»اﻟﻌـــﺐء اﻟﻤﺎﻟﻲ« ﻳﻌﺮﻗـــــﻞ ﻧﻤﻮ ﻣﺠﻤﻮﻋــــﺔ اﻟﺴﺒﻊ

ﺗـــــﻮﻗـــــﻊ ،QNB أن ﻳـــﻌـــﺮﻗـــﻞ »اﻟــﻌــﺐء اﻟـﻤـﺎﻟـﻲ« ﻧـﻤـﻮ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟــــﺪول اﻟــﺴــﺒــﻊ ﺧـــﻼل ﻋـــﺎم ٢٢٠٢ ﺑــﺸــﻜــﻞ ﻛـــﺒـــﻴـــﺮ. وﺗــــﻮﻗــــﻊ اﻟــﺒــﻨــﻚ، ﻓــﻲ ﺗــﻘــﺮﻳــﺮه اﻷﺳــﺒــﻮﻋــﻲ اﻟــﺼــﺎدر أﻣــﺲ، ﺗـﺸـﺪﻳـًﺪا ﻛﺒﻴًﺮا ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺎت اﻟــﻤــﺎﻟــﻴــﺔ ﻋــﺒــﺮ ﻣــﺠــﻤــﻮﻋــﺔ اﻟـــﺪول اﻟﺴﺒﻊ ﺧﻼل اﻷرﺑﺎع اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ، وﻫﻮ اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﻣﻦ اﻟﻤﺮﺟﺢ أن ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻌﺎﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ اﻟﻤﺴﺘﻤﺮ، ﻣﺎ ﻳﺤﺪ ﻣﻦ اﺣﺘﻤﺎﻻت اﺳـــــﺘـــــﻤـــــﺮار اﻟـــﻨـــﻤـــﻮ اﻟـــــﻘـــــﻮي ﻓــﻲ اﻻﻗــﺘــﺼــﺎدات اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ، وﻳﺠﻌﻞ اﻻﻗـﺘـﺼـﺎد اﻟـﻌـﺎﻟـﻤـﻲ أﻛـﺜـﺮ ﻋﺮﺿﺔ ﻟﻠﺼﺪﻣﺎت أو اﻷﺣﺪاث اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ.

وأﺷﺎر اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ إﻟﻰ أن ﺟﺎﺋﺤﺔ »ﻛﻮﻓﻴﺪ-٩١« ﻋـﻄـﻠـﺖ اﻷﻧـﺸـﻄـﺔ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ أﻧﺤﺎء اﻟﻌﺎﻟﻢ، اﻟﻌﺎم اﻟــﻤــﺎﺿــﻲ، ﻓـﺘـﺪﺧـﻠـﺖ اﻟـﺤـﻜـﻮﻣـﺎت وﻣـــﺴـــﺆوﻟـــﻮ اﻟـــﺒـــﻨـــﻮك اﻟــﻤــﺮﻛــﺰﻳــﺔ ﻟــﺘــﺨــﻔــﻴــﻒ اﻟــﺘــﺄﺛــﻴــﺮ اﻻﻗــﺘــﺼــﺎدي اﻟﻨﺎﺟﻢ ﻋﻦ ﺗﻔﺸﻲ اﻟﺠﺎﺋﺤﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻠﺪان واﻟﺸﺮﻛﺎت واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت واﻷﺷﺨﺎص، وﻫﻲ اﻟﻤﺮة اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻳﻘﻮم ﻓﻴﻬﺎ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت ﺑــــﻮﺿــــﻊ ﺧـــﻄـــﻂ ﻛـــﺒـــﻴـــﺮة ﻟــﺤــﺸــﺪ اﻟـﺪﻋـﻢ اﻻﻗـﺘـﺼـﺎدي ﻣﻨﺬ اﻟﺤﺮب اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ.

