Нефть с вы­держ­кой

Эко­но­ми­ка стра­ны пе­ре­жи­ла уде­шев­ле­ние чер­но­го зо­ло­та

Izvestia - - Первая страница - Ни­ко­лай Хрен­ков, Дмит­рий Грин­ке­вич

Эко­но­ми­ка Рос­сии пе­ре­жи­ла уде­шев­ле­ние чер­но­го зо­ло­та

Це­на неф­ти Brent, от­толк­нув­шись от дна в $50 и об­но­вив ми­ни­му­мы июля 2017 го­да, вче­ра сно­ва по­шла вверх, по­ка­зав рост 8,6% (по со­сто­я­нию на 21.35 мск 26 де­каб­ря). Тем не ме­нее в чет­вер­том квар­та­ле она по­те­ря­ла уже по­ряд­ка 40% сво­ей сто­и­мо­сти. Ра­нее ры­нок по­пы­тал­ся успо­ко­ить ми­нистр энер­ге­ти­ки Алек­сандр Но­вак, ко­то­рый за­явил, что при необ­хо­ди­мо­сти Рос­сия и ОПЕК мо­гут в лю­бой мо­мент про­ве­сти вне­оче­ред­ную встре­чу для ста­би­ли­за­ции си­ту­а­ции. Впро­чем, рос­сий­ская эко­но­ми­ка па­де­ния цен не силь­но за­ме­ти­ла, по­сколь­ку бы­ла под­го­тов­ле­на и к худ­шим сце­на­ри­ям. Она да­же смог­ла из­влечь из сло­жив­шей­ся си­ту­а­ции неко­то­рые плю­сы в ви­де сни­же­ния бир­же­вых цен на бен­зин.

СПУТАННЫЙ РЫ­НОК

Сиг­на­лы на рын­ке сей­час про­ти­во­ре­чи­вы, и те, кто сыг­рал на по­ни­же­ние неф­тя­ных ко­ти­ро­вок, ко­неч­но, то­же име­ли ар­гу­мен­ты в свою поль­зу, по­яс­нил «Из­ве­сти­ям» пре­зи­дент Ин­сти­ту­та энер­ге­ти­ки и фи­нан­сов Вла­ди­мир Фей­гин.

— На­при­мер, что со­гла­ше­ние ОПЕК+ еще не за­ра­бо­та­ло или что Ва­шинг­тон, за­ин­те­ре­со­ван­ный в низ­ких це­нах на нефть, бу­дет да­вить на сво­их со­юз­ни­ков-экс­пор­те­ров, что­бы они не сни­жа­ли до­бы­чу, — ска­зал он.

США про­во­дят непо­сле­до­ва­тель­ную по­ли­ти­ку в этой сфе­ре, от­ме­ча­ет экс­перт. С од­ной сто­ро­ны, они вы­сту­па­ют за низ­кие неф­тя­ные це­ны и тем са­мым бьют по ин­те­ре­сам сво­их неф­те­до­быт­чи­ков, о под­держ­ке ко­то­рых они по­сто­ян­но за­яв­ля­ют. С дру­гой — да­вят санк­ци­я­ми Иран, ра­бо­тая на по­вы­ше­ние ко­ти­ро­вок. Та­кое по­ло­же­ние дел, бе­з­услов­но, вли­я­ет на по­ве­де­ние иг­ро­ков фи­нан­со­вых рын­ков, на ко­то­рых, соб­ствен­но, и опре­де­ля­ет­ся це­на неф­ти. Они по­ка не ви­дят кон­со­ли­ди­ро­ван­ной по­зи­ции участ­ни­ков фи­зи­че­ско­го рын­ка — про­из­во­ди­те­лей и по­ку­па­те­лей чер­но­го зо­ло­та.

