ﺗﺒﺎﻃﺆ ﻧﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻭﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ

ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع اﻹﻧﻔﺎق اﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ ﺑﻮﺗﻴﺮة أﺑﻄﺄ

ﻧﻤﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﺄﺑﻄﺄ ﻭﺗﻴﺮﺓ ﻟﻪ ﻓﻲ ﻧﺤﻮ ﻋﺎﻣﻴﻦ ﻣﻊ ﺗﺰﺍﻳﺪ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺑﺴﺒﺐ ﻗﻔﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻲ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻗﻮﻳﺎ، ﻟﻜﻦ ﺗﺴﺎﺭﻉ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻋﺰﺯ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺑﺄﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻻﺗـﺤـﺎﺩﻱ )ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ( ﻟﻦ ﻳﺨﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻗﺒﻞ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ. ﺍﺭﺗـﻔـﻊ ﺍﻟـﻨـﺎﺗـﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺟـﻤـﺎﻟـﻲ، ﻭﻫﻮ ﻣﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﺳﻊ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﻦ ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺇﻟﻰ ﻣـﺎﺭﺱ، ﺑﻤﻌﺪﻝ ﺳــﻨــﻮﻱ 1.6% ﻋــﻨــﺪ ﺗــﻌــﺪﻳــﻠــﻪ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻀﺨﻢ، ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻤﻜﺘﺐ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻠﻮﺯﺍﺭﺓ. ﻭﻛﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺷﻤﻠﻬﻢ ﺍﺳﺘﻄﻼﻉ ﺩﺍﻭ ﺟـﻮﻧـﺰ ﻳﺘﻄﻠﻌﻮﻥ ﺇﻟــﻰ ﺯﻳـــﺎﺩﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ 2.4% ﺑﻌﺪ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ 3.4% ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ 2023 4.9%ﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ. ﻭﺍﺭﺗﻔﻊ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ ﺑﻨﺴﺒﺔ 2.5% ﺧﻼﻝ ﻫﺬه ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ، ﺑﺎﻧﺨﻔﺎﺽ ﻋﻦ 3.3% ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ. ﻭﺳﺎﻋﺪ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻭﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺎ ﺧﻼﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺑﻊ، ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺗﻢ ﺧﺼﻢ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ. ﻭﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺧﺒﺎﺭ ﺍﻟﺴﻴﺌﺔ ﻋﻠﻰ ﺟﺒﻬﺔ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺃﻳﻀﺎ. ﻭﺍﺭﺗﻔﻊ ﻣﺆﺷﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ، ﻭﻫﻮ ﻣﺘﻐﻴﺮ ﺭﺋﻴﺴﻲ ﻟﻠﺘﻀﺨﻢ

ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ، ﺑﻨﺴﺒﺔ 3.4% ﺧــﻼﻝ ﺍﻟــﺮﺑــﻊ، ﻭﻫــﻮ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻜﺴﺐ ﻟﻪ ﺧـﻼﻝ ﻋـﺎﻡ. ﻭﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﻐﺬﺍﺀ ﻭﺍﻟﻄﺎﻗﺔ، ﺍﺭﺗﻔﻌﺖ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺑﻤﻌﺪﻝ ،3.7% ﻭﻫﻮ ﺃﻋﻠﻰ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﻫـﺪﻑ ﺑﻨﻚ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ .2% ﻭﻳﻤﻴﻞ ﻣﺴﺆﻭﻟﻮ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻛﻤﺆﺷﺮ ﺃﻓﻀﻞ ﻟﻼﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻤﺪﻯ. ﻭﺍﺭﺗـﻔـﻊ ﻣﺆﺷﺮ ﺍﻷﺳـﻌـﺎﺭ ﻟﻠﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺑﻤﻌﺪﻝ ،3.1% ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺩﺍﻭ ﺟﻮﻧﺰ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ .3% ﻭﺗـﺘـﺮﻗـﺐ ﺍﻷﺳـــﻮﺍﻕ ﻣﺘﻰ ﺳﻴﺒﺪﺃ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻻﺣـﺘـﻴـﺎﻃـﻲ ﺍﻻﺗــﺤــﺎﺩﻱ ﻓــﻲ ﺧﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻲ. ﻭﻳﺘﺮﺍﻭﺡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻣـــﻮﺍﻝ ﺍﻟـﻔـﻴـﺪﺭﺍﻟـﻴـﺔ، ﺍﻟــﺬﻱ ﻳﺤﺪﺩ ﻣﺎ ﺗﺘﻘﺎﺿﺎه ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻣﻦ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻟﻠﻴﻠﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ، ﺑﻴﻦ 5.25% ،5.5%ﻭ ﻭﻫﻮ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﻣﻨﺬ ﺣﻮﺍﻟﻲ 23 ﻋﺎﻣﺎ، ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﻟﻢ ﻳﺮﻓﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻣﻨﺬ ﻳﻮﻟﻴﻮ .2023 ﻗﺎﻝ ﻣﺪﻳﺮ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻓﻲ » ﺗﻲ ﺩﻱ ﺁﺭ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎﻝ - ،TDR Capital ﺳﻴﻒ ﻗﺪﻭﺭﺓ، ﺇﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ )ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ( ﺳﻴﺒﺪﺃ ﺧﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻣﻦ ﺷﻬﺮ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ﺍﻟﻤﻘﺒﻞ. ﻭﺃﺿـــــﺎﻑ ﻓـــﻲ ﻣــﻘــﺎﺑــﻠــﺔ ﻣـــﻊ »ﺍﻟــﻌــﺮﺑــﻴــﺔ ،«Business ﺃﻧــﻪ ﻣـﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺒﺪﺃ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑـــﻲ ﺑﺨﻔﺾ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻣﺒﻜﺮ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ. ﻭﺃﺷﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ ﺳﺘﺘﻀﺢ ﺍﻟـﺼـﻮﺭﺓ ﻟﺪﻳﻪ ﻣـﻊ ﺻــﺪﻭﺭ ﻣﺆﺷﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﻟﺸﻬﺮ ﻣﺎﺭﺱ ﺍﻟﺠﻤﻌﺔ. ﻭﺑﻴﻦ ﺃﻧﻪ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻓﻲ ﺃﻣﻴﺮﻛﺎ ﻣﺎﺯﺍﻝ ﺑﻌﻴﺪ ﻋﻦ ﻣﺴﺘﻬﺪﻑ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﻋﻨﺪ 2% ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﺪﻋﻢ ﻋﺪﻡ ﺧﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ.