«Лен­та» для «Ут­ко­но­са»

Ekspert - - ПОВЕСТКА ДНЯ -

Ком­па­ния «Се­вер­групп», управ­ля­ю­щая ин­ве­сти­ци­я­ми рос­сий­ско­го про­мыш­лен­но­го оли­гар­ха Алек­сея Мор­да­шо­ва, при­об­ре­та­ет 42% роз­нич­ной се­ти «Лен­та», ко­то­рая за­ни­ма­ет чет­вер­тое ме­сто в рей­тин­ге оте­че­ствен­ных ри­тей­ле­ров, у ин­вест­ком­па­нии Luna Inc., при­над­ле­жа­щей аме­ри­кан­ской TPG Group, и Ев­ро­пей­ско­го бан­ка ре­кон­струк­ции и раз­ви­тия (ЕБРР) по 3,60 дол­ла­ра за GDR «Лен­ты», или по 18 дол­ла­ров за ак­цию. Та­ким об­ра­зом, «Се­вер­групп» вы­пла­тит пре­мию 9,72 цен­та к сред­ней ры­ноч­ной сто­и­мо­сти GDR се­ти за по­след­ние пол­го­да тор­гов­ли на Лон­дон­ской фон­до­вой бир­же, со­ста­вив­шей 3,28 дол­ла­ра. Сум­ма сдел­ки — 729 млн дол­ла­ров; это озна­ча­ет, что вся «Лен­та» оце­не­на в 1,75 млрд дол­ла­ров.

Для про­дав­цов сдел­ка очень вы­год­на, счи­та­ет ана­ли­тик ком­па­нии «Фи­нам» Алек­сей Ко­ре­нев. В свое вре­мя Luna и ЕБРР за­пла­ти­ли се­ти ра­за в три мень­ше. На­блю­да­те­ли да­же недо­уме­ва­ли, по­че­му ин­вест­ком­па­ния Мор­да­шо­ва ре­ши­лась су­ще­ствен­но пе­ре­пла­тить за до­лю в ри­тей­ле­ре. Но тут на сай­те «Лен­ты» по­яви­лось со­об­ще­ние, что ее ак­ции у «Се­вер­групп» ста­ра­ет­ся пе­ре­хва­тить ри­тей­лер «Магнит», пред­ло­жив­ший 3,65 дол­ла­ра за GDR. Од­на­ко, как ска­за­но в со­об­ще­нии «Лен­ты», это пред­ло­же­ние не бы­ло обя­зы­ва­ю­щим. Кро­ме то­го, при пред­ва­ри­тель­ном об­суж­де­нии «“Магнит” не пред­ста­вил ка­кой-ли­бо

кон­крет­ной ин­фор­ма­ции от­но­си­тель­но струк­ту­ры, сро­ков и воз­мож­но­сти за­клю­че­ния та­кой сдел­ки, несмот­ря на по­втор­ные прось­бы от неза­ви­си­мых ди­рек­то­ров “Лен­ты” сде­лать это». С «Ма­г­ни­том», од­ной (на­равне с X5 Retail Group) из двух круп­ней­ших се­тей в Рос­сии, все яс­но. Это­му ри­тей­ле­ру важ­но при­со­еди­нить к се­бе од­но­го из кон­ку­рен­тов, что­бы уве­ли­чить шан­сы в борь­бе с ос­нов­ным соперником. Для «Се­вер­групп» вы­го­да не столь оче­вид­на. «Лен­та», ко­неч­но, де­мон­стри­ру­ет хо­ро­шие фи­нан­со­вые по­ка­за­те­ли, вхо­дит в топ-50 са­мых быст­ро­рас­ту­щих се­тей по вер­сии ана­ли­ти­че­ской ком­па­нии InfoLine и име­ет хо­ро­шую ло­ги­сти­ку, что, по сло­вам Алек­сея Ко­ре­не­ва, сви­де­тель­ству­ет о ка­че­ствен­ном управ­ле­нии ею. Тем не ме­нее эко­но­ми­че­ская си­ту­а­ция не са­мая бла­го­при­ят­ная для та­ко­го при­об­ре­те­ния: ре­аль­ные до­хо­ды на­се­ле­ния па­да­ют несколь­ко лет под­ряд, по­ку­па­те­ли на­чи­на­ют эко­но­мить, так что пер­спек­ти­вы для тор­гов­ли в це­лом не ра­дуж­ные. Впро­чем, как утвер­жда­ет На­рик Ава­кян, на­чаль­ник от­де­ла ин­ве­сти­дей «БКС Бро­кер», «мо­мент для сдел­ки, как ни стран­но, вы­бран крайне удач­ный, сей­час весь ри­тейл сто­ит очень де­ше­во… Вой­дя в дан­ный ак­тив на низ­ком стар­те, мож­но по­лу­чить бо­лее вы­со­кую до­ход­ность при вос­ста­нов­ле­нии по­тре­би­тель­ско­го спро­са».

