ЦБ ИЗБАВИТ РОС­СИЮ ОТ ДОЛ­ЛА­РОВ

Ре­гу­ля­тор пе­ре­во­дит меж­ду­на­род­ные ре­зер­вы в юа­ни и ев­ро

Moskovski Komsomolets - - Сего Дня - — от­ме­ча­ет Куп­цик­е­вич.

Про­цесс де­дол­ла­ри­за­ции рос­сий­ской эко­но­ми­ки идет пол­ным хо­дом. ЦБ пе­ре­вел по­чти чет­верть меж­ду­на­род­ных ре­зер­вов Рос­сии из аме­ри­кан­ской ва­лю­ты в ев­ро, юа­ни и ие­ны. Экс­пер­ты не ис­клю­ча­ют, что по­доб­ный вы­бор был сде­лан ско­рее из по­ли­ти­че­ских, неже­ли из эко­но­ми­че­ских со­об­ра­же­ний, посколь­ку курс дол­ла­ра в 2018 го­ду рос и мог при­не­сти Рос­сии бо­лее се­рьез­ные до­хо­ды, чем вло­же­ния в иные ва­лю­ты.

Рос­сия из­бав­ля­ет­ся не толь­ко от дол­ла­ров в ка­че­стве ин­стру­мен­та сбе­ре­же­ний, но от аме­ри­кан­ских фи­нан­со­вых ин­сти­ту­тов как от гео­гра­фи­че­ско­го ре­ги­о­на хра­не­ния меж­ду­на­род­ных ре­зер­вов. По­доб­ные вы­во­ды мож­но сде­лать из об­зо­ра ЦБ по управ­ле­нию ак­ти­ва­ми в ино­стран­ных ва­лю­тах и зо­ло­те. Ес­ли в июне 2017 го­да, с ко­то­ро­го на­чи­на­ет свою ста­ти­сти­ку ЦБ, на США при­хо­ди­лось до тре­ти на­коп­ле­ний, то к июлю 2018 го­да объ­ем на­ших ре­зер­вов, на­хо­дя­щих­ся на тер­ри­то­рии Шта­тов, со­кра­тил­ся ме­нее чем до 10%.

Сбе­ре­же­ния Рос­сии в Ки­тае и Япо­нии, на­про­тив, уве­ли­чи­лись: в Стране вос­хо­дя­ще­го солнца они вы­рос­ли с 1,7% до 7%, а в Под­не­бес­ной — с ну­ля до 12%. Чуть боль­ше, чем рань­ше, Рос­сия раз­ме­ща­ла сред­ства во Фран­ции и Гер­ма­нии: вло­же­ния в фи­нан­со­вые ор­га­ни­за­ции пер­вой вы­рос­ли до 15,5% (+2,8%), а вто­рой — до 12,7% (+2,3%). В це­лом за от­чет­ный пе­ри­од объ­ем ре­зерв­ных ак­ти­вов ЦБ в ино­стран­ной ва­лю­те сни­зил­ся незна­чи­тель­но — с $ 460 млрд до $ 458 млрд.

Дей­ствия ЦБ сов­па­да­ют с по­зи­ци­ей Рос­сии по по­сте­пен­но­му от­ка­зу от дол­ла­ра в ка­че­стве рас­чет­ной ва­лю­ты в экс­порт-им­порт­ных сдел­ках. По­доб­ная идея об­суж­да­ет­ся дав­но, но толь­ко в 2018 го­ду она при­об­ре­ла ре­аль­ные очер­та­ния. Как за­явил пер­вый ви­це-пре­мьер — ми­нистр фи­нан­сов Ан­тон Силуанов, со­от­вет­ству­ю­щий план был под­го­тов­лен и вне­сен в пра­ви­тель­ство.

Для пре­тво­ре­ния этой ини­ци­а­ти­вы в жизнь чи­нов­ни­ки по­тре­бо­ва­ли до пя­ти лет, по­это­му пер­вых ре­зуль­та­тов сто­ит ожи­дать не ра­нее 2024 го­да. Для на­ча­ла Рос­сия со­би­ра­ет­ся пе­рей­ти на рас­че­ты в на­ци­о­наль­ных ва­лю­тах с СНГ, ЕС и го­су­дар­ства­ми Евразий­ско­го союза. Пред­мет сде­лок обе­ща­ет быть са­мым раз­но­об­раз­ным — пред­по­ла­га­ет­ся, что кон­трак­ты бу­дут за­клю­чать­ся не толь­ко в от­но­ше­нии шир­по­тре­ба, но и за­тро­нут да­же энер­го­ре­сур­сы.

