Fed debe actuar “con firmeza” contra inflación, insiste Powell
Política monetaria. El presidente de la Reserva Federal redobló el mensaje de línea dura en sus últimas declaraciones públicas antes de su reunión a fin de septiembre
Si se lleva a cabo, la división supondrá ganancias inesperadas multimillonarias para los socios actuales, pero todavía hay dudas sobre cómo afectará la necesidad de ofrecer rendimientos a los accionistas externos en el negocio de asesoría a las perspectivas salariales y de promoción de las futuras generaciones.
A los socios consultores se les entregará una participación de 75 por ciento en el negocio de asesoría, con un valor potencial de entre siete y nueve veces su salario anual, dependiendo de la valoración final de la compañía.
Sin embargo, las acciones se otorgarán a lo largo de cinco años, vinculando de hecho la suerte financiera de los socios al éxito de la nueva empresa. Mientras tanto, los ingresos de los socios de la nueva compañía se reducirán sustancialmente y se pondrá en marcha un programa de reducción de costos.
Los socios de auditoría recibirán pagos en efectivo, calculados entre dos y cuatro veces sus ingresos anuales.
Los socios de la auditoría presionaron para conseguir un mejor acuerdo que tome en cuenta los cerca de 10 mil mdd en pasivos de pensiones no liquidados y los posibles pagos legales por los litigios relacionadosconlosescándalosde auditoríaenempresasquequebraron como la alemana Wirecard y la británica NMC Health.
Los pagos de los auditores y las deudas del negocio de auditoría se cubrirán en gran parte con la venta de capital a inversionistas externos y con 17 mil mdd de préstamos de la empresa de asesoría, dijeron personas con conocimiento de los planes.
Es probable que los reguladores que tienen que aprobar el acuerdo pidan garantías de que la firma de auditoría de menor tamaño será capazdesoportarposiblesdemandas importantes en el futuro.
EY Global recibe la asesoría de Goldman Sachs y JP Morgan, mientras que Rothschild, Lazard y Evercore asesoran a las firmas miembros individuales sobre las implicaciones de una división para sus socios, de acuerdo con personas con conocimiento del asunto. La consultora Mercer asesoró sobre cómo deben repartirse los pagos entre los socios, dijo otra personafamiliarizadaconeltema.
Simpson Thacher & Bartlett y Linklaters proporcionan la asesoríajurídica,dijeronpersonasfamiliarizadas con el asunto. Slaughter and May asesora a EY UK.
Las compañías Deloitte, KPMG y PwC han rechazado hacer una división, pero pueden verse sometidos a una presión cada vez mayor por parte de sus propios socios para encontrar una estrategia que pueda igualar los pagos a corto plazo que se ofrecen en EY si su división sigue adelante.
El funcionario habló durante un debate organizado por el Cato Institute.
Jerome Powell ha hecho poco paradisiparlasexpectativasdequela Reserva Federal de Estados Unidos suba por tercera vez consecutiva las tasas de interés en 0.75 puntos porcentuales, y dijo que el banco central debe actuar “con firmeza”paragarantizarquenose consolide la elevada inflación.
En sus últimas declaraciones públicas antes de la reunión de política monetaria que se celebrará a finales de este mes, el presidente de la Fed redobló el mensaje de línea dura que presentó en la reciente conferencia de Jackson Hole, en Wyoming, y reiteró que el banco central “tiene y acepta la responsabilidad de la estabilidad de los precios”.
“Tenemos que actuar ahora, con firmeza y decisión, como lo hemos hecho, y tenemos que seguir haciéndolo hasta que se haya cumplido con el trabajo”, dijo durante un debate con moderador en una conferencia organizada por el Cato Institute.
Sus comentarios se producen pocos días antes del periodo de “restricción” previsto para la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, que se celebrará los días 20 y 21 de septiembre, durante el cual se limitan las comunicaciones públicas.
El periodo de restricción comienza antes de que se publique el próximo informe sobre el índice de precios al consumidor a principios de la próxima semana, que los economistas esperan que muestre una tasa de inflación anual de 8.1 por ciento, por debajo del 8.5 de julio.
Aunque ningún funcionario (incluido Powell) ha respaldado oficialmente otra alza de las tasas de gran tamaño, en las últimas semanasdestacaronelimpulsodela economía y la resiliencia del mercado laboral, que agregó 315 mil nuevos puestos en agosto.
Lael Brainard, vicepresidenta de la Fed, advirtió que, en algún momento, el banco central tendrá que considerar los riesgos de un exceso de endurecimiento de la política monetaria, y subrayó que los efectos de las acciones de la Reserva Federal tardarán en filtrarse a la economía, pero también subrayó que el organismo debe “mantener una postura de administración del riesgo” para garantizar que la inflación no se salga más de control.
Powell advirtió de los costos asociados a una situación en la que las expectativas que tienen los hogares, las empresas y los participantes del mercado sobre las futuras presiones de los precios se intensifiquen hasta el punto de alimentar aún más los temores inflacionarios.
“El reloj está corriendo, cuanto más tiempo permanezca la inflación muy por encima del objetivo, mayor será la preocupación de que el pueblo empiece a incorporar de forma natural una mayor inflación en su toma de decisiones económicas y nuestro trabajo es asegurarnos de que eso no ocurra”, dijo Powell.
Reiteró que, mientras la Fed actúa para erradicar la alta inflación, es probable que el mercado laboral acumule pérdidas al desacelerarse el crecimiento. También puso en duda que la pandemia y la invasión a Ucrania hayan provocado cambios estructurales que puedan significar que las crisis de precios en el futuro sean más frecuentes.
“Nuestra política fiscal federal no está en una trayectoria sostenible, y no lo está desde hace tiempo”, dijo. “Tendremos que volver a una trayectoria sostenible tarde o temprano”.