ОБОЙДУТСЯ БЕЗ БЮД­ЖЕ­ТА

Ekspert - - СОДЕРЖАНИЕ -

По­лу­че­ние «От­кры­ти­ем» низ­ко­го рей­тин­га боль­шой про­бле­мы не пред­став­ля­ет — в те­ку­щей си­ту­а­ции это лишь немно­го умень­шит про­цент­ную мар­жу бан­ка

По­лу­че­ние «От­кры­ти­ем» низ­ко­го рей­тин­га боль­шой про­бле­мы не пред­став­ля­ет — в те­ку­щей си­ту­а­ции это лишь немно­го умень­шит про­цент­ную мар­жу бан­ка

Не­бы­ва­ло низ­кий рей­тинг для бан­ка из пер­вой де­сят­ки — Ана­ли­ти­че­ское кре­дит­ное рей­тин­го­вое агент­ство (АКРА) при­сво­и­ло бан­ку «ФК “От­кры­тие”» (ак­ти­вы бо­лее 2,7 трлн руб­лей, пя­тое ме­сто) кре­дит­ный рей­тинг BBB–(RU) с про­гно­зом «ста­биль­ный». Это озна­ча­ет, что бан­ку боль­ше нель­зя раз­ме­щать на сво­их де­по­зи­тах сред­ства фе­де­раль­но­го бюд­же­та и пен­си­он­ные на­коп­ле­ния него­су­дар­ствен­ных пен­си­он­ных фон­дов (НПФ). Кро­ме то­го, бу­ма­ги бан­ка, вы­пу­щен­ные по­сле 14 июля, не бу­дут вклю­че­ны в лом­бард­ный спи­сок ЦБ. АКРА не по­нра­ви­лось ка­че­ство ак­ти­вов бан­ка, кро­ме то­го, агент­ство опа­са­ет­ся нега­тив­но­го вли­я­ния на лик­вид­ность и до­ста­точ­ность ка­пи­та­ла бан­ка со сто­ро­ны ма­те­рин­ско­го хол­дин­га «От­кры­тие».

Строй­ка под­ка­ча­ла

Уро­вень про­сро­чен­ной за­дол­жен­но­сти у бан­ка «От­кры­тие» по ито­гам 2016 го­да со­ста­вил 15% без уче­та сде­лок ре­по, или 7,5% с их уче­том. Об­щий объ­ем со­мни­тель­ных и нестан­дарт­ных кре­ди­тов — 20% без уче­та сде­лок ре­по, или 10% с их уче­том. Кро­ме то­го, АКРА ука­за­ло на кон­цен­тра­цию ак­ти­вов в вы­со­ко­ри­с­ко­ван­ных от­рас­лях, в част­но­сти на то, что кре­ди­ты и об­ли­га­ции стро­и­тель­ных ком­па­ний и де­ве­ло­пе­ров пре­вы­ша­ют 100% ка­пи­та­ла пер­во­го уров­ня по МСФО.

Од­на­ко не все ана­ли­ти­ки раз­де­ля­ют столь пес­си­ми­стич­ный вз­гляд. «Си­ту­а­цию с лик­вид­но­стью и фи­нан­со­вой устой­чи­во­стью ФК “От­кры­тие” на­до рас­смат­ри­вать с уче­том то­го, что это очень боль­шой си­стем­но зна­чи­мый банк, ко­то­рый вхо­дит в один из круп­ней­ших фи­нан­со­вых хол­дин­гов, — счи­та­ет управ­ля­ю­щий ди­рек­тор На­ци­о­наль­но­го рей­тин­го­во­го агент­ства Па­вел Са­ми­ев. — Да, с од­ной сто­ро­ны, это за­ви­си­мость от ком­па­ний хол­дин­га в раз­лич­ных опе­ра­ци­ях, в том чис­ле в неко­то­рой ча­сти кре­дит­но­го порт­фе­ля. Как мы ви­дим, этот фак­тор у мно­гих вы­зы­ва­ет опа­се­ния. Но с дру­гой сто­ро­ны, та­кой мощ­ный и ди­вер­си­фи­ци­ро­ван­ный хол­динг — это хо­ро­шие ре­сур­сы и боль­шая по­душ­ка без­опас­но­сти для бан­ка. Ра­зу­ме­ет­ся, ес­ли бы он су­ще­ство­вал от­дель­но, без груп­пы, — это бы­ла бы со­вер­шен­но дру­гая ис­то­рия, го­раз­до бо­лее слож­ная». Что же ка­са­ет­ся стро­и­тель­ных ком­па­ний и де­ве­ло­пе­ров, то сей­час у них с точ­ки зре­ния про­сроч­ки и уров­ня ре­струк­ту­ри­за­ции си­ту­а­ция нор­маль­ная. «У ФК “От­кры­тие” до­ля де­ве­ло­пе­ров в кре­дит­ном порт­фе­ле дей­стви­тель­но вы­ше сред­не­го, но она до­ста­точ­но вы­со­ка и у дру­гих круп­ных бан­ков. Ес­ли это ры­ноч­ные за­ем­щи­ки и у них нет про­блем с ак­ци­о­не­ра­ми или мо­шен­ни­че­ством, то я про­блем не ви­жу», — за­клю­ча­ет г-н Са­ми­ев.

