Las apuestas del mercado
Ahora todo son apuestas sobre cuándo y cuánto la Fed bajará la tasa y, después de ella, muchos bancos centrales. Y es que la primera gran interrogante es si comenzará a bajar en marzo o en la primera semana de mayo.
La semana pasada, el mercado accionario tuvo días positivos, cuando se juntaba el optimismo de que las tasas bajarían en marzo y cuando los reportes corporativos de ese día contribuían al alza. Los días malos fueron cuando había pesimismo, porque se asumió que las tasas bajarían hasta mayo y los reportes no contribuían a suponer algo distinto. Aunado a lo anterior, vimos un dólar más fuerte, que muchos días se mantuvo por arriba de 17.20 pesos por dólar.
La otra duda es que de ocho reuniones que sostendrá la Fed en el año, cuántas veces y cuánto bajará la tasa. Hoy las expectativas son que serán tres o cuatro reducciones, y que en cada una de ellas la tasa bajará 0.25 por ciento, o sea, entre 0.75 y 1 por ciento de reducción total.
También conocimos indicadores de la economía estadunidense. La actividad industrial, el consumo y la confianza del consumidor mostraron todas una baja respecto a los indicadores previos. Ninguno fue una alarma de crisis o recesión, pero mostrando ya claramente una desaceleración.
sigue agarrando fuerza y cada vez es más probable su postulación por el Partido Republicano. No hay quién le compita. Y ya empezó la semana pasada a lanzar amenazas contra México —como suele ser y
México puede crecer 2.5% y la inflación bajar hasta 3.8% este año
Donald Trump
hacer— para fortalecer su popularidad. México y las amenazas son parte del discurso que ya conocemos.
Este año, la economía mexicana puede crecer 2.5 por ciento, en gran medida apoyada por el crecimiento en Estados Unidos, siempre y cuando no llegue una recesión. La inflación general para este año puede bajar hasta 3.8 por ciento, todavía arriba de la meta superior de Banco de México, que es de 3 por ciento.
Pienso que el tipo de cambio puede mantenerse relativamente estable, entre 16.80 y 17.50 pesos por dólar en la primera mitad del año. Una vez pasadas las elecciones de ambos países —y dependiendo también de las tasas de referencia—, la segunda mitad puede depreciarse un poco más. Si gana y se materializan algunas amenazas y el diferencial de tasas se
_ hace más chico entre ambos países, podemos incluso rebasar los 19 pesos por dólar.
Continúa la temporada de reportes trimestrales. Iré comentando lo más destacado. Sin duda, eso es lo que más moverá a los mercados esta semana.