По­треб­ле­ние не спе­шит расти вслед за зар­пла­той Оп­то­вые це­ны на мя­со уско­ря­ют рост Зо­ло­той за­пас стра­ны пре­вы­сил 2000 тонн

Ekspert - - ИНДИКАТОРЫ -

В сен­тяб­ре 2018 го­да рас­счи­ты­ва­е­мый Цен­тром раз­ви­тия НИУ ВШЭ Свод­ный опе­ре­жа­ю­щий ин­декс (СОИ) пе­ре­шел из от­ри­ца­тель­ной об­ла­сти в по­ло­жи­тель­ную (2,1% про­тив −0,1% в ав­гу­сте), что объ­яс­ня­ет­ся про­дол­жа­ю­щим­ся ро­стом стоимости неф­ти на фоне неко­то­ро­го за­мед­ле­ния сни­же­ния внут­рен­не­го спро­са. Умень­ше­ние ко­ли­че­ства но­вых за­ка­зов и рост за­па­сов го­то­вой про­дук­ции, ес­ли су­дить о них по дан­ным пред­при­ни­ма­тель­ских опро­сов, за­мед­ли­ли свою ди­на­ми­ку. А вкла­ды та­ких ком­по­нен­тов СОИ, как де­неж­ная мас­са М2, фон­до­вый ин­декс и ре­аль­ный эф­фек­тив­ный курс руб­ля, ока­за­лись яв­но по­ло­жи­тель­ны­ми.

«Воз­мож­но, го­во­рить о вы­хо­де рос­сий­ской эко­но­ми­ки из зо­ны рис­ка несколь­ко преж­де­вре­мен­но, но и на осо­бое ухуд­ше­ние си­ту­а­ции СОИ не ука­зы­ва­ет. Сла­бым ее ме­стом по-преж­не­му оста­ет­ся внут­рен­ний спрос», — счи­та­ет Сер­гей Смир­нов, за­ме­сти­тель ди­рек­то­ра Цен­тра раз­ви­тия.

Ито­ги сен­тяб­ря при­нес­ли сюр­приз в ча­сти рез­ко­го сни­же­ния нор­мы об­щей без­ра­бо­ти­цы до 4,5%, при­чем за счет со­кра­ще­ния чис­ла без­ра­бот­ных. С на­ча­ла го­да их ста­ло мень­ше бо­лее чем на 8% в го­до­вом вы­ра­же­нии, то­гда как чис­ло за­ня­тых за этот же пе­ри­од вы­рос­ла при­мер­но на 1%, под­счи­та­ла На­та­лия Ор­ло­ва из Аль­фа-бан­ка. В ито­ге рост но­ми­наль­ных зар­плат в сен­тяб­ре ока­зал­ся силь­ным и со­ста­вил 10,8% (к сен­тяб­рю про­шло­го го­да), по­ка­зав са­мые вы­со­кие тем­пы ро­ста с мар­та, что при­ве­ло к ро­сту ре­аль­ных зар­плат на 7,2% в про­шлом ме­ся­це. Тем не ме­нее рост по­тре­би­тель­ских по­ку­пок за­тор­мо­зил­ся: роз­нич­ный то­ва­ро­обо­рот в по­сто­ян­ных це­нах уве­ли­чил­ся все­го на 2,2% про­тив 2,8% в ав­гу­сте. Скла­ды­ва­ет­ся впе­чат­ле­ние, счи­та­ет На­та­лия Ор­ло­ва, что уско­ре­ние ин­фля­ции с 2,5% в июле до 3,4% в сен­тяб­ре про­дол­жа­ет ока­зы­вать дав­ле­ние на по­тре­би­те­лей и спо­соб­ству­ет за­мед­ле­нию ро­ста обо­ро­та розничной тор­гов­ли.

К кон­цу го­да Банк Рос­сии ожи­да­ет уве­ли­че­ния тем­пов при­ро­ста по­тре­би­тель­ских цен до 3,8–4,2%. Ос­нов­ной вклад в уве­ли­че­ние го­до­вых тем­пов ро­ста цен внес­ла про­до­воль­ствен­ная ин­фля­ция. Это свя­за­но с из­ме­не­ни­ем ба­лан­са спро­са и пред­ло­же­ния на от­дель­ных рын­ках и с ослаб­ле­ни­ем руб­ля. При этом го­до­вой темп при­ро­ста про­до­воль­ствен­ных цен оста­ет­ся от­но­си­тель­но низ­ким: 1,9% в ав­гу­сте и 2,5% в сен­тяб­ре.