Прав­да, для са­мо­го ФК «От­кры­тие» де­ве­ло­п­мент все же по­рой ста­но­вит­ся ис­точ­ни­ком го­лов­ной бо­ли. Так, вес­ной банк за­явил, что на­ме­рен об­ра­тить­ся в Ар­бит­раж­ный суд с за­яв­ле­ни­ем о при­зна­нии банк­ро­том из­вест­но­го де­ве­ло­пе­ра, од­но­го из вла­дель­цев и пред­се­да­те­ля со­ве­та ди­рек­то­ров ОАО «Мос­си­ти­г­рупп» (Mos City Group) Павла Фук­са.

Фак­тор «Росгос­стра­ха»

Неко­то­рые ана­ли­ти­ки счи­та­ют, что на рей­тинг мог­ло по­вли­ять воз­мож­ное пред­сто­я­щее объ­еди­не­ние ФК «От­кры­тие» с «Росгос­стра­хом». Вес­ной ФК «От­кры­тие» уве­ли­чил свою до­лю в устав­ном ка­пи­та­ле «Росгос­стра­ха» с 4,4 до 19,8%. Па­кет был по­лу­чен бан­ком в рам­ках сдел­ки ре­по, а 16 июня Фе­де­раль­ная ан­ти­мо­но­поль­ная служ­ба (ФАС) одоб­ри­ла хо­да­тай­ство «От­кры­тие Хол­дин­га» о при­об­ре­те­нии бо­лее 75% ак­ций Росгос­страх­бан­ка (РГС-бан­ка).

Ком­мен­ти­руя си­ту­а­цию с «Росгос­стра­хом», г-н Са­ми­ев го­во­рит, что это ак­тив очень ин­те­рес­ный, поз­во­ля­ю­щий хо­ро­шо за­кре­пить­ся на стра­хо­вом рын­ке. Од­на­ко сей­час он дей­стви­тель­но вли­я­ет на оцен­ку устой­чи­во­сти и риск­про­филь «От­кры­тия». Чи­сто тех­ни­че­ски банк лег­ко за­вер­шит сдел­ку и офор­мит струк­ту­ру вла­де­ния так, что­бы это не да­ви­ло на ка­пи­тал.

День­ги не нуж­ны

Воз­мож­но, мы еще уви­дим низ­кие рей­тин­ги у круп­ных иг­ро­ков, но, как и в слу­чае с «От­кры­ти­ем», это не долж­но стать для них кри­ти­че­ским со­бы­ти­ем. «В сред­нем до­ля бюд­жет­ных средств или де­нег НПФ у бан­ков из топ-20 не боль­ше де­ся­ти про­цен­тов от пас­си­вов. Для рын­ка сей­час это не ос­но­во­по­ла­га­ю­щий ис­точ­ник», — по­ла­га­ет Па­вел Са­ми­ев.

Еще один нема­ло­важ­ный мо­мент, поз­во­ля­ю­щий спо­кой­но от­не­стись к рей­тин­гу АКРА: как и у боль­шин­ства круп­ных рос­сий­ских бан­ков, у «От­кры­тия» есть из­бы­точ­ная лик­вид­ность. Нор­ма­тив те­ку­щей лик­вид­но­сти Н3 на 1 июня 2017 го­да со­став­лял 148,9% при ми­ни­маль­ном зна­че­нии 50%. «К то­му же, — до­бав­ля­ет Па­вел Са­ми­ев, — сто­и­мость фон­ди­ро­ва­ния сей­час очень низ­кая для бан­ка. Она мо­жет несколь­ко вы­рас­ти, ведь при­дет­ся ме­нять струк­ту­ру фон­ди­ро­ва­ния, ко­гда из его бу­маг вый­дут ор­га­ни­за­ции, за­вя­зан­ные на рей­тин­го­вые огра­ни­че­ния. Од­на­ко банк вполне смо­жет за­ме­стить источ­ни­ки фон­ди­ро­ва­ния чуть бо­лее до­ро­ги­ми. Да, это несколь­ко умень­шит его про­цент­ную мар­жу, но не так уж силь­но».

На­чаль­ник от­де­ла ана­ли­за бан­ков и де­неж­но­го рын­ка ИК «Ве­лес Ка­пи­тал» Юрий Кра­вчен­ко то­же счи­та­ет, что рей­тин­го­вое дей­ствие АКРА не несет ни­ка­ких рис­ков для дер­жа­те­лей об­ли­га­ций ФК «От­кры­тие», тем бо­лее что су­ще­ству­ю­щие об­ли­га­ции ес­ли и ис­поль­зо­ва­лись в сдел­ках с ре­гу­ля­то­ром, то лишь огра­ни­чен­ным кру­гом ин­ве­сто­ров. «Кро­ме то­го, в усло­ви­ях об­ще­го про­фи­ци­та лик­вид­но­сти в бан­ков­ской си­сте­ме и со­кра­ще­ния объ­е­мов ре­фи­нан­си­ро­ва­ния Цен­тро­бан­ком фак­тор “лом­бард­но­сти” от­хо­дит на вто­рой план. При этом не ис­клю­че­но, что в даль­ней­шем по­явит­ся воз­мож­ность “вой­ти в лом­бард” и с рей­тин­га­ми дру­гих на­ци­о­наль­ных агентств», — до­бав­ля­ет ана­ли­тик. ■

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.