Compra de Red Hat por IBM derriba 5% sus acciones
El precio tan alto que pagó IBM por el grupo de software Red Hat ayudó a que el precio de sus acciones cayeran 5 por ciento en las primeras operaciones del lunes, ya que los inversionistas expresaron su preocupación por la prima que ofreció el pionero de la computación.
El precio de venta de 34 mil millones de dólares (mdd) que se anunció la tarde del domingo fue 63 por ciento más alto que el precio de cierre de Red Hat el viernes, y la venta masiva de la mañana puso a IBM en riesgo de su tercer mayor caída en el año.
La adquisición es parte de la búsqueda de IBM por nuevas fuentes de ingresos, ya que se desaceleró el crecimiento y las acciones batallaron para recuperar el impulso que se vio por última vez en 2016.
Aunque los analistas saben que Ginni Rometty, la directora ejecutiva de IBM, trabaja para una reforma de la compañía, el tamaño del acuerdo -el más grande en su historia- tomó a algunos por sorpresa. El acuerdo hace ver pequeño el tamaño de la mayor adquisición de IBM en el pasado cuando compró la compañía de software de inteligencia empresarial Cognos por casi 5 mil millones de dólares.
“Si bien esperábamos algún tipo de cambio estratégico significativo a corto plazo, no esperábamos una adquisición de esta magnitud y tal vez la reciente volatilidad del mercado creó la oportunidad”, dijo David Grossman, analista de Stifel.
IBM le aseguró a los inversionistas que no va a cambiar los pagos de dividendos, pero va a suspender su programa de recompra de acciones de 2020 y 2021.
“Hay un razonamiento estratégico sólido para la compra, que debería considerarse como algo positivo. Dicho esto, el tamaño relativo de la transacción y el apalancamiento incremental va a generar inquietud al igual que el momento, agregó Grossman.
Jeffrey Kvaal, analista de Nomura, dijo que la prima que se pagó por Red Hat “evidentemente fue alta”, pero agregó el múltiplo de ventas que IBM paga es menor que el del acuerdo de Microsoft por GitHub o la adquisición que hizo Salesforce por Mulesoft, y la reciente caída en el precio de las acciones de Red Hat acentuó más la prima.
“El acuerdo es caro. Sin embargo, creemos que funciona tanto de una manera financiera como estratégica”, dijo; “Esto es algo de lo más transformador para IBM”.
El lunes, Rometty trató de posicionar el acuerdo como el inicio de una nueva fase de crecimiento para IBM, que se ha contraído durante la mayor parte de sus siete años al mando.
“Todo esto se trata de crecimiento” dijo durante una conferencia con analistas. Los ingresos de IBM cayeron de nuevo en el último trimestre, con lo que se terminó una breve recuperación, ya que el crecimiento de sus operaciones más nuevas como su tecnología de inteligencia artificial Watson fue superado por la reducción de su negocio tradicional de tecnología de la información.