Но уже сей­час до­ля аль­тер­на­тив­ных дол­ла­ру ва­лют в струк­ту­ре рас­че­тов внеш­ней тор­гов­ли на­шей стра­ны с каж­дым го­дом рас­тет. C участ­ни­ка­ми ЕАЭС она до­хо­дит до 75%. Ев­ро во внеш­не­тор­го­вых рас­че­тах Рос­сии за по­след­ние 5 лет на­чал ис­поль­зо­вать­ся по­чти в че­ты­ре ра­за ча­ще. Сто­ит от­ме­тить, что, по дан­ным The Wall Street Journal, на­чи­ная с 2013 го­да в че­ты­ре ра­за уве­ли­чи­лась до­ля внеш­не­тор­го­вых рас­че­тов Рос­сии в юа­нях.

Вме­сте с тем пе­ре­ход на эко­но­ми­че­ские рель­сы де­дол­ла­ри­за­ции вы­зы­ва­ет скеп­сис у ав­то­ри­тет­ных спе­ци­а­ли­стов. Оп­по­нен­том дан­но­го трен­да, к при­ме­ру, вы­сту­па­ет ны­неш­ний гла­ва Счет­ной па­ла­ты Алек­сей Куд­рин. По его сло­вам, меж­ду­на­род­ные рас­че­ты как меж­ду го­су­дар­ства­ми, так и на кор­по­ра­тив­ном уровне тре­бу­ют ста­биль­ной де­неж­ной еди­ни­цы из­ме­ре­ния. Рубль ста­биль­но­стью не от­ли­ча­ет­ся: в про­шлом го­ду курс « де­ре­вян­но­го » два­жды про­ва­ли­вал­ся и по­те­рял по от­но­ше­нию к дол­ла­ру око­ло 20%. « Дол­лар необ­хо­дим. Я бы не огра­ни­чи­вал рас­че­ты и дви­же­ние ка­пи­та­ла в лю­бых ва­лю­тах», — от­ме­чал гла­ва Счет­ной па­ла­ты.

Впро­чем, по­ка эко­но­ми­че­ский эф­фект от со­кра­ще­ния до­ли дол­ла­ров в меж­ду­на­род­ных ре­зер­вах Рос­сии, ко­то­рое про­во­дит ЦБ, не вы­гля­дит осо­бен­но впе­чат­ля­ю­щим. В пе­ри­од с июня 2017-го по июль 2018 го­да, ко­то­рый от­ра­жен в от­че­те Бан­ка Рос­сии, на меж­ду­на­род­ном ва­лют­ном рын­ке про­изо­шло мно­го со­бы­тий, ко­то­рые не мо­гут оправ­дать об­мен дол­ла­ров на ев­ро, юа­ни и ие­ны с эко­но­ми­че­ской точ­ки зре­ния. По сло­вам ана­ли­ти­ка FxPro Алек­сандра Куп­цик­е­ви­ча, боль­шую часть 2018 го­да дол­лар при­бав­лял в цене, то­гда как ЦБ в этот пе­ри­од ак­тив­но про­да­вал аме­ри­кан­скую ва­лю­ту. Ие­на и юань рос­ли вплоть до 2018 го­да, а по­том сда­ва­ли по­зи­ции к дол­ла­ру — как раз ко­гда Банк Рос­сии их по­ку­пал.

«Ес­ли бы меж­ду­на­род­ные ре­зер­вы хра­ни­лись толь­ко в дол­ла­рах, ев­ро, юа­нях и ие­нах без уче­та про­чих ак­ти­вов, то « ста­рый порт­фель » при­нес бы Рос­сии за пол­го­да до­ход­ность в 9,2%. На «но­вом порт­фе­ле» Рос­сия за­ра­бо­та­ла толь­ко 8,5%, по­то­му что к июлю 2018 го­да ЦБ со­кра­тил до­лю в од­ной из наи­бо­лее до­ход­ных ва­лют — дол­ла­ре, но недо­ста­точ­но уве­ли­чил до­лю в иене», — от­ме­ча­ет за­мгла­вы ИАЦ « Аль­па­ри » На­та­лья Миль­ча­ко­ва.

«В то же вре­мя ЦБ дер­жит не са­ми де­неж­ные сред­ства, а ак­ти­вы, но­ми­ни­ро­ван­ные в ва­лю­тах. До­ход­ность аме­ри­кан­ских ак­ти­вов за от­чет­ный пе­ри­од со­ста­ви­ла 0,35%, то­гда как у ак­ти­вов в ев­ро она упа­ла на 0,17%. Од­на­ко ак­ти­вы в юа­нях при­но­сят 3,2% го­до­вых, что пе­ре­кры­ва­ет спад об­щей до­ход­но­сти из-за вы­бо­ра ев­ро в ущерб дол­ла­ру »,

Ни­ко­лай МАКЕЕВ.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.