Рубль ли­хо­ра­дит

Ры­нок ак­ций из­бе­жал глу­бо­кой про­сад­ки

Ekspert - - ИНДИК АТОРЫ -

За­мет­ное па­де­ние руб­ля в на­ча­ле про­шлой неде­ли бли­же к вы­ход­ным сме­ни­лось стре­ми­тель­ным ро­стом. С по­не­дель­ни­ка по сре­ду (14 –16 ап­ре­ля) сто­и­мость би­ва­лют­ной кор­зи­ны вы­рос­ла на 30 ко­пе­ек, до 42,17 руб­ля. Чуть бо­лее ди­на­мич­но дви­гал­ся курс дол­ла­ра, под­ско­чив­ший за ана­ло­гич­ный пе­ри­од на 34 ко­пей­ки, до 35,99 руб­ля по ин­стру­мен­ту tomorrow.

При чи­на ми нис ход ящей ди­на­ми­ки руб­ля ста­ли эс­ка­ла­ция гео­по­ли­ти­че­ской на пря жен­нос т и, а та к же у х уд­ше­ние про­гно­зов от­но­си­тель­но мак­ро­эко­но­ми­че­ской си­ту­а­ции в Рос­сии. В пос ле днее врем я пре дста­ви­те ли раз­ных вет­вей фи­нан­со­вой вла­сти стра­ны (Мин­фин, Минэко­но­мраз­ви­тия и Банк Рос­сии) про­дол­жа­ют со­рев­но­вать­ся в том, чей про­гноз тем­пов ро­ста оте­че­ствен­ной эко­но­ми­ки в те­ку щем го­ду ока­жетс я са­мым пес­си­мис ти чным. На про­шлой неде­ле на­стал че­ред Мин­фи­на. Гла­ва ве­дом­ства А нтон Си л уа­нов за­явил, что эко­но­ми­че­ский рост по ито­гам го­да мо­жет упасть до нуля.

Впро­чем, си­ту­а­ция на ва­лют­ном рын­ке кар­ди­наль­но из­ме­ни­лась по­сле по­ступ­ле­ния ве­че­ром в чет­верг но­во- стей из Же­не­вы. ЕС, Рос­сия, США и Укра­и­на су­ме­ли дос т и чь до­го­во­рен­нос т и о де­эс­ка­ла­ции по­ли­ти­че­ской на­пря­жен­но­сти на Украине. На этом фоне ко­ти­ров­ки руб­ля рез­ко по­шли верх: сто­и­мость би­ва­лют­ной кор­зи­ны по ито­гам тор­го­во­го дн я сни­зи­лась на 57 ко­пе­ек, до 41,6 руб­ля, а курс дол­ла­ра упал до 35,46.

Внеш­ний фон, а так­же ди­на­ми­ка кур­са руб­ля за­да­ва­ли тон на рын­ке руб­ле­вых об­ли­га­ций. Уже в по­не­дель­ник, ко­гда су­ще­ствен­но упал курс на­ци­о­наль­ной ва­лю­ты, рез­ко про­се­ли и ко­ти­ров­ки гос­бу­маг. Наи­бо­лее лик­вид- ные сред­не­сроч­ные и дол­го­сроч­ные об­ли­га­ции при­ба­ви­ли в до­ход­но­сти 10–15 б. п. Во втор­ник дав­ле­ние про­дав­цов на дол­го­вом рын­ке уси­ли­лось. Сред­не­сроч­ные и дол­го­сроч­ные гос­бу­ма­ги при­ба­ви­ли в до­ход­но­сти еще 12–18 б. п. Учи­ты­вая неваж­ную конъ­юнк­ту­ру рын­ка, Мин­фин вновь был вы­нуж­ден от­ка­зать­ся от про­ве­де­ния аук­ци­о­нов по ОФЗ.