وأوﺿــــــــــــــــﺢ اﻟــــــﺘــــــﻘــــــﺮﻳــــــﺮ أﻧــــــﻪ ﻟــــــﻢ ﻳــــﻜــــﻦ ﻫـــــﻨـــــﺎك ﻧــــﻘــــﺺ ﻓــﻲ إﺟــــــــــــﺮاءات اﻟـــﺴـــﻴـــﺎﺳـــﺔ اﻟــﻤــﺎﻟــﻴــﺔ اﻟﻤﺘﺨﺬة ﻟﻼﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻠﺘﺪاﻋﻴﺎت اﻻﻗـــﺘـــﺼـــﺎدﻳـــﺔ ﻟــﻠــﺠــﺎﺋــﺤــﺔ ﻓــَﻮﻓــًﻘــﺎ ﻟــﺼــﻨــﺪوق اﻟـﻨـﻘـﺪ اﻟـــﺪوﻟـــﻲ، ﺑﻠﻐﺖ ﻗــﻴــﻤــﺔ ﺗــﺪاﺑــﻴــﺮ اﻟـﺘـﺤـﻔـﻴـﺰ اﻟــﻤــﺎﻟــﻲ اﻻﺳﺘﺜﻨﺎﺋﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻌﺎﻟﻢ ٦٫٦١ ﺗــﺮﻳــﻠــﻴــﻮن دوﻻر أﻣـﺮﻳـﻜـﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ٠٢٠٢ و١٢٠٢، وﺗﺄﻟﻒ ﻧـﺼـﻒ ﻫــﺬه اﻟـﺘـﺪاﺑـﻴـﺮ ﻣــﻦ إﻧـﻔـﺎق إﺿـﺎﻓـﻲ أو ﺗﻌﻮﻳﺾ ﻋـﻦ إﻳــﺮادات ﻣـﻔـﻘـﻮدة، ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﻀﻤﻦ اﻟﻨﺼﻒ اﻵﺧــــــﺮ ﻣــــﺎ ﻳـــﻌـــﺮف ﺑـــــ »ﺗـــﺪاﺑـــﻴـــﺮ ﺗــﺤــﺖ اﻟـــﺨـــﻂ« ﻣــﺜــﻞ اﻟـــﻘـــﺮوض واﻟـــــﻀـــــﻤـــــﺎﻧـــــﺎت وﺿـــــــﺦ رؤوس اﻷﻣــــﻮال.. ﻣـﺸـﻴـًﺮا إﻟــﻰ أّن ﺣﻮاﻟﻲ ٥٧٪ ﻣـﻦ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟـﺪﻋـﻢ اﻟﻤﺎﻟﻲ

ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدات اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ اﻟـﻤـﻌـﺮوﻓـﺔ ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟـــــﺪول اﻟــﺴــﺒــﻊ )ﻛـــﻨـــﺪا، وﻓــﺮﻧــﺴــﺎ، وأﻟــﻤــﺎﻧــﻴــﺎ، وإﻳــﻄــﺎﻟــﻴــﺎ، واﻟــﻴــﺎﺑــﺎن، واﻟـﻤـﻤـﻠـﻜـﺔ اﻟـﻤـﺘـﺤـﺪة، واﻟــﻮﻻﻳــﺎت اﻟﻤﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ(.

وﻗــــــــﺎل ﺑـــﻨـــﻚ ﻗـــﻄـــﺮ اﻟـــﻮﻃـــﻨـــﻲ ،«QNB» ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮه اﻷﺳﺒﻮﻋﻲ: إﻧﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﺤﻔﻴﺰﻳﺔ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﺿــــﺮورﻳــــﺔ ﻟــﺘــﺨــﻔــﻴــﻒ ﺗــﺪاﻋــﻴــﺎت اﻟﺠﺎﺋﺤﺔ، إﻻ أﻧﻪ ﻣﻦ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ أﻧﻬﺎ ﺳﺘﺴﺘﻤﺮ .

