Reforma fiscal en EU, adversidad adicional
A diferencia de la incertidumbre por el TLC, éste solo es para tres naciones; los cambios hacendarios modifican la inversión en ese país frente al mundo
Antes de viajar a Fránkfort, Alemania, a una reunión con gobernadores y jefes de áreas de supervisión que tienen que ver con el Banco de Pagos Internacionales (BIS, por su sigla en inglés), el recién nombrado gobernador del Banco de México (Banxico), Alejandro Díaz de León, dijo a MILENIO que al entorno de incertidumbre que vive el país, la reforma fiscal en Estados Unidos es un “riesgo adicional”. “Creo que habrá que hacer una revisión minuciosa de la versión final (de la reforma) que queda aprobada por el Congreso y firmada por el presidente, antes de poder tener una idea clara de qué implicación va a tener, pero lo que no hay duda, es que es una complejidad adicional que debemos tener presente y tenemos que ver qué impacto causará sobre todo para el incentivo a la inversión”.
Explicó que a diferencia de la incertidumbre que ha generado el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLC), éste solamente involucra a tres países, pero la reforma fiscal modifica el incentivo de inversión en EU en relación con el resto del mundo.
A pocos días de tomar el mando del organismo central, Díaz de León expresó que parte del reto, sobre todo en el corto plazo, es identificar bien el entorno que enfrentamos, pues hay adversidades de diversa índole, con una buena dosis de incertidumbre, así que habrá que ir analizando cuál es la materialización de los posibles riesgos y las decisiones que deba tomar.
Además de la reforma fiscal, agregó que también habrá que observar las acciones que tome la Reserva Federal de EU, pues la expectativa de tasas estará influida por la política monetaria, pero también por la reforma fiscal.
En lo interno, el sucesor de Agustín Carstens resaltó el entorno de inflación, la adversidad del TLC ,que ha tenido una incidencia importante en el comportamiento, la dinámica del tipo de cambio y el proceso electoral.
Sostuvo que el mandato del Banxico es la guía de hacia dónde debe enfocarse la institución: pensar en una inflación baja y estable, dado que los últimos meses y este año han sido complicados en términos de precios; es necesario buscar el sano desarrollo del sistema financiero, en vertientes como reducción de riesgos sistémicos, la posibilidad de que haya una crisis financiera y mejorar los sistemas de pagos.
Elecciones en 2018
Al preguntarle en qué dimensión de riesgo está el proceso electoral del próximo año, el gobernador del Banxico indicó que no es algo ajeno, ya que cada seis años hay esta ciclicidad, y si bien puede haber cierta volatilidad en los mercados, como ha sido en episodios previos, esto será en tanto no se conocen con claridad algunas de las políticas o decisiones que pudieran adoptarse por la nueva administración. “Por lo que a nosotros compete, la verdad es que el diseño de la autonomía lo que busca es que el horizonte en el cual se toman decisiones sea de largo plazo y ajeno al ciclo político”.
En vísperas de que inicie 2018, Díaz de León le dice a la población que hay un contexto complejo, en el cual se perfilan posibles adversidades, pero el entorno macroeconómico (política monetaria, política fiscal, solidez del sistema financiero y las ventajas de contar con un tipo de cambio de libre flotación), le da a la economía la mayor fortaleza para poder salir bien de cualquiera de estos tipos de incertidumbre o factor de riesgo que enfrentemos.