ПА­ДЕ­НИЕ В РАМ­КАХ БЮД­ЖЕ­ТА

Впро­чем, слу­чив­ший­ся об­вал цен у рос­сий­ских экс­пер­тов алар­мист­ских на­стро­е­ний не вы­звал. Вряд ли это ста­ло неожи­дан­но­стью для пра­ви­тель­ства, счи­та­ет ру­ко­во­ди­тель на­прав­ле­ния «Фис­каль­ная по­ли­ти­ка» Эко­но­ми­че­ской экс­перт­ной груп­пы Алек­сандра Сус­ли­на. Во-пер­вых, на ве­ро­ят­ность та­ко­го раз­ви­тия си­ту­а­ции ука­зы­ва­ли в Минэко­но­мраз­ви­тия, Минэнер­го и ЦБ, го­во­рит экс­перт. Во-вто­рых, уро­вень цен, ис­хо­дя из ко­то­ро­го фор­ми­ру­ет­ся бюд­жет (так на­зы­ва­е­мая це­на от­се­че­ния), су­ще­ствен­но ни­же те­ку­щих неф­тя­ных ко­ти­ро­вок. Та­ким об­ра­зом, не сто­ит ожи­дать, что слу­чив­ше­е­ся па­де­ние при­ве­дет к из­ме­не­ни­ям в эко­но­ми­че­ской стра­те­гии го­су­дар­ства, опре­де­лен­ной на бли­жай­шие три го­да, ре­зю­ми­ру­ет эко­но­мист.

Рав­но­вес­ная це­на неф­ти для со­хра­не­ния без­де­фи­цит­но­го бюд­же­та в 2019– 2021 го­дах со­став­ля­ет $48,8, $50,6, $51,2 за бар­рель со­от­вет­ствен­но, на­пом­ни­ли «Из­ве­сти­ям» в рей­тин­го­вом агент­стве АКРА. Впро­чем, в сво­их оцен­ках ана­ли­ти­ки от­тал­ки­ва­лись от бюджетных про­ек­ти­ро­вок, от­ме­тил пред­ста­ви­тель ком­па­нии.

На­пом­ним так­же, что расходы фе­де­раль­но­го бюд­же­та фор­ми­ру­ют­ся на ос­но­ва­нии ба­зо­вой це­ны на нефть Urals, за­фик­си­ро­ван­ной на уровне $41,6, $42,4 и $43,3 за бар­рель в 2019–2021 го­дах со­от­вет­ствен­но.

У па­де­ния цен есть и плю­сы — оно ока­зы­ва­ет сдер­жи­ва­ю­щее вли­я­ние на сто­и­мость мо­тор­но­го топ­ли­ва на рос­сий­ском рын­ке. На этот фак­тор об­ра­тил вни­ма­ние ми­нистр энер­ге­ти­ки Алек­сандр Но­вак, за­явив­ший, что па­де­ние неф­тя­ных ко­ти­ро­вок при­ве­ло к то­му, что це­ны на неф­те­про­дук­ты опу­сти­лись уже зна­чи­тель­но ни­же тех па­ра­мет­ров, ко­то­рые бы­ли за­креп­ле­ны в но­ябрь­ском со­гла­ше­нии меж­ду пра­ви­тель­ством и неф­тя­ни­ка­ми. Дей­стви­тель­но, как по­ка­зы­ва­ют тор­ги на Санкт-Пе­тер­бург­ской то­вар­но-сы­рье­вой бир­же неф­те­га­зо­во­го ком­плек­са, ры­ноч­ная це­на 92-го бен­зи­на по Москве сни­зи­лась с 41,9 тыс. руб­лей за тон­ну (це­на по ито­гам тор­гов 13 де­каб­ря) до 40,04 тыс. руб­лей (на 24 де­каб­ря).

За­ме­сти­тель ге­не­раль­но­го ди­рек­то­ра Ин­сти­ту­та на­ци­о­наль­ной энер­ге­ти­ки Алек­сандр Фролов от­ме­тил еще один факт: за счет бо­лее низ­ких цен на чер­ное зо­ло­то неф­тя­ни­ки вы­иг­ры­ва­ют по на­ло­гам, по­сколь­ку сум­ма взи­ма­е­мо­го с них НДПИ сни­жа­ет­ся.

— Для рос­сий­ско­го мо­тор­но­го топ­ли­ва де­кабрь­ское па­де­ние цен — по­зи­тив­ная но­вость, — ре­зю­ми­ро­вал экс­перт.

НО­ВО­ГОД­НИЕ ОЖИ­ДА­НИЯ РО­СТА

Прав­да, ана­ли­тик груп­пы су­ве­рен­ных рей­тин­гов и про­гно­зи­ро­ва­ния АКРА Ва­си­ли­са Ба­ра­но­ва не счи­та­ет ны­неш­ний уро­вень цен ком­форт­ным для рос­сий­ской эко­но­ми­ки. По ее мне­нию, ес­ли нефть бу­дет тор­го­вать­ся при­мер­но по $50 за бар­рель и даль­ше, то тем­пы

эко­но­ми­че­ско­го ро­ста в РФ су­ще­ствен­но за­мед­лят­ся.

