Oljefondsjefen: – Kommer til å bli ruskete fremover
Inflasjon og geopolitikk er Oljefondets største utfordringer, mener fondets leder Nicolai Tangen. Han mener at Oljefondet står overfor en ny normal med større usikkerhet og mer risiko.
Det kommer frem i Tangens innledning til den årlige høringen i Stortingets finanskomité om hvordan Norges Bank forvalter Oljefondet.
Fondet heter formelt Statens pensjonsfond utland, og fikk en avkastning på minus 653 milliarder kroner i første kvartal. Ved slutten av kvartalet var fondet verdt 11.657 milliarder.
Tangen fortalte finanskomiteen om de viktigste truslene mot fondet.
– Når jeg er blitt spurt om hva jeg mener er de største utfordringene for fondet i årene som kommer, har jeg svart inflasjon og geopolitikk. Inflasjonen var allerede på vei opp før krigen i Ukraina brøt ut. Siden har den bare steget, sier Tangen.
Tangen har vaert leder i fondet i halvannet år, og sier at fondet var klart til å legge koronapandemien bak seg, men så kom Russlands invasjon av Ukraina.
– Da vi begynte å legge pandemien bak oss og tenkte at alt skal bli «normalt», så smalt det på nytt, sier Tangen.
– Akkurat slik som pandemien satte sitt preg på fondet og den jobben vi gjør, vil Russlands invasjon av Ukraina gjøre det samme. Ikke bare direkte på investeringene i Russland, men også gjennom et økt inflasjonspress, legger han til.
– Rufsete fremover. Han sier at verden kan stå overfor de største endringene på 30 år, og advarer om at «økende friksjon» mellom stormakter og reversering av globaliseringen vil kunne påvirke markedene.
– I tillegg er situasjonen i dag den at det er svaert lave renter og et dyrt aksjemarked. Alt dette til sammen betyr at det kommer til å bli rufsete fremover. Så er den nye normalen for fondet større usikkerhet og mer risiko enn vi har sett tidligere? Jeg tror jeg vil svare «ja» på det, sier Tangen.
Nylig la Oljefondet frem regnestykker som sier fondet kan tape 40 prosent av sin verdi i et scenario med økonomisk brems kombinert med høy inflasjon. Det tilsvarer et fall på om lag 5.000 milliarder kroner.
Tangen mener fondet må fokusere på to ting for å håndtere utviklingen:
→ Organisasjonen må ha tilstrekkelige ressurser til å håndtere risiko og usikkerhet
→ Fondet er avhengig av tillit og må klare å kommunisere godt med folket som eier det
Det er 528 ansatte i Norges Bank Investment Management, som forvalter Oljefondet. Fondet eier 1,3 prosent av alle verdens aksjer.