Но важ­нее то, что сре­ди ак­ти­вов «Се­вер­групп» — он­лайн-ги­пер­мар­кет «Ут­ко­нос». Прав­да, в «Се­вер­групп» го­во­рят, что «Ут­ко­нос» и «Лен­та» не бу­дут объ­еди­не­ны в од­ну ком­па­нию, од­на­ко рас­смат­ри­ва­ют воз­мож­ность их ком­мер­че­ско­го парт­нер­ства. Его це­лью объ­яв­ле­но при­со­еди­не­ние к од­ной из ос­нов­ных тен­ден­ций ми­ро­вой роз­нич­ной тор­гов­ли: «Мы счи­та­ем, что “Лен­та” — луч­ший ак­тив для ре­а­ли­за­ции по­тен­ци­а­ла гло­баль­но­го трен­да ом­ни­ка­наль­но­сти бла­го­да­ря сле­ду­ю­щим фак­то­рам: об­ще­на­ци­о­наль­ный охват и раз­но­об­раз­ные фор­ма­ты с 380 ма­га­зи­на­ми в 88 го­ро­дах Рос­сии и 12 рас­пре­де­ли­тель­ны­ми центрами; при этом от­но­си­тель­но неболь­шое ко­ли­че­ство ма­га­зи­нов по срав­не­нию с клю­че­вы­ми ком­па­ра­та­ми, что де­ла­ет ком­па­нию бо­лее гиб­кой; до­ступ к дан­ным о кли­ен­тах с по­мо­щью ли­ди­ру­ю­щей на рын­ке про­грам­мы ло­яль­но­сти». Впро­чем, по­ми­мо ми­ро­вых трен­дов су­ще­ству­ют и про­бле­мы, свя­зан­ные с рос­сий­ским рын­ком он­лайн-тор­гов­ли. С од­ной сто­ро­ны, по дан­ным GfK Rus, про­да­жи про­дук­тов пи­та­ния в ин­тер­не­тка­на­ле в Рос­сии вы­рос­ли в 2018 го­ду на 30% в де­неж­ном вы­ра­же­нии. Но, с дру­гой сто­ро­ны, он­лайн-тор­гов­лей FMCG за­ин­те­ре­со­ва­лись бо­лее круп­ные пред­ста­ви­те­ли оте­че­ствен­ной e-commerce. На­при­мер, ее ли­дер — ком­па­ния Wildberrie­s, ра­нее спе­ци­а­ли­зи­ро­вав­ша­я­ся на тор­гов­ле одеж­дой и обу­вью, чьи обо­ро­ты по­чти в пять раз пре­вы­ша­ют обо­ро­ты «Ут­ко­но­са». К то­му же по­след­ний, по дан­ным СПАРК, несколь­ко лет под­ряд убы­то­чен. Так что «Лен­та», об­ла­да­ю­щая вы­хо­дом в ре­ги­о­ны и раз­ви­той ло­ги­сти­че­ской струк­ту­рой, — боль­шой плюс для «Ут­ко­но­са». Хо­тя, по мне­нию экс­пер­тов, «Ут­ко­нос» мо­жет быть по­лез­ным парт­не­ром в раз­ви­тии ИТ-си­стем. ■

«Лен­та» — хо­ро­шее при­об­ре­те­ние для «Се­вер­групп»

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.