Tambores de recesión para los EE.UU. y Puerto Rico

Las señales de una posible recesión están sonando en los Estados Unidos. Las mismas señales se escuchan en Puerto Rico. El semáforo todavía no está en rojo, pero la luz amarilla llama al cuidado.

Cuatro elementos que están impactando negativamente a la economía de los Estados Unidos son el aumento en el costo de energía, el incremento en las tasas de interés, la contracción de la bolsa de valores y la reducción en el estímulo fiscal.

No es solo que está aumentando el precio del petróleo, es que está incrementando todo lo que tenga que ver con energía. Así pues, el precio del gas natural aumentó significativamente según la Unión Europea busca alternativas al suplido de Rusia.

El aumento en el costo de energía tiene mayor impacto en Puerto Rico que en los Estados Unidos porque allá hay producción de energía, desde Texas hasta Dakota del Norte, desde Nuevo México hasta Alaska. El costo de la energía sube a la par, pero parte del beneficio lo capturan los centros de producción. Precios de $1.50 el litro de gasolina y el probable aumento de 17% en la electricidad a partir de julio transfieren recursos desde Puerto Rico a las jurisdicciones productoras de energía.

Para atajar la inflación, la Reserva Federal ha estado incrementando las tasas de interés. El mecanismo para reducir los precios es que menos personas cualifiquen para préstamos hipotecarios, que menos empresas inviertan en maquinaria y equipo, que sea más costoso comprar un automóvil, entre otros efectos. Según la economía desacelera, hay menos empleo y menos aumentos salariales. En Puerto Rico ya se está sintiendo el impacto del aumento en las tasas de interés pues comienzan a disminuir las transacciones de bienes raíces.

Mientras, la bolsa de valores tuvo una caída de cerca de 20% desde principios de año hasta mediados de junio. Entre menos riqueza, mayor la necesidad de los individuos reducir su consumo y ahorrar para el retiro. En Puerto Rico no son tan comunes las cuentas 401K como en los Estados Unidos. Sin embargo, la transición del sistema de pensiones del gobierno hacia cuentas tipo 401K está forzando a los individuos a replantearse su balance entre consumo y ahorro.

Finalmente, la reducción en el estímulo fiscal reduce la actividad económica. Por ejemplo, este año no hay cheque de $1,400 para cada individuo, ni PUA. Más aún, a menos que suceda algo en los próximos días, el complemento de ayuda por COVID que tiene el programa del PAN desaparece en julio, reduciendo el programa en cerca de 28%. Como compensación parcial, en Puerto Rico tenemos el comienzo de las obras de reconstrucción relacionadas al huracán María. Los proyectos tramitados a través de COR3 comienzan a ser un volumen significativo.

Las señales de desaceleración ya se notan en las ventas al detal. El número de autos nuevos vendidos en mayo del 2022 fue 19% menos que en mayo del 2021. El aumento en dólares en ventas al detal en febrero del 2022 fue de apenas 3% más que en el mismo mes del 2021. Eso quiere decir que están vendiendo menos unidades y que el 3% se debe estrictamente a incrementos en precios.

Todavía no podemos dar por segura una recesión. Pero los tambores suenan fuertes y, de todas formas, vamos a estar experimentando una desaceleración.

“Todavía no podemos dar por segura una recesión. Pero los tambores suenan fuertes y, de todas formas, vamos a estar experimentando una desaceleración, debido a cuatro factores principales”