Са­мо не про­рас­тет

Ekspert Ural - - ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ - Вик­тор Дол­жен­ко

Внеш­ние фак­то­ры не спо­соб­ству­ют ро­сту сбе­ре­же­ний граж­дан, по­это­му взры­ва на фон­до­вом рын­ке в бли­жай­шее вре­мя ожи­дать не сто­ит. Ин­ве­сти­ци­он­ной ин­ду­стрии при­дет­ся уде­лять вни­ма­ние ру­тин­ной ра­бо­те с ин­ве­сто­ра­ми и, что осо­бен­но важ­но, — соб­ствен­ной ре­пу­та­ции, убеж­ден ди­рек­тор ком­па­нии БКС Уль­ти­ма в Ека­те­рин­бур­ге

— За по­след­ний год рос­сий­ский ме­га­ре­гу­ля­тор сде­лал нема­ло ша­гов в сто­ро­ну раз­ви­тия фи­нан­со­во­го рын­ка в це­лом. Это и ре­ши­тель­ные дей­ствия по сни­же­нию ин­фля­ции, и за­ко­но­да­тель­ные ини­ци­а­ти­вы по сти­му­ли­ро­ва­нию внут­рен­не­го дол­го­во­го рын­ка. Все это поз­во­ли­ло за­ло­жить ос­но­вы для по­зи­тив­ных из­ме­не­ний в фи­нан­со­вой си­сте­ме. Но, на мой взгляд, од­них толь­ко ре­гу­ля­тор­ных дей­ствий недо­ста­точ­но для то­го, что­бы из­ме­нить мо­дель пе­ре­рас­пре­де­ле­ния фи­нан­со­вых ре­сур­сов в стране в це­лом.

Для по­вы­ше­ния зна­чи­мо­сти фон­до­во­го рын­ка необ­хо­ди­мо, что­бы на­ча­ло рас­ти бла­го­со­сто­я­ние рос­сий­ских граж­дан, а, как мы ви­дим по ста­ти­сти­ке, экономика Рос­сии не рас­тет, на фоне стаг­на­ции до­хо­дов на­се­ле­ние вы­нуж­де­но на­прав­лять боль­ше сбе­ре­же­ний на по­треб­ле­ние, а не на ин­ве­сти­ции.

По­это­му при всем име­ю­щем­ся по­зи­ти­ве я от 2018 го­да не жду ка­ких-то про­рыв­ных до­сти­же­ний, и на фон­до­вом рын­ке в це­лом, и в пре­ми­ум­сег­мен­те, ко­то­рый я пред­став­ляю (наш банк ра­бо­та­ет в сег­мен­те privat-banking, где ми­ни­маль­ная сум­ма ин­ве­сти­ций на­чи­на­ет­ся от 5 млн руб­лей, а в на­шем бан­ке это 10 млн руб­лей). Нам всем на­до на­стра­и­вать­ся на пла­но­мер­ную, мо­но­тон­ную, ру­тин­ную ра­бо­ту как с уже име­ю­щи­ми­ся, так и с бу­ду­щи­ми ин­ве­сто­ра­ми. Я ду­маю, что в сле­ду­ю­щие пять лет бу­дет ры­нок по­ти­хо­неч­ку рас­ти тем­па­ми не бо­лее 5 — 7%. При фор­ми­ро­ва­нии дол­го­сроч­ных стра­те­гий нуж­но учесть еще и тот факт, что с точ­ки зре­ния ре­гу­ля­тор­ной по­ли­ти­ки мы про­шли ос­нов­ной этап сни­же­ния ста­вок, и сей­час ди­на­ми­ка за­мед­ля­ет­ся.

Пре­ми­аль­ный сег­мент в бу­ду­щем столк­нет­ся с же­сто­кой кон­ку­рен­ци­ей: за та­ко­го кли­ен­та про­дол- жит бо­роть­ся рос­сий­ская бан­ков­ская си­сте­ма, меж­ду­на­род­ные рын­ки ак­ций, сег­мент недви­жи­мо­сти, но­вый ры­нок крип­то­ва­лю­ты. Что­бы вы­иг­рать в та­кой си­ту­а­ции, нуж­но учить­ся со­зда­вать до­пол­ни­тель­ную сто­и­мость и цен­ность услу­ги для кли­ен­тов.

Я ду­маю, эта сто­и­мость скла­ды­ва­ет­ся из та­ких по­ня­тий, как до­ход­ность, ди­вер­си­фи­ка­ция и по­сто­ян­ное со­вер­шен­ство­ва­ние. На­при­мер, сей­час я не ви­жу боль­шо­го ин­те­ре­са кли­ен­тов к клас­си­че­ским бро­кер­ским опе­ра­ци­ям, зна­чит, на­до пе­ре­хо­дить на бо­лее слож­ные про­дук­ты. В этой си­ту­а­ции как ни­ко­гда воз­рас­та­ет роль фи­нан­со­вых со­вет­ни­ков, ко­то­рые долж­ны объ­яс­нять суть про­дук­тов.

Са­мо по се­бе рас­ти быст­ро ни­че­го не бу­дет. По мо­им на­блю­де­ни­ям, вы­иг­ра­ет тот, кто бу­дет мак­си­маль­но вни­ма­тель­но от­но­сить­ся к сво­ей ре­пу­та­ции, к сво­ей по­ли­ти­ке по предо­став­ле­нию сервиса и ожи­да­ни­ям кли­ен­тов.

На прак­ти­ке же неко­то­рые ком­па­нии, име­ю­щие бро­кер­ские ли­цен­зии, пы­та­ют­ся че­рез под­ме­ну по­ня­тий ока­зы­вать услу­гу ДУ. При­ня­тие стан­дар­та на­прав­ле­но на раз­ви­тие доб­ро­со­вест­ных прак­тик в этом сег­мен­те фи­нан­со­во­го рын­ка.

На­ко­нец глав­ный ко­зырь ин­ду­стрии — со­зда­ние си­сте­мы стра­хо­ва­ния бро­кер­ских сче­тов. Эту кон­цеп­цию под­дер­жи­ва­ет ре­гу­ля­тор. По­ка речь идет толь­ко

о стра­хо­ва­нии ИИС, и пер­вое чте­ние за­ко­но­про­ект уже про­шел. Эта но­ва­ция на­прав­ле­на на тех ин­ве­сто­ров, ко­то­рые го­то­вы по­лу­чить бо­лее слож­ный, чем де­по­зит, про­дукт, но хо­тят, что­бы он был по­ня­тен и за­щи­щен. Прав­да, у этой мо­де­ли есть ми­нус. Си­сте­ма стра­хо­ва­ния, ве­ро­ят­нее все­го, бу­дет со­зда­вать­ся по ти­пу бан­ков­ской, то есть за счет взно­сов про­фес­си­о­наль­ных участ­ни­ков, а это од­но-

знач­но при­ве­дет к удо­ро­жа­нию услу­ги. По­то­му у бро­ке­ров и управ­ля­ю­щих сей­час на ве­сах две ги­ри — ре­аль­ное сни­же­ние мар­жи в крат­ко­сроч­ной пер­спек­ти­ве или мощ­ный мар­ке­тин­го­вый ин­стру­мент для во­вле­че­ния в иг­ру но­вых ин­ве­сто­ров в бу­ду­щем. На­ли­чие стра­хов­ки уда­рит по до­хо­дам, но поз­во­лит от­тя­нуть кли­ен­тов от дру­гих неод­но­знач­ных ин­ве­сти­ци­он­ных аль­тер­на­тив. ■

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.