Tasas negativas, impulso a plantas: jefe de Electrolux
La medida del banco central sueco impulsó la renovación de fábricas en vez de realizar adquisiciones
Un periodo prolongado de tasas de interés negativas impulsó a Electrolux a invertir más en la renovación de sus fábricas que en realizar acuerdos de adquisición, según el director ejecutivo del fabricante sueco de electrodomésticos de consumo.
Suecia fue la primera economía importante que experimentó con las tasas negativas en 2009 y su principal tasa de interés se encuentra por debajo de cero desde hacemásdecuatroaños,loquealimenta un debate en torno a cómo esta medida alguna vez poco convencionaldelbancocentralafectó la economía.
Jonas Samuelson, el director ejecutivo de Electrolux, dijo al Financial Times que con los costos de financiamiento bajos y las valoraciones de la compañía altas, el grupo se alejaba de los acuerdos de fusiones y adquisiciones de precios elevados.
“¿Cuál es el rendimiento por invertir en fusiones y adquisiciones en comparación con restaurar una fábrica o línea de productos? Hay un retorno mucho mejor para la automatización, la digitalización, la renovación”, dijo. “Es mucho mayor que tener una fiebre de fusiones y adquisiciones. Eso podría haber sido diferente si las tasas de interés fueran de 14 por ciento”.
En los últimos años, Electrolux había dicho que iba a invertir 8 mil millones de coronas suecas (815 mdd) además de su gasto de capital normal para modernizar sus plantas de fabricación, especialmenteenNorteySudamérica. Samuelson dijo que la compañía pudo cosechar “enormes rendimientos”deesoconahorrosanualizados de 3 mil millones de coronas suecas.
“Sobre la base del retorno de la inversión, si comparas eso con 8 milmillonesdecoronasparacomprar una empresa, es una decisión bastante fácil de tomar desde mi perspectiva”, dijo. “Es todo el objetivo de tener un régimen de tasa cero: alentar las inversiones”.
Las empresas aún están divididassobrecómoestapolíticaafecta elcomportamiento,especialmente porque esto significó que los bancos impusieron tasas negativas sobre los depósitos corporativos. Algunos bancos en Dinamarca y Suiza acaban de comenzar a introducir tasas negativas en los depósitos para los clientes individuales también.