de una lí­nea aé­rea (co­mo arren­da­mien­to de ae­ro­na­ves y el cos­to de in­su­mos) se co­ti­zan en dó­la­res, por lo cual el re­to es in­ten­tar amor­ti­guar el efec­to fi­nan­cie­ro de su vo­la­ti­li­dad. El te­ma del com­bus­ti­ble es de­li­ca­do pa­ra Vi­va Ae­ro­bus. Es­te gas­to au­men­tó en 31.4% en el pri­mer tri­mes­tre del año res­pec­to de 2018, ubi­cán­do­se en 952 mi­llo­nes de dó­la­res. Pa­ra ha­cer más efi­cien­te es­te gas­to, la com­pa­ñía cuen­ta con una política de ges­tión de ries­gos me­dian­te un por­ta­fo­lio de ins­tru­men­tos com­pues­to por for­wards y op­cio­nes ti­po call y spread. Con ello, se cu­bre “apro­xi­ma­da­men­te el 50% del con­su­mo es­ti­ma­do de com­bus­ti­ble de los pró­xi­mos dos me­ses, 40% el ter­cer mes, 30% el cuar­to mes, con­ti­nuan­do ite­ra­ti­va­men­te has­ta el 5% del con­su­mo es­ti­ma­do del mes 12”, ex­pli­ca en su pri­mer re­por­te tri­mes­tral de 2019. Por lo pron­to, Vi­va Ae­ro­bus es­tá ocu­pa­da con una emi­sión de deu­da que hi­zo en fe­bre­ro, por 1,000 mi­llo­nes de pe­sos a un pla­zo de cin­co años, que uti­li­za­rá pa­ra am­pliar el pla­zo de una deu­da emi­ti­da en 2015, ade­más de cu­brir par­te del an­ti­ci­po del pe­di­do de ae­ro­na­ves con el fa­bri­can­te Airbus. Es­ta ope­ra­ción, in­clu­so, po­dría traer más be­ne­fi­cios a lar­go pla­zo. “Con es­ta emi­sión la com­pa­ñía tie­ne que pre­pa­rar in­for­ma­ción fi­nan­cie­ra tri­mes­tral, lo cual ha­bla de una em­pre­sa que se es­tá ins­ti­tu­cio­na­li­zan­do, y si en un fu­tu­ro quie­re sa­lir a bol­sa, ya tie­ne ca­mino re­co­rri­do”, con­clu­ye Ga­xio­la.

La em­pre­sa ha sa­bi­do adap­tar­se a los mer­ca­dos re­gio­na­les y ha ade­cua­do su flo­ta a es­tos des­ti­nos.

14.2% AU­MEN­TA­RON los pa­sa­je­ros de la ae­ro­lí­nea, que ad­ju­di­ca es­ta al­za al in­cre­men­to de su flo­ta de ae­ro­na­ves, tras la ad­qui­si­ción de 25 nue­vos apa­ra­tos.

12.9% SUBIE­RON los in­gre­sos to­ta­les de Vi­va Ae­ro­bus. Una de sus prin­ci­pa­les es­tra­te­gias fue am­pliar sus ru­tas re­gio­na­les.

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