Neppe ytterligere rentekutt
Når sentralbanksjef Øystein Olsen kunngjør utfallet av dagens rentemøte, vil det etter alt å dømme være at styringsrenten fortsetter på 0,5 prosent.
Helt siden 18. mars 2016 har den norske styringsrenten ligget på historisk lave 0,5 prosent. Antydninger underveis fra Norges Bank om at den kan bli ytterligere satt ned, har ikke materialisert seg. Og det skjer neppe denne gangen heller. Det motsatte ville overraske absolutt hele korpset av sjeføkonomer, økonomiprofessorer og finansanalytikere.
Fortsatt er det slik at ingenting betyr mer for norsk økonomi enn oljeprisen. Og den ser ikke ut til å ville krabbe særlig mye over 50 dollar fatet. Det slår direkte inn på kronekursen, som i disse dager er svak mot både dollar og euro. Selvsagt er det godt nytt for vår hjemlige turistnæring og landets øvrige eksportindustri – ikke minst for Sørlandets prosessindustri – men slett ikke for hele den store, norske olje- og gassektoren. Isolert sett trekker det i retning av at Norges Bank setter ned styringsrenten for å stimulere til satsing ved å gjøre kapital billigere, men så mye trekker i motsatt retning at sentralbanken nok heller velger å sitte stille i båten denne gangen også.
Ferske tall viser at kredittveksten, som er boligprisvekstens siamesiske tvilling, bare fortsetter å øke.
Viktigst, ved siden av ønsket om en fortsatt moderat kronekurs, er utviklingen i boligpri- ser og gjeld. For selv om boligprisene, særlig i Oslo, viser tegn til redusert stigningstakt, så har de nådd nivåer som definitivt ikke bør sendes i været på nytt av enda billigere lån. Ferske tall viser at kredittveksten, som er boligprisvekstens siamesiske tvilling, bare fortsetter å øke. Mange mennesker har nå så mye gjeld at det bekymrer flere enn de alvorlige menn i Norges Bank og Finanstilsynet.
Andre klassiske rentesettingsmomenter, som arbeidsledighet, lønnsvekst og det offisielle pengepolitikkmålet inflasjon, viser så moderat utvikling at de neppe vil tynge særlig når Norges Banks hovedstyre skal bestemme seg for om styringsrenten skal opp eller ned i nest siste rentemøte før sommeren. Det mest interessante i dag kan vise seg å bli sentralbankens fremtidsvurderinger