Впро­чем, боль­шин­ство экс­пер­тов и участ­ни­ков рын­ка, ожи­дая по­ло­жи­тель­но­го эф­фек­та от сдел­ки ОПЕК+, про­гно­зи­ру­ют, что $50 — это нена­дол­го и в сле­ду­ю­щем го­ду неф­тя­ные ко­ти­ров­ки пой­дут вверх. В част­но­сти, Алек­сандр Но­вак дал про­гноз, что к ле­ту це­на неф­ти вы­рас­тет и ста­нет бо­лее сба­лан­си­ро­ван­ной. Гла­ва «Рос­неф­ти» Игорь Се­чин про­гно­зи­ру­ет це­ну неф­ти $50–53, но уточ­ня­ет, что это кон­сер­ва­тив­ный сце­на­рий. Вла­ди­мир Фей­гин так­же счи­та­ет, что ес­ли все участ­ни­ки со­гла­ше­ния ОПЕК+ бу­дут его доб­ро­со­вест­но вы­пол­нять, то неф­тя­ные це­ны под­рас­тут и ста­нут бо­лее устой­чи­вы­ми.

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ТРЕНДЫ

Минэко­но­мраз­ви­тия, со­глас­но ба­зо­во­му сце­на­рию раз­ви­тия эко­но­ми­ки, ожи­да­ет, что сред­няя це­на неф­ти Urals в бли­жай­шие три го­да со­ста­вит со­от­вет­ствен­но $63,4, $59,7 и $57,9. Впро­чем, ве­дом­ство про­счи­ты­ва­ло и бо­лее пес­си­ми­стич­ные сце­на­рии. В кон­сер­ва­тив­ном про­гно­зе МЭР це­на неф­ти про­гно­зи­ру­ет­ся на уровне $56, $42,5, $43,3 в 2019–2021 го­дах. Оцен­ки ЦБ бо­лее сдер­жан­ны. Ре­гу­ля­тор про­гно­зи­ру­ет це­ну неф­ти в сле­ду­ю­щие три го­да на уровне $55 за бар­рель в ба­зо­вом про­гно­зе и $35 за бар­рель в рис­ко­вом. Ре­а­ли­за­ция пес­си­ми­стич­но­го сце­на­рия воз­мож­на в ре­зуль­та­те бо­лее сла­бо­го ми­ро­во­го спро­са на энер­го­но­си­те­ли и за­мед­ле­ния тем­пов ро­ста гло­баль­ной эко­но­ми­ки.

Та­ким об­ра­зом, боль­шин­ство про­гно­зов се­го­дня ко­леб­лет­ся в диа­па­зоне $50–60 за бар­рель, но про­во­дить ис­хо­дя из них зер­каль­ные рас­че­ты кур­са рубля бы­ло бы не со­всем кор­рект­но. Хо­тя де­кабрь­ский об­вал неф­тя­ных цен и уда­рил по руб­лю, но, как счи­та­ет до­цент РАНХиГС Сер­гей Хе­ста­нов, этот эф­фект ос­но­ван ско­рее на эмо­ци­о­наль­ных, чем на эко­но­ми­че­ских фак­то­рах. Ес­ли сни­же­ние не бу­дет уско­рять­ся, то зна­че­ния на­ци­о­наль­ной ва­лю­ты вер­нут­ся к 68–68,5 рубля за дол­лар, пред­по­ла­га­ет ана­ли­тик.

По мне­нию экс­пер­тов, це­но­вой об­вал на рын­ке неф­ти в по­след­нем квар­та­ле ухо­дя­ще­го го­да не ока­зал су­ще­ствен­но­го вли­я­ния на рос­сий­скую эко­но­ми­ку и да­же в неко­то­рых ас­пек­тах сыг­рал по­зи­тив­ную роль. Как ска­за­ли «Из­ве­сти­ям» в Мин­фине, «по­сле­до­ва­тель­ная ре­а­ли­за­ция бюд­жет­ной по­ли­ти­ки, ос­но­ван­ной на бюджетных пра­ви­лах, поз­во­ли­ла со­здать устой­чи­вую к лю­бым внеш­ним усло­ви­ям кон­струк­цию мак­ро­эко­но­ми­че­ской по­ли­ти­ки».

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.