В сре­ду на фоне по­зи­ти­ва из США (гла­ва ФРС Джа­нет Йел­лен за­яви­ла, что для до­сти­же­ния це­ли ре­гу­ля­то­ра по без­ра­бо­ти­це мо­жет по­тре­бо­вать­ся бо­лее двух лет, а рис­ки ро­ста ин­фля­ции вы­ше це­ле­вых 2% су ще­ствен­но мень­ше, чем ве­ро­ят­ность устой­чи­во­го ее на­хож­де­ния ни­же це­ли) ко­ти­ров­ки гос­бу­маг дви­га­лись раз­но­на­прав­лен­но. До­ход­ность сред­не­сроч­ных бу­маг вы­рос­ла на 2– 6 б. п., а дол­го­сроч­ных сни­зи­лась на 3–5 б. п. В чет­верг ин­ве­сто­ры отыг­ры­ва­ли но­во­сти из Же­не­вы. В ито­ге до­ход­ность дол­го­сроч­ных и сред­не­сроч­ных ОФЗ умень­ши­лась на 3–6 б. п.

Да­же по­сле до­сти­же­ния со­гла­ше­ния в Же­не­ве пес­си­мизм в от­но­ше­нии рос­сий­ских ев­ро­об­ли­га­ций ес­ли и умень­шил­ся, то незна­чи­тель­но. Ин­ве­сто­ры про­дол­жа­ют зак ла­ды­вать в свои тор­го­вые мо­де­ли рис­ки вве­де­ния но­вых санк­ций со сто­ро­ны США и ЕС в от­но­ше­нии Рос­сии. В ито­ге с по­не­дель­ни­ка по чет­верг до­ход­ность суве­рен­ной «Рос­сии-30» вы­рос­ла с 4,55 до 4,79%, а це­на упа­ла до 113,09% но­ми­на­ла. Еще бо­лее мас­штаб­ным ока­зал­ся об­вал кор­по­ра­тив­ных бон­дов. Бу­ма­ги пер­во­го и

вто­ро­го эше­ло­нов по­де­ше­ве­ли на 150–350 б. п.

Рост цен на нефть (сто­и­мость бар­ре­ля Brent под­ни­ма­лась 17 ап­ре­ля в рай­он 110 дол­ла­ров) и ло­каль­ная раз­ряд­ка гео­по­ли­ти­че­ской на­пря­жен­но­сти смог­ли удер­жать оте­че­ствен­ный фон­до­вый ры­нок от глу­бо­кой про­сад­ки. Так, с по­не­дель­ни­ка по чет­верг дол­ла­ро­вый ин­декс РТС упал на 31 пункт, до 1173, или на 2,6%. Ин­декс ММВБ за тот же пе­ри­од сни­зил­ся на 32 пунк­та, до 1330, или на 2,4%. Ин­ве­сто­ры про­сто не успе­ли отыг­рать по­зи­тив­ные но­во­сти, ко­то­рые вы­шли позд­но ве­че­ром в чет­верг. Но уже в пят­ни­цу про­изо­шла по­ло­жи­тель­ная кор­рек­ция: на се­ре­ди­ну тор­го­во­го дня ин­дек­сы ММВБ и РТС тор­го­ва­лись на уровне 1360 и 1204 пунк­тов со­от­вет­ствен­но.

Из тре­вож­ных но­во­стей для фон­до­во­го рын­ка сле- ду­ет от­ме­тить воз­об­но­вив­ший­ся от­ток ино­стран­но­го ка­пи­та ла по­сле фик­са­ции трех­не­дель­но­го при­то­ка. По дан­ным EPFR, за от­чет­ную неделю, за­вер­шив­шу­ю­ся 16 ап­ре­ля, от­ток средств нере­зи­ден­тов со­ста­вил 161 млн дол­ла­ров (при­мер­но та­кая же сум­ма по­сту­пи­ла на рос­сий­ский ры­нок не­де­лей ра­нее). Око­ло 62 млн дол­ла­ров ушло че­рез фон­ды ETF (до это­го шесть недель под­ряд фик­си­ро­ва лс я при­ток), и еще 99 млн дол­ла­ров ли­ши­лись тра­ди­ци­он­ные фон­ды. Та­ким об­ра­зом, по ито­гам не де ли Росс и я за мк н ула спи­сок стран-ау тсай­де­ров по при­вле­че­нию ка­пи­та­ла.

При под­го­тов­ке руб­ри­ки ис­поль­зо­ва­лись ма­те­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­с­кон­сал­тинг», Бан­ка «Зенит», Газ­пром­бан­ка и Пром­связь­бан­ка

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.