В ны­неш­нем го­ду си­ту­а­ция с бюд­жет­ны­ми до­хо­да­ми ока­за­лась луч­ше, чем пла­ни­ро­ва­лась, и ре­зерв­ный фонд не бу­дет ис­чер­пан до 2018 го­да, во­пре­ки про­шло­год­ним про­гно­зам. Бо­лее то­го, по оцен­кам Мин­фи­на, 623 млрд руб­лей пой­дут на его вос­ста­нов­ле­ние

Ekspert - - СОДЕРЖАНИЕ -

Идея сли­я­ния двух на­ко­пи­тель­ных неф­тя­ных фон­дов в один, одоб­рен­ная пра­ви­тель­ством в се­ре­дине про­шло­го ме­ся­ца, ре­а­ли­зу­ет­ся сприн­тер­ски­ми тем­па­ми, несмот­ря на вли­я­тель­ных оп­по­нен­тов. В про­шлую сре­ду Го­с­ду­ма при­ня­ла в пер­вом чте­нии про­ект фе­де­раль­но­го за­ко­на с по­прав­ка­ми в Бюд­жет­ный ко­декс (БК), су­ще­ствен­но раз­мы­ва­ю­щи­ми обособ­лен­ный ста­тус Фон­да на­ци­о­наль­но­го бла­го­со­сто­я­ния (ФНБ). Ре­ше­ние раз­де­лить со­здан­ный три­на­дцать лет на­зад Ста­би­ли­за­ци­он­ный фонд на две ча­сти — Ре­зерв­ный фонд (РезФ) и ФНБ, бы­ло вполне осмыс­лен­ным и не бух­гал­тер­ским. РезФ ста­но­вил­ся опе­ра­тив­ной по­душ­кой без­опас­но­сти бюд­же­та. Он дол­жен был ак­ку­му­ли­ро­вать неф­те­га­зо­вые сверх­до­хо­ды бюд­же­та, воз­ни­ка­ю­щие из-за пре­вы­ше­ния фак­ти­че­ской це­ны на нефть неко­ей на­пе­ред вы­бран­ной Мин­фи­ном ве­ли­чи­ны, и предо­став­лять их для фи­нан­си­ро­ва­ния де­фи­ци­та бюд­же­та в го­ды небла­го­при­ят­ной конъ­юнк­ту­ры рын­ка уг­ле­во­до­ро­дов. К на­ча­лу кри­зи­са 2009 го­да в РезФ бы­ло на­коп­ле­но 137 млрд долларов, и они ока­за­лись очень кста­ти — за по­сле­ду­ю­щие два го­да фонд «по­ху­дел» до 25 млрд, осталь­ное бы­ло пу­ще­но на фи­нан­си­ро­ва­ние те­ку­щих бюд­жет­ных рас­хо­дов, вклю­чая раз­но­об­раз­ные ан­ти­кри­зис­ные про­грам­мы.

ФНБ же мыс­лил­ся как некая бо­лее дол­го­сроч­ная «за­нач­ка», в фор­ма­те ин­ве­сти­ци­он­но­го фон­да бу­ду­щих по­ко­ле­ний, до­хо­ды от вло­же­ний ко­то­ро­го долж­ны бу­дут за­ме­стить ны­неш­ние неф­тя­ные до­хо­ды по­сле ис­чер­па­ния ис­точ­ни­ка при­род­ной рен­ты. Со­от­вет­ствен­но, ин­стру­мен­ты раз­ме­ще­ния фон­дов долж­ны быть раз­лич­ны. Ес­ли РезФ по смыс­лу ма­ло от­ли­чал­ся от мо­не­тар­ных ре­зер­вов ЦБ и мог управ­лять­ся по тем же прин­ци­пам, где глав­ное — лик­вид­ность, а не до­ход­ность, и обя­за­тель­но раз­ме­щать­ся в за­ру­беж­ных ак­ти­вах, то ФНБ до­пус­кал, по идее, бо­лее агрес­сив­ное ин­ве­сти­ро­ва­ние. В прин­ци­пе, он мог бы слу­жить не толь­ко для скуп­ки вы­со­ко­до­ход­ных пред­при­я­тий по все­му ми­ру, как это де­ла­ют со сво­и­ми фон­да­ми Ки­тай и неф­тя­ные мо­нар­хии За­ли­ва, но и раз­ме­щать­ся во внут­рен­ние про­ек­ты, лишь бы они да­ва­ли мак­си­маль­ный до­ход.

