EMPIEZA UN SEPTIEMBRE DIFÍCIL
Entre el nuevo presupuesto en federal, la posibilidad de que Banxico incremente las tasas y las reuniones de la FED y la OPEP, el panorama es nebuloso.
Por algún motivo, porque no hay explicación racional, casi todos los meses de septiembre son problemáticos en el sector financiero y bursátil; la mayoría de las veces las Bolsas de Valores sufren ajustes importantes, las tasas de interés se presionan y hay un flujo de capitales hacia los activos menos riesgosos, todo esto en entornos de alta volatilidad.
El mes que apenas estamos empezando tiene altas probabilidades de ser problemático por varias razones: En México se anticipan confrontaciones, cuando la actual administración proponga el presupuesto para el próximo año, el cual se espera muy austero ya que tendrá que comprender recortes severos en relación a lo ejercido este año; esto por sí solo, calentará los ánimos políticos ya de por sí exacerbados debido al problema no resuelto con la Coordinadora de maestros, la polémica entrevista del odioso Trump con el Presidente y datos económicos que muestran que estamos creciendo menos de lo previsto.
Es posible que las tasas de interés de largo plazo se presionen, y existe la probabilidad de que Banxico suba la tasa de referencia; la Bolsa Mexicana de Valores que está en máximos, podría tener un ajuste a la baja.
El entorno internacional también se ve incierto, por un lado está la reunión de política monetaria de la Reserva Federal que se celebrará el 21 de este mes, misma que provocará especulación en relación a sí la FED sube o no la tasa de referencia. Después, el 26 se celebrará la esperada reunión en Argelia para hablar sobre energía, pero también estarán los miembros de la OPEP analizando si congelan la producción de petróleo en los niveles actuales para estabilizar el precio. Todos estos eventos estarán en la mente de los inversionistas.
No puedo dejar de mencionar que las Bolsas en EU también están en máximos históricos, que no son concordantes con tasas de crecimiento económico modestos.
En fin, el panorama está bastante nebuloso y esto lo hace propicio para tomar utilidades donde existan, darle un respiro a las Bolsas y observar los efectos que producirán en los distintos países tasas de interés más elevadas de la primera economía del mundo que es la de EU.
Paradójicamente en Europa y Japón, donde las tasas de interés ya son negativas, se esperan mayores estímulos monetarios, que dicho sea de paso, no han dado los resultados esperados.
En resumen, septiembre parece que será un mes muy difícil; ojalá yo esté equivocado.