«Газ­пром» идет на энер­го­кон­троль

Мо­но­по­лия до­ку­пит ак­ции ОГК 2 и ОГК 6

Kommersant Ekaterinburg - - Урал - Ека­те­ри­на Гриш­ко­вец, На­та­лья Гриб

У до­пэмис­сии ак­ций ОГК 2 по­явил­ся по­тен­ци­аль­ный по­ку­па тель. В пят­ни­цу ОАО «Газ­пром», ко­то­рое фор­маль­но уже яв­ля ет­ся бе­не­фи­ци­а­ром энер­го­ком­па­нии, со­об­щи­ло о же­ла­нии при­нять уча­стие в ее IPO, до­ве­дя свою до­лю до кон­троль­ной. Ана­ли­ти­ки по­ла­га­ют, что в ре­зуль­та­те ОГК 2 так и оста­нет­ся недо­оце­нен­ной, как и ОГК 6, в от­но­ше­нии ко­то­рой скла­ды­ва ет­ся ана­ло­гич­ная си­ту­а­ция.

В пят­ни­цу зам­на­чаль­ни­ка де­пар­та­мен­та по ин­фор­ма­ци­он ной по­ли­ти­ке «Газ­про­ма» Сер­гей Ку­при­я­нов со­об­щил, что мо­но по­лия по­даст за­яв­ку на вы­куп ак­ций ОГК 2. Он уточ­нил, что «Газ пром» хо­чет по­лу­чить не ме­нее 50% ак­ций в устав­ном ка­пи­та­ле ком­па­нии и за­яв­ка на вы­куп ак­ций бу­дет по­да­на от ком­па­нии «спе­ци­аль­но­го на­зна­че­ния». Дру­гой ме­не­джер мо­но­по­лии по яс­нил „Ъ“, что по­сле об­ме­на ак­ти­ва­ми с го­су­дар­ством и дру­ги ми ми­но­ри­та­ри­я­ми РАО ЕЭС до­ля «Газ­про­ма» в ОГК 2 в за­ви­си мо­сти от сум­мы до­пэмис­сии со­ста­вит 41 43%. Со­от­вет­ствен­но, для кон­тро­ля мо­но­по­лия долж­на при­об­ре­сти 8 10% ак­ций энер го­ком­па­нии. «ОГК 2 необ­хо­ди­мо со­брать в хо­де до­пэмис­сии 42 млрд руб. Клю­че­вой для нас во­прос, по ка­кой цене вы­ку­пать ак ции. Ес­ли мы пла­тим за ак­цию боль­ше, то по­вы­ша­ем ее стои мость, но вме­сте с тем по­вы­ша­ет­ся сто­и­мость кВт мощ­но­сти, а ес­ли раз­мы­ва­ем свою до­лю и пла­тим за ак­цию мень­ше, то при дет­ся вы­ку­пать боль­ший па­кет и тра­тить боль­ше де­нег», — по яс­нил со­бе­сед­ник „Ъ“, зна­ко­мый с си­ту­а­ций. По его сло­вам, пред­ло­же­ние бу­дет со­дер­жать це­но­вой диа­па­зон, ре­ше­ние об ис­точ­ни­ках фи­нан­си­ро­ва­ния бу­дет при­ня­то 1 ок­тяб­ря — за не де­лю до необ­хо­ди­мо­сти пла­тить.

ОГК%2 объ­еди­ня­ет Пс­ков­скую и Став­ро­поль­скую ГРЭС, Сур­гут% скую ГРЭС%1, Тро­иц­кую и Се­ров­скую ГРЭС. Уста­нов­лен­ная мощ% ность — 8, 7 тыс. МВт. В ре­зуль­та­те об­ме­на ак­ти­ва­ми меж­ду ми­но­ри­тар­ны­ми ак­ци­о­не­ра­ми РАО ЕЭС и го­су­дар­ством «Газ­пром» фор­маль­но по­лу­чил 54, 8% ак­ций ОГК%2 (см. „Ъ“ от 30 июля). Но юри­ди­че­ски «Газ­пром» офор­мит свою до­лю в энер­го­ком­па­нии толь% ко по­сле ре­ор­га­ни­за­ции РАО ЕЭС в 2008 го­ду, и к то­му вре­ме­ни она уже бу­дет раз­мы­та. Гла­ва энер­го­хол­дин­га Ана­то­лий Чу­байс от% ме­чал, что не ви­дит ос­но­ва­ний для по­лу­че­ния участ­ни­ка­ми об­ме% нов, ко­то­рые сей­час не яв­ля­ют­ся ак­ци­о­не­ра­ми энер­го­ком­па­ний, пра­ва пре­иму­ще­ствен­но­го вы­ку­па их бу­маг в хо­де до­пэмис­сий. В ре­зуль­та­те, по рас­че­там гос­по­ди­на Чу­бай­са, до­ля «Газ­про­ма» в ОГК%2 по­сле до­пэмис­сии со­ста­вит все­го око­ло 43%. Сей­час до­ля РАО ЕЭС в ОГК%2 со­став­ля­ет 81% ак­ций. Не­смот­ря на то, что до­пэмис­сия ОГК 2 бу­дет про­хо­дить в фор­ме IPO по от­кры­той под­пис­ке, ис­точ­ник „Ъ“, близ­кий к РАО ЕЭС, со­об щил, что «Газ­пром» по­лу­чит «столь­ко ак­ций, сколь­ко ему по­тре­бу­ет ся». «Со­от­вет­ству­ю­щие до­го­во­рен­но­сти есть», — под­твер­дил со­бе сед­ник „Ъ“. ОГК 2 разместит ак­ции и GDR в ок­тяб­ре в Рос­сии и Лон доне. Объ­ем раз­ме­ще­ния со­ста­вит 31% от уве­ли­чен­но­го устав­но­го ка­пи­та­ла. В на­ча­ле сен­тяб­ря, по неофи­ци­аль­ной ин­фор­ма­ции, один из бан­ков—ор­га­ни­за­то­ров до­пэмис­сии, Deutsche Bank, оце нил ОГК 2 в $4, 9 6, 2 млрд — на тот мо­мент ры­ноч­ная ка­пи­та­ли­за ции ком­па­нии на РТС со­став­ля­ла $3, 87 млрд (см. „Ъ“ от 9 сен­тяб ря). В пят­ни­цу же ры­ноч­ная це­на ОГК 2 со­став­ля­ла уже $4, 3 млрд. По дан­ным агент­ства «Ин­тер­факс», в пят­ни­цу стал из­ве­стен диа­па зон раз­ме­ще­ния ак­ций ком­па­нии — $475 568 за 1 кВт уста­нов­лен ной мощ­но­сти.

По мне­нию ана­ли­ти­ков, ин­те­рес «Газ­про­ма» к ОГК 2 был пред ска­зу­ем, но к ро­сту сто­и­мо­сти ком­па­нии это не при­ве­ло. По оцен ке Даниила Гу­те­е­ва из «КИТ Фи­нан­са», сей­час сто­и­мость 1 кВт ус та­нов­лен­ной мощ­но­сти ОГК 2 $495 568, а за кон­троль в ком­па­нии «Газ­про­му» при­дет­ся до­пла­тить $495 880 млн. Ана­ли­тик ИК «Урал сиб» Мат­вей Тайц оце­ни­ва­ет до­пла­ту в $420 млн, а сто­и­мость 1 кВт уста­нов­лен­ной мощ­но­сти в $512. «Из за то­го, что “Газ­пром” уже вла­де­ет в ре­зуль­та­те об­ме­на кон­троль­ным па­ке­том ОГК 2, она так и оста­нет­ся недо­оце­нен­ной», — счи­та­ет ана­ли­тик. По мне­нию Мат­вея Тай­ца, ре­аль­ная сто­и­мость ОГК 2 «бли­же к $600 за 1 кВт». Ана­ли­ти­ки схо­дят­ся во мне­нии, что ана­ло­гич­ная си­ту­а­ция сло жит­ся и во­круг ОГК 6, в ко­то­рой «Газ­пром» в рам­ках об­ме­на по­лу чит «вир­ту­аль­ные» 51, 7% ак­ций, ко­то­рые бу­дут раз­мы­ты в хо­де до пэмис­сии. IPO ОГК 6 на­ме­че­но на но­ябрь, и ис­точ­ник „Ъ“ в РАО ЕЭС го­во­рит, что в ее от­но­ше­нии та­к­же есть до­го­во­рен­ность о до ве­де­нии «Газ­про­мом» па­ке­та до кон­троль­но­го.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.