На прак­ти­ке де­ло све­лось к управ­ле­нию сред­ства­ми обо­их фон­дов в со­ста­ве ре­зер­вов ЦБ. С той лишь раз­ни­цей, что часть ФНБ раз­ме­ще­на в ВЭБе ли­бо вло­же­на или за­ре­зер­ви­ро­ва­на под штуч­ные ин­фра­струк­тур­ные ме­га­про­ек­ты. Тем не ме­нее сред­ства ФНБ оста­ва­лись пусть и по­тен­ци­аль­ным, но зна­чи­мым го­сре­зер­вом длин­ных де­нег в эко­но­ми­ке.

К то­му же в ны­неш­нем го­ду си­ту­а­ция с бюд­жет­ны­ми до­хо­да­ми ока­за­лась луч­ше, чем пла­ни­ро­ва­лась, и РезФ не бу­дет ис­чер­пан до 2018 го­да, во­пре­ки про­шло­год­ним про­гно­зам. Бо­лее то­го, по оцен­кам Мин­фи­на, 623 млрд руб­лей пой­дут на его вос­ста­нов­ле­ние, а в но­вых бюд­жет­ных про­ек­ти­ров­ках на 2018–2020 го­ды рас­хо­до­ва­ние ФНБ пред­по­ла­га­ет­ся в зна­чи­тель­но мень­ших мас­шта­бах, чем ожи­да­лось в преды­ду­щем трех­лет­нем фи­нан­со­вом плане.

Тем не ме­нее Мин­фин ре­шил вы­пря­мить «бюд­жет­ную вер­ти­каль». Со­глас­но упо­мя­ну­то­му за­ко­но­про­ек­ту, по­пол­нять ФНБ не пла­ни­ру­ет­ся: от­ме­ня­ет­ся по­ло­же­ние о нор­ма­тив­ной ве­ли­чине Ре­зерв­но­го фон­да, по до­сти­же­нии ко­то­рой на­чи­на­ет­ся по­пол­не­ние ФНБ. На­про­тив, одоб­рен­ные в пер­вом чте­нии по­прав­ки в БК преду­смат­ри­ва­ют воз­мож­ность «ис­поль­зо­ва­ния средств ФНБ для по­пол­не­ния Ре­зерв­но­го фон­да <…> в том чис­ле в це­лях фи­нан­си­ро­ва­ния де­фи­ци­та фе­де­раль­но­го бюд­же­та».

Имен­но по­след­ний пункт стал объ­ек­том кри­ти­ки Счет­ной па­ла­ты, дав­шей свое за­клю­че­ние на за­ко­но­про­ект. Дан­ное пред­ло­же­ние, ска­за­но в за­клю­че­нии, при­ве­дет к ис­чер­па­нию ФНБ. С кри­ти­кой сли­я­ния неф­тя­ных фон­дов вы­сту­пил та­к­же гла­ва ко­ми­те­та Го­с­ду­мы по бюд­же­ту и на­ло­гам Ан­дрей Ма­ка­ров. «Мы глу­бо­ко убеж­де­ны, что Фонд на­ци­о­наль­но­го бла­го­со­сто­я­ния дол­жен быть со­хра­нен и <…> долж­ны быть преду­смот­ре­ны все ме­ха­низ­мы для то­го, что­бы бюд­жет­ное пра­ви­ло дей­стви­тель­но ра­бо­та­ло на эко­но­ми­ку стра­ны», — за­явил г-н Ма­ка­ров, вы­сту­пая с со­до­кла­дом по за­ко­но­про­ек­ту на за­се­да­нии ко­ми­те­та. Воз­мож­но, оп­по­нен­там идеи объ­еди­не­ния неф­тя­ных фон­дов удаст­ся ар­гу­мен­ти­ро­вать свои воз­ра­же­ния и за­во­е­вать умы ча­сти де­пу­та­тов в хо­де пар­ла­мент­ских слу­ша­ний по это­му во­про­су, за­пла­ни­ро­ван­ных на 18 июля. ■

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.