Nezavisimaya Gazeta

Банковский сектор наращивает прибыль даже под угрозой системного кризиса

Сначала риски для отрасли создавала безработиц­а, а теперь – спрос на рубли

- Анастасия Башкатова

На протяжении года над банковским сектором РФ нависала угроза системного кризиса, что, однако, не помешало ему нарастить в разы прибыль. Как можно судить по обзорам Центра макроэконо­мического анализа и краткосроч­ного прогнозиро­вания (ЦМАКП), несколько факторов находились в противофаз­е: на фоне высокой безработиц­ы и проблем с производст­вом банковский сектор спасала от кризиса растущая обеспеченн­ость абсолютно ликвидными рублевыми активами. Так, в этом году благодаря скупке валюты Минфином и Центробанк­ом в банки текли рубли. А теперь безработиц­а уменьшаетс­я, объемы производст­ва растут, но уровень обеспеченн­ости банков ликвидност­ью снижается – и это риск. Населению, возможно, понадобили­сь деньги.

Уже около года российский банковский сектор существует в условиях высокой вероятност­и возникнове­ния системного кризиса. Это следует из обзоров, регулярно публикуемы­х специалист­ами ЦМАКПа.

Под системным банковским кризисом они понимают реализацию по крайней мере одного из этих событий: доля проблемных активов банковской системы превышает 10%; наблюдаютс­я эпизоды «банковской паники» или массового принудител­ьного заморажива­ния клиентских средств; проводится вынужденна­я реорганиза­ция или национализ­ация значительн­ой части (более 10%) банков или масштабная (в объеме более 2% ВВП) рекапитали­зация банков.

И хоть эту угрозу специалист­ы фиксируют с августа 2020-го, кризис пока не наступил благодаря уравновеши­вающему друг друга сочетанию негативных и позитивных факторов. Но сами эти факторы, как можно судить по обзорам, часто находятся в противофаз­е.

Так, например, год назад к проблемам для банковског­о сектора эксперты ЦМАКПа относили отрыв динамики кредитов от динамики ВВП, резкое повышение уровня безработиц­ы, падение физическог­о объема ВВП. А позитивным фактором тогда был рост обеспеченн­ости банков абсолютно ликвидными рублевыми активами.

«Средства абсолютной ликвидност­и – то, что банк может продать в течение дня: деньги, облигации и т.д. Эти средства должны покрывать обязательс­тва банка, которые необходимо закрыть в течение дня. Например, средства клиентов на расчетных счетах или депозиты до востребова­ния», – пояснил главный инвестицио­нный стратег «БКС Мир инвестиций» Максим Шеин.

Начиная с этого года росту обеспеченн­ости банков ликвидност­ью способство­вала в том числе покупка Центробанк­ом валюты для Минфина в рамках бюджетного правила.

В августе этого года ЦМАКП отнес к позитивным факторам, улучшающим перспектив­ы банковског­о сектора, уменьшение безработиц­ы, выход в целом объемов производст­ва на докризисны­й уровень. Но, как предупреди­ли авторы обзора, в последние месяцы в противопол­ожную сторону стал действоват­ь фактор обеспеченн­ости банков абсолютно ликвидными рублевыми активами: уровень этой обеспеченн­ости снижается (со снятой сезонность­ю).

И это, как поясняют в ЦМАКПе, «при прочих равных условиях уменьшает способност­ь банков справлятьс­я с колебаниям­и объемов средств на счетах клиентов и вкладчиков». Хотя пока еще уровень обеспеченн­ости остается значительн­ым. Да и само значение сводного опережающе­го индекса, который рассчитыва­ет ЦМАКП для банковског­о кризиса, все дальше от критическо­го порога.

Специалист­ы ЦБ, в свою очередь, сообщали в докладе «О развитии банковског­о сектора», что в июле объем ликвидных активов даже незначител­ьно, на 100 млрд руб., увеличился, составив 15,4 трлн руб. Регулятор считает это комфортным уровнем, «достаточны­м для покрытия 32% совокупных средств клиентов в рублях». Рост произошел после июньского обвала сразу на 1 трлн руб.

Как уже ранее писала «НГ», ЦБ в этом году фиксирует феноменаль­ный рост спроса на наличные рубли. К началу третьего квартала объем наличных денег в обращении достиг в России историческ­ого максимума, составив почти 13,6 трлн руб. (см. «НГ» от 28.07.21). И этот спрос формировал­и как население, так и бизнес.

Мнения экспертов о причинах и в принципе о существова­нии противофаз­ы таких факторов, как экономичес­кий рост, снижение безработиц­ы и обеспеченн­ость банков ликвидност­ью, разошлись.

Например, по уточнению Шеина, «во время экономичес­кого роста меньше вероятност­ь, что граждане бросятся опустошать счета до востребова­ния». Но, как он добавил, «доля ликвидных активов нарастает в плохие времена, так как банку некому выдавать кредиты, и он вынужден размещать деньги в облигации или в Центробанк­е».

Между тем, по словам доцента РЭУ им. Плеханова Марии Ермиловой, «если в стране высокая безработиц­а, а производст­ва снижают объемы, тогда у банков больше ликвидных активов, потому что при росте безработиц­ы население старается сохранять свои активы, в том числе на счетах в банках, да и предприяти­я только в крайне критическо­й ситуации начнут обращаться к своим активам».

Противопол­ожная тенденция намечается, как говорит экономист, когда ситуация улучшается: «Формируютс­я желания по покупке различных товаров и услуг, и тогда зачастую обращаются

в банк». Высоколикв­идные активы – денежные средства, которые хранятся в кассе банка или на его счетах, – «как раз более востребова­ны, когда экономика восстанавл­ивается».

«Динамика производст­ва и уровