La relación entre intereses, inflación y mercado de valores

La Reserva Federal (Fed) acaba de anunciar que subió los intereses 0.75%. Esto ha provocado una serie de preguntas, dudas y una gran incertidumbre entre los consumidores. Es por esta razón que quisiera aclarar algunas dudas. Primero, los intereses bancarios no son regulados por el Fed. La tasa de interés interbancario, esto es, lo que cobra un banco a otro por prestar dinero o lo que cobra el Fed por “prestar” dinero a sus bancos a corto plazo es lo que ha aumentado el Fed. Debemos aclarar que estos aumentos no deben incidir en los intereses hipotecarios, que son a largo plazo.

¿Qué pretende el Fed con esto? El Producto Interno Bruto de los Estados Unidos depende en un 70% del consumo. Al Fed restringir la oferta monetaria (dinero en circulación) con una subida en intereses se encarece la oferta de dinero y de bienes y servicios, por lo que debe reducirse la demanda y por ende la inflación. Esto nos costará más dinero, pues los bienes deben encarecerse momentáneamente. Es una de las formas que tiene el Fed para controlar la inflación. Tiene otras alternativas que no discutiremos por falta de espacio y tiempo.

Los mercados han reaccionado como se espera, y los precios de las acciones se han reducido.

En la literatura económica se ha investigado con alguna regularidad cómo una baja en el PIB afecta los mercados de valores. Los precios de las acciones y la reacción de los mercados financieros reflejan el sentimiento de los consumidores e inversionistas. Una baja en el consumo de bienes y servicios o actividad económica usualmente provoca una venta de acciones y una baja en los precios. Increíblemente la investigación de si los mercados afectan el PIB es muy pobre y no se ha establecido relación del efecto de los movimientos de los mercados de valores y el PIB.

Una baja en el mercado de valores no quiere decir que se va a afectar la economía por esta razón. Hay que prevenir que el consumo se reduzca más de los adecuado pues esto sí provoca una recesión o lo que es peor estanflación, “stagflation” pero eso es tema para otro artículo.

Una baja en el consumo de bienes y servicios o actividad económica usualmente provoca una venta de acciones y una baja en los precios”