وأرﺟــــــــﻊ اﻟـــﺒـــﻨـــﻚ ﺗـــﻮﻗـــﻌـــﻪ إﻟـــﻰ ﻋــﺎﻣــﻠَــﻴــﻦ أﺳــﺎﺳــَّﻴــﻴــﻦ، اﻷول أﻧــﻪ ﺳﻴﻜﻮن ﻟﺘﺨﻔﻴﺾ اﻟﺘﺤﻔﻴﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺳﻠﺒﻲ ﻋﻠﻰ اﻹﺳـﻬـﺎم اﻟﻜﻠﻲ ﻓﻲ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻲ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ

أﺳﺎس ﺳﻨﻮي، ﻓﺎﻟﻄﻠﺐ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺳــﻴــﺘــﻀــﺮر ﻣـــﻦ ﺧــﻔــﺾ اﻹﻧـــﻔـــﺎق اﻟــﺤــﻜــﻮﻣــﻲ وزﻳــــــﺎدة اﻟــﻀــﺮاﺋــﺐ، ﻷن ﻣــﻌــﺪﻻت اﻟــﻌــﺠــﺰ آﺧـــﺬة ﻓﻲ اﻻﻋـﺘـﺪال ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ، وﻣـﻦ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﻜﻮن اﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻋﻠﻰ أﺳــﺎس ﺳـﻨـﻮي ﻛـﺒـﻴـﺮة، وﺗـﺤـﺪﻳـﺪا ﻓـﻲ اﻟــﻮﻻﻳــﺎت اﻟـﻤـﺘـﺤـﺪة واﻟـﻴـﺎﺑـﺎن واﻟﻤﻤﻠﻜﺔ اﻟـﻤـﺘـﺤـﺪة، ﺣـﻴـﺚ ﻛـﺎن ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺤﻔﻴﺰ أﻳﻀﺎ أﻛﺒﺮ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑـــﺎﻗـــﺘـــﺼـــﺎدات ﻣــﺠــﻤــﻮﻋــﺔ اﻟــﺴــﺒــﻊ اﻷﺧﺮى ﺑﻌﺪ ﺑﺪاﻳﺔ اﻟﺠﺎﺋﺤﺔ.

وأﺿـــــــﺎف: إﻧـــــﻪ ﻣـــﻦ اﻟــﻤــﺘــﻮﻗــﻊ أن ﻳـــﺆدي ﻫـــﺬا اﻟـﺴـﺤـﺐ اﻟﻀﺨﻢ ﻟﻠﺘﺤﻔﻴﺰات ﻓﻲ ﻫﺬه اﻻﻗﺘﺼﺎدات اﻟــﻜــﺒــﻴــﺮة إﻟـــﻰ اﻟــﺤــﺪ ﻣــﻦ اﻟـﻄـﻠـﺐ اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺧـﻼل اﻟﻌﺎم اﻟﻤﻘﺒﻞ، ﻣﺎ ﻳﺒﺪد اﻟﺘﺄﺛﻴﺮ اﻹﻳﺠﺎﺑﻲ اﻟﻤﺘﺄﺗﻲ ﻣﻦ ﻧﻤﻮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺨﺎص واﻟﺘﺨﻔﻴﻒ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻟﻘﻴﻮد اﻹﻣﺪاد، وﺳﻴﺆدي ذﻟــــــﻚ إﻟــــــﻰ زﻳـــــــــﺎدة اﺣـــﺘـــﻤـــﺎﻻت ﺣﺪوث ﻣﻔﺎﺟﺂت ﺳﻠﺒﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻨﻤﻮ اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻣﺴﺘﻘﺒﻼ.

أﻣــﺎ ﺑﺨﺼﻮص اﻟـﻌـﺎﻣـﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ،

ﻓــــﺄﺷــــﺎر اﻟـــﺘـــﻘـــﺮﻳـــﺮ إﻟـــــﻰ أﻧـــــﻪ ﻣــﻊ ﺗــﺤــﺴــﻦ اﻟــﺘــﻌــﺎﻓــﻲ اﻻﻗـــﺘـــﺼـــﺎدي، ﻟــﻢ ﺗـﻌـﺪ ﻫـﻨـﺎك أﺳــﺒــﺎب ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﺟــﺪﻳــﺔ ﻟـﺘـﻘـﺪﻳـﻢ ﺟــﺮﻋــﺎت ﻛـﺒـﻴـﺮة ﻣــﻦ اﻟــﺤــﻮاﻓــﺰ اﻟــﻤــﺎﻟــﻴــﺔ ﻣــﻦ ﻗﺒﻞ دول ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﺴﺒﻊ ﺑﻌﺪ اﻵن.

ﻓـــﻔـــﻲ ﻇـــــﻞ ارﺗــــــﻔــــــﺎع اﻟـــﺘـــﻮﻇـــﻴـــﻒ وزﻳــــﺎدة اﻻﺳــﺘــﺜــﻤــﺎرات واﻧـﺘـﻌـﺎش اﻻﺳﺘﻬﻼك، ﻳﺘﻼﺷﻰ اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻻﺳﺘﺜﻨﺎﺋﻴﺔ.

وأﺿــــــــــﺎف: إﻧــــــﻪ ﻋـــــــﻼوة ﻋــﻠــﻰ ذﻟــــــﻚ، ﺑـــﻌـــﺪ ﻓـــﺘـــﺮة ﻣــــﻦ اﻟــﻌــﺠــﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻜﺒﻴﺮ، ﺗﺤﺘﺎج ﺣﻜﻮﻣﺎت ﻣـــﺠـــﻤـــﻮﻋـــﺔ اﻟــــــــﺪول اﻟـــﺴـــﺒـــﻊ إﻟـــﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ اﻻﺳﺘﻘﺮار ﻓﻲ أوﺿﺎﻋﻬﺎ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻹﺳﺮاف اﻟـــﻤـــﺎﻟـــﻲ أو اﻹﻧـــــﻔـــــﺎق اﻟــﻤــﻔــﺮط اﻟــُﻤــﺴــﺘــﻤــّﺮ، وﻗـــﺪ ﺑـــﺪأ ﻫـــﺬا اﻷﻣــﺮ ﺑـﺎﻟـﻔـﻌـﻞ ﻓــﻲ اﻟـــﻮﻻﻳـــﺎت اﻟـﻤـﺘـﺤـﺪة ﺑﻌﺪ أن ﻗﺎﻣﺖ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺑﺘﺴﻠﻴﻢ اﻟﺪﻓﻌﺔ اﻷﺧـﻴـﺮة ﻣـﻦ اﻟﺘﺤﻮﻳﻼت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة وﺗﻮﺳﻴﻊ ﻧﻄﺎق إﻋــﺎﻧــﺎت اﻟـﺒـﻄـﺎﻟـﺔ ﻟـﻠـﺴـﻜـﺎن ﺧـﻼل اﻷﺷﻬﺮ اﻟﻘﻠﻴﻠﺔ اﻟﻤﺎﺿﻴﺔ. وﺗﺠﺮي أﻳﻀﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ أوروﺑـﺎ، ﺣــﻴــﺚ ﺗــﻮﺷــﻚ اﻣـــﺘـــﻴـــﺎزات اﻟــﺪﻋــﻢ ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺘﻬﺎء، وﺗﺘﻤﻴﺰ اﻟﻤﺒﺎدرات اﻟــﻤــﺎﻟــﻴــﺔ اﻟــﺠــﺪﻳــﺪة ﺑـﻜـﻮﻧـﻬـﺎ أﻛـﺜـﺮ ﺗــﻮاﺿــﻌــﺎ ﻣــﻦ اﻟــﺘــﺪاﺑــﻴــﺮ اﻟــﻄــﺎرﺋــﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ.