При­быль в ре­аль­ном сек­то­ре ни­же, чем год на­зад. У бан­ков вы­ше Ре­зерв­ный фонд в 2017 го­ду по­ка в непри­кос­но­вен­но­сти Кор­по­ра­тив­ное кре­ди­то­ва­ние мед­лен­но ожи­ва­ет

Ekspert - - ИНДИКАТОРЫ ДЕЛОВАЯ КОНЪЮНКТУР­А -

За ян­варь–ап­рель 2017 го­да при­быль за вы­че­том убыт­ков (без ма­ло­го биз­не­са, бан­ков, стра­хо­вых ор­га­ни­за­ций и бюд­жет­ных учре­жде­ний) со­кра­ти­лась по срав­не­нию с ян­ва­рем– ап­ре­лем 2016-го на 9,4%, до 3,2 трлн руб­лей. Ви­но­ва­то в ос­нов­ном укреп­ле­ние руб­ля, нега­тив­но от­ра­зив­ше­е­ся на экс­пор­те­рах, ука­зы­ва­ет за­ме­сти­тель ген­ди­рек­то­ра ЦМАКП Вла­ди­мир Саль­ни­ков. Силь­нее все­го со­кра­ти­лась при­быль в стро­и­тель­стве (на 79,2%), тор­гов­ле (–36,3%) и об­ра­ба­ты­ва­ю­щей про­мыш­лен­но­сти (–17,5%).

В стро­и­тель­стве при­быль тя­ну­ло вниз об­щее па­де­ние про­из­вод­ства, в тор­гов­ле — сла­бое вос­ста­нов­ле­ние по­тре­би­тель­ско­го спро­са (толь­ко в ап­ре­ле роз­ни­ца впервые с де­каб­ря 2014-го по­ка­за­ла рост, и то лишь на 0,1%), а в об­ра­ба­ты­ва­ю­щей про­мыш­лен­но­сти — со­кра­ще­ние го­со­бо­рон­за­ка­за.

По­след­ний раз при­быль сни­жа­лась по ито­гам ян­ва­ря–мая 2016 го­да, а за­тем непре­рыв­но рос­ла, но за­мед­ля­лась: за весь 2016 год при­рост со­ста­вил 37,9%, а за пер­вый квар­тал ны­неш­не­го го­да — толь­ко 4,9%.

Дан­ные июнь­ской опрос­ной ста­ти­сти­ки по­ка­зы­ва­ют со­хра­не­ние в про­мыш­лен­но­сти неустой­чи­вой по­ло­жи­тель­ной ди­на­ми­ки спро­са и вы­пус­ка. По по­во­ду пер­спек­тив конъ­юнк­ту­ры оп­ти­мизм по­ка сла­бый. Рост оп­ти­миз­ма про­гно­зов спро­са пре­кра­тил­ся в на­ча­ле го­да, за­кре­пив­шись на уровне +10 пунк­тов.

В ап­ре­ле–мае оп­ти­мизм про­из­вод­ствен­ных пла­нов сни­зил­ся по­чти вдвое. Это об­сто­я­тель­ство ло­гич­но в усло­ви­ях оста­нов­ки роста оп­ти­миз­ма про­гно­зов спро­са и рез­ко­го роста из­бы­точ­но­сти за­па­сов го­то­вой про­дук­ции. Од­на­ко в июне пла­ны вы­пус­ка улуч­ши­лись.

В пер­вом квар­та­ле 2017 го­да рос­сий­ская про­мыш­лен­ность про­де­мон­стри­ро­ва­ла ре­ши­тель­ный рост ин­ве­сти­ци­он­но­го оп­ти­миз­ма. Ба­ланс ин­ве­сти­ци­он­ных пла­нов вы­рос на 24 пунк­та, до­стиг­нув в ре­зуль­та­те пя­ти­лет­не­го мак­си­му­ма.

В мае вто­рой ме­сяц под­ряд на­блю­да­лось неко­то­рое ожив­ле­ние рын­ка бан­ков­ско­го кор­по­ра­тив­но­го кре­ди­то­ва­ния. Объ­ем кре­ди­тов нефи­нан­со­вым ор­га­ни­за­ци­ям с ис­клю­че­ни­ем вли­я­ния ди­на­ми­ки ва­лют­но­го курса вы­рос за ме­сяц по дей­ству­ю­щим бан­кам на 0,3% (с на­ча­ла го­да — на 0,4%). Сег­мент роз­нич­но­го кре­ди­то­ва­ния рас­тет бо­лее вы­ра­жен­но — на 0,7% в мае и на 2,4% с на­ча­ла го­да. По­ми­мо устой­чи­во рас­ту­ще­го ипо­теч­но­го кре­ди­то­ва­ния в по­след­ние ме­ся­цы стал за­ме­тен и уме­рен­ный рост необес­пе­чен­ных по­тре­би­тель­ских ссуд. Вос­ста­нов­ле­ние кре­ди­то­ва­ния под­дер­жи­ва­лось в том чис­ле неко­то­рым сни­же­ни­ем ста­вок.

Вкла­ды на­се­ле­ния вы­рос­ли за ме­сяц на 0,2%, од­но­вре­мен­но на 1,8% уве­ли­чил­ся объ­ем де­по­зи­тов и средств на сче­тах ор­га­ни­за­ций. В ре­зуль­та­те до­ля кор­по­ра­тив­но­го фон­ди­ро­ва­ния в пас­си­вах бан­ков прак­ти­че­ски срав­ня­лась с до­лей вкла­дов на­се­ле­ния: удель­ный вес де­по­зи­тов и средств ор­га­ни­за­ций на сче­тах в пас­си­вах кре­дит­ных ор­га­ни­за­ций до­стиг 30,3% (вкла­дов — 30,6%).

Хо­ро­шие тем­пы де­мон­стри­ру­ют по­ка­за­те­ли рен­та­бель­но­сти бан­ков­ско­го биз­не­са. За ян­варь–май фи­нан­со­вый ре­зуль­тат бан­ков до­стиг 653 млрд руб­лей про­тив 235 млрд за ана­ло­гич­ный пе­ри­од про­шло­го го­да. Рен­та­бель­ность ка­пи­та­ла в це­лом по си­сте­ме вы­рос­ла до 14,3%, по­чти до­стиг­нув до­кри­зис­но­го уров­ня (15,1% по ито­гам 2013 го­да). А вот до­ля убы­точ­ных бан­ков в си­сте­ме по­ка не сни­жа­ет­ся: по ито­гам пя­ти ме­ся­цев го­да 166 бан­ков (29% ра­бо­та­ю­щих кре­дит­ных ор­га­ни­за­ций) за­фик­си­ро­ва­ли от­ри­ца­тель­ный фи­нан­со­вый ре­зуль­тат. Для срав­не­ния: в до­кри­зис­ном 2013 го­ду до­ля убы­точ­ных бан­ков бы­ла втрое мень­ше.

В июне рубль осла­бел, но не так силь­но, как по­де­ше­ве­ла нефть. Эла­стич­ность курса по неф­ти при этом несколь­ко воз­рос­ла. Ес­ли рань­ше, в усло­ви­ях ухуд­ше­ния мировой конъ­юнк­ту­ры, па­де­ние неф­тя­ных цен на 10 дол­ла­ров за бар­рель при­во­ди­ло к ро­сту курса доллара не бо­лее чем на 3 руб­ля, то сей­час это со­от­но­ше­ние воз­рос­ло до 4,5 руб­ля.

По ито­гам ян­ва­ря–мая до­хо­ды фе­де­раль­но­го бюд­же­та со­ста­ви­ли 5,8 трлн руб­лей, или 17,2% ВВП — в те­ку­щих це­нах это на 25% боль­ше, чем го­дом ра­нее. Наи­боль­ший вклад в этот рост внес­ли неф­те­га­зо­вые до­хо­ды каз­ны (они уве­ли­чи­лись на 45%). Од­на­ко рост ненеф­те­га­зо­вых до­хо­дов со­ста­вил то­же за­мет­ные 14,4%, зна­чи­тель­но опе­ре­див ин­фля­цию.

А вот рост рас­хо­дов в те­ку­щих це­нах был огра­ни­чен­ным, при­мер­но вро­вень с ин­фля­ци­ей. За пер­вые пять ме­ся­цев го­да со­во­куп­ные рас­хо­ды фе­де­раль­но­го бюд­же­та со­ста­ви­ли 6,4 трлн руб­лей (19% ВВП). Де­фи­цит со­кра­тил­ся до 1,8% ВВП с 3,4% по ито­гам 2016 го­да. Фи­нан­си­ро­вал­ся он ис­клю­чи­тель­но зай­ма­ми Мин­фи­на на внут­рен­нем рын­ке. Ре­зерв­ный фонд в ны­неш­нем го­ду по­ка не рас­ку­по­ри­вал­ся. ■

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.