El FMI rebaja drásticamente el crecimiento
España sufre el tercer mayor recorte, tras EEUU y Alemania: mejorará el 2% en 2023
La invasión rusa de Ucrania y las tensiones en los precios pueden causar un frenazo en seco de la economía mundial. Lo sabremos en uno o dos meses. La incertidumbre es tal que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado sus previsiones y, en vez de presentar un nuevo escenario, como hace siempre, ha elaborado dos. Uno, el central; el otro, el «alternativo». En circunstancias normales, este último hubiera sido denominado «escenario pesimista» o «a la baja». Pero las posibilidades de que se dé esa segunda opción son tan altas que la institución ha preferido curarse en salud.
La nueva normalidad es, así pues, el pesimismo. Como explica el Fondo en la revisión, la economía mundial se contrajo en el segundo trimestre, algo que, con la excepción del Covid-19, no había sucedido desde 2009. Su dictamen se resume en una frase: «Una recuperación provisional en 2021 ha sido seguida por una serie de desarrollos crecientemente sombríos en 2022, a medida que los riesgos empiezan a materializarse».
Incluso en el escenario más favorable, vienen curvas. Si Vladimir Putin no corta el gas a Europa –algo que ya está haciendo–, ni los países democráticos endurecen las sanciones a Moscú, ni la inflación sigue desbocada, ni las condiciones financieras empeoran, el crecimiento de la economía mundial será de solo el 3,4% este año, y del 2,9% el que viene. Y si alguno de esos peligros se materializa, la situación será muy mala, con un crecimiento mundial del 2,6% este año y de apenas el 2% el que viene, lo que significa recesiones en EEUU, Alemania y Francia, entre otras potencias.
El problema es que esos peligros ya se están materializando. En especial los dos que más daño causarían: el recorte del gas ruso y la inflación. De modo que el escenario alternativo es, en realidad, el que ya tenemos. Y si se confirma su impacto será enorme. Incluso sin calcularlo, el Fondo ha recortado sus previsiones para este año de una manera brutal.
Los principales culpables son las dos locomotoras de la economía mundial: EEUU y China. El FMI recorta las previsiones del primero de ellos en 1,4 puntos en relación a abril, hasta el punto de dejarlas en el 2,3%. Para 2023, las reduce aún más, hasta el 1%, lo que da a entender que ese país lo tendrá muy difícil para evitar una recesión.
Respecto a China, la bajada del FMI es brutal. Los confinamientos del Covid-19 harán que ese país solo crezca el 3,3% este año. Es la menor cifra de crecimiento en toda la base estadística del FMI, que se remonta hasta hace 42 años, con la sola excepción de 2020, cuando la segunda economía del mundo solo creció un 2,2% debido a la pandemia.
Con España, el análisis del Fondo es ambivalente. Por una parte, sigue teniendo la mayor tasa de crecimiento de lo que la institución llama «economías avanzadas», con una expansión del 4% del PIB en 2022. Pero, por otra parte, España sufre el tercer mayor recorte del crecimiento de esas economías, solo por detrás de EEUU y Alemania. La desaceleración española es, además, muy rápida. En 2023, según el Fondo, sólo crecerá un 2%. De hecho, el informe recorta en nada menos que un 40% el crecimiento de España para el año que viene, una proporción que, de nuevo, solo superan EEUU y Alemania.
Las cifras del FMI para España se basan en dos elementos. Por un lado, el crecimiento del primer trimestre fue considerablemente peor de lo esperado, aunque la institución no cree que eso vaya a repetirse. Por otro lado, el frenazo de los principales socios comerciales de España golpea al sector exterior. De los diez mayores clientes de España, el informe incluye siete. Y, en ese grupo, baja de forma significativa las perspectivas de crecimiento de seis (EEUU, Alemania, Francia, Canadá, Reino Unido, y China). Solo Italia rompe la tendencia, con más crecimiento del previsto en el mes de abril, siempre y cuando la crisis política en ese país no arruine esa situación.