Про­изо­шед­шее в те­ку­щем го­ду ослаб­ле­ние руб­ля ока­зы­ва­ет зна­чи­мое вли­я­ние на це­ны как про­до­воль­ствен­ных то­ва­ров, так и непро­до­воль­ствен­ных то­ва­ров и услуг. Отра­зил­ся на по­вы­ше­нии цен непро­до­воль­ствен­ных то­ва­ров и на­блю­дав­ший­ся в ав­гу­сте рост спро­са. Это бы­ло свя­за­но с со­хра­не­ни­ем по­вы­шен­ных ин­фля­ци­он­ных ожи­да­ний на фоне ослаб­ле­ния руб­ля.

Рост про­даж непро­до­воль­ствен­ных то­ва­ров уско­ря­ет­ся, по­лу­чая под­держ­ку глав­ным об­ра­зом со сто­ро­ны про­дол­жа­ю­ще­го­ся ро­ста роз­нич­но­го кре­ди­то­ва­ния при стаг­на­ции ре­аль­ных рас­по­ла­га­е­мых до­хо­дов. Со­глас­но дан­ным На­ци­о­наль­но­го бю­ро кре­дит­ных ис­то­рий, в ян­ва­ре—ав­гу­сте сред­ний раз­мер вы­дан­ных по­тре­би­тель­ских кре­ди­тов вырос по­чти на 30% по срав­не­нию с ана­ло­гич­ным пе­ри­о­дом про­шло­го го­да. При этом ко­ли­че­ство вы­дан­ных кре­ди­тов за тот же пе­ри­од со­кра­ти­лось на 0,9%. Та­ким об­ра­зом, рост кре­ди­то­ва­ния в 2018 го­ду про­ис­хо­дит не за счет ро­ста ко­ли­че­ства за­ем­щи­ков, а за счет ро­ста сумм вы­да­ва­е­мых кре­ди­тов.

В ав­гу­сте уско­ре­ние го­до­вых тем­пов ро­ста цен про­из­во­ди­те­лей пре­кра­ти­лось: зна­че­ние по­ка­за­те­ля со­ста­ви­ло 15,3% в го­до­вом вы­ра­же­нии по­сле 16,6% в июле. При­чи­на — ста­би­ли­за­ция ди­на­ми­ки внут­рен­них цен на нефть и неф­те­про­дук­ты, ко­то­рая по­сле­до­ва­ла за за­мед­ле­ни­ем ро­ста ми­ро­вых цен на нефть.

Од­но­вре­мен­но устой­чи­вое уско­ре­ние ро­ста цен на­блю­да­ет­ся в от­рас­ли мя­со­пе­ре­ра­бот­ки. Ос­нов­ная при­чи­на — рост цен в опто­вом звене, вы­зван­ный со­кра­ще­ни­ем пред­ло­же­ния. В це­лях под­дер­жа­ния спро­са тор­го­вые се­ти от­ка­зы­ва­ют­ся зна­чи­тель­но по­вы­шать це­ны на про­дук­ты из мя­са, несмот­ря на за­про­сы мя­со­пе­ре­ра­бот­чи­ков. Это при­во­дит к сни­же­нию мар­жи про­из­во­ди­те­лей мя­со­про­дук­тов. По мне­нию экс­пер­тов от­рас­ли, для них это ока­зы­ва­ет­ся бо­лее вы­год­ным, чем невы­пол­не­ние кон­трак­тов с тор­го­вы­ми се­тя­ми.

Меж­ду­на­род­ные ре­зер­вы Рос­сии ста­би­ли­зи­ро­ва­лись: на­чи­ная с мая их уро­вень ко­леб­лет­ся во­круг 460 млрд дол­ла­ров, но зо­ло­той за­пас в со­ста­ве ре­зер­вов про­дол­жа­ет быст­ро расти. В ав­гу­сте Банк Рос­сии ку­пил око­ло 31 тон­ны бла­го­род­но­го ме­тал­ла, а все­го за пер­вые во­семь ме­ся­цев го­да зо­ло­той за­пас уве­ли­чил­ся на 162 тон­ны, пре­вы­сив 2000 тонн. ■

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.