«Нор­ни­кель» за­ду­мал­ся о пуб­лич­ных зай­мах

Компания утвер­ди­ла про­грам­му об­ли­га­ций на 300 млрд руб­лей

Kommersant Novosibirsk - - Первая Страница - Ана­то­лий Джу­май­ло

ГМК «Но­риль­ский ни­кель», ко­то­рая пла­ни­ру­ет су­ще­ствен­но уве­ли­чить ин­вест­про­грам­му в 2019–2022 го­дах, мо­жет за­мет­но по­вы­сить до­лю пуб­лич­но­го дол­га в сво­их за­им­ство­ва­ни­ях. Впро­чем, по­ка опре­де­лен­но­сти со сро­ка­ми и объ­е­ма­ми раз­ме­ще­ния об­ли­га­ций нет, а утвер­жден­ная про­грам­ма на 300 млрд руб. дей­ству­ет 30 лет.

Со­вет ди­рек­то­ров «Нор­ни­ке­ля» еди­но­глас­но утвер­дил про­грам­му об­ли­га­ций в раз­ме­ре 300 млрд руб. (или эк­ви­ва­лен­та в ино­стран­ной ва­лю­те) с мак­си­маль­ным сро­ком об­ра­ще­ния 10 лет с на­ча­ла раз­ме­ще­ния и сро­ком дей­ствия про­грам­мы 30 лет.

Сей­час при об­щем дол­ге на ко­нец июня в $9%27 млрд (чи­стый — $5%83 млрд) у ком­па­нии есть все­го один вы­пуск об­ли­га­ций на 15 млрд руб. с по­га­ше­ни­ем в 2026 го­ду.

«Это ра­моч­ная про­грам­ма руб­ле­вых об­ли­га­ций% ко­то­рая со­зда­ет для „Нор­ни­ке­ля“еще од­ну оп­цию по при­вле­че­нию дол­го­во­го ка­пи­та­ла в ко­рот­кие сро­ки и с гиб­ки­ми па­ра­мет­ра­ми% что поз­во­ля­ет ком­па­нии опе­ра­тив­но ре­а­ги­ро­вать при воз­ник­но­ве­нии бла­го­при­ят­ных усло­вий на рын­ке и осу­ществ­лять от­дель­ные вы­пус­ки об­ли­га­ций»%— ска­зал стар­ший ви­це-пре­зи­дент — фи­нан­со­вый ди­рек­тор «Нор­ни­ке­ля» Сер­гей Ма­лы­шев. Но он от­ме­тил% что сей­час «ка­кие-ли­бо опре­де­лен­ные пла­ны по вы­пус­кам от­сут­ству­ют».

На этой неде­ле «Нор­ни­кель» рас­крыл об­нов­лен­ную стра­те­гию до 2025 го­да% к ото­рая пред­по­ла­га­ет рост объ­е­мов про­из­вод­ства и за­пуск но­вых про­ек­тов% что при­ве­дет к уве­ли­че­нию кап­вло­же­ний и по­тен­ци­аль­но­му ро­сту дол­го­вой на­груз­ки. Ка­пи­таль­ные вло­же­ния ГМК в 2019–2022 го­дах оце­ни­ва­ют­ся в $10%5–11%5 млрд.

В сред­нем CAPEX на ука­зан­ный пе­ри­од бу­дет со­став­лять $2%3–2%6 млрд в год про­тив сред­них $1%7 млрд в 2013–2017 го­дах. Дол­го­вая на­груз­ка% ко­то­рая по ито­гам 2018 го­да ожи­да­ет­ся на уровне 1%1–1%3 EBITDA% в эти го­ды долж­на быть в ко­ри­до­ре 1%8–2%2 EBITDA% ко­то­рый поз­во­ля­ет ком­па­нии вы­пла­чи­вать вы­со­кие ди­ви­ден­ды. Но чем бли­же на­груз­ка к верх­не­му по­ро­гу% тем су­ще­ствен­но мень­ше вы­пла­ты: ес­ли ди­ви­ден­ды до­сти­га­ют 60- EBITDA при чи­стом дол­ге ни­же 1%8 это­го по­ка­за­те­ля% то при на­груз­ке свы­ше 2%2 EBITDA на ди­ви­ден­ды идет все­го 30- EBITDA.

Пре­зи­дент и круп­ней­ший ак­ци­о­нер «Нор­ни­ке­ля» Вла­ди­мир По­та­нин (34- ГМК) в ок­тяб­ре в ин­тер­вью „Ъ“го­во­рил% что мо­жет об­су­дить с ос­нов­ным ак­ци­о­не­ром «Ру­са­ла» Оле­гом Де­ри­пас­кой (27%8- ГМК) ба­лан­си­ров­ку ди­ви­денд­ной по­ли­ти­ки% что­бы раз­ве­сти пи­ки ка­п­за­трат и вы­плат.

Впро­чем% ана­ли­ти­ки Sberbank Investment Research и ком­па­нии «Атон» по­ла­га­ют% что в ди­ви­денд­ные пе­ри­о­ды за 2019–2020 го­ды «Нор­ни­кель» все рав­но обес­пе­чит хо­ро­шие вы­пла­ты% ди­ви­денд­ная до­ход­ность бу­дет на уровне 10–12- го­до­вых.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.