«Le mythe de Saint-Denis»
Tribune de Hamid Tawfiki – Président de La Bourse et DG de CDG Capital “If you tell the truth, you don’t have to remember anything.” Mark Twain
2008 avait d’abord touché la finance avant de se propager à l’ensemble des compartiments de l’économie. Cependant, aujourd’hui, nous avons une crise sanitaire qui a déclenché une crise cardiaque économique, et, pendant ce temps, la finance danse, serre les dents et attends son tour.
Après le coma provoqué de l’économie, les puissances publiques des pays avancés sont intervenues, immédiatement, massivement, peut-être excessivement. Ils ont compensé partiellement la perte de revenus des entreprises et des ménages par un déficit public colossal. L’augmentation de ce déficit public serait du même ordre que la perte du revenu national, le PIB. L’addition des plans de «relance», de «sauvetage», de «survie» des économies représenterait plusieurs milliers de milliards de dollars. Mais, mille sabords, d’où vient cet argent ? Cela me rappelle «Moha-le-fou» qui disait que les banques s’octroient un principe divin : elles créent la monnaie à partir de rien. Avant d’aller plus loin, écoutons ce que nous raconte l’histoire sur ce sujet. La révolution industrielle a jeté les bases de notre époque capitaliste moderne. L’innovation, en cette période dynamique, reposait sur l’adoption généralisée de deux idées anciennes: la création du papiermonnaie et l’invention des banques qui émettaient du crédit. Aujourd’hui, nous prenons ces systèmes pour acquis, mais à la base, les deux idées étaient révolutionnaires et presque magiques.
Le papier ordinaire est devenu aussi précieux que l’or, les dépôts bancaires à court terme ont été transformés en prêts à long terme risqués. Cette alchimie financière (dont l’essence est la confiance) est à l’origine de la création de pouvoirs financiers extraordinaires. La foi en ces pouvoirs a entraîné d’énormes avantages ; la liquidité créée a alimenté la croissance économique depuis maintenant deux siècles. Cependant, ces pouvoirs ont également produit une série sans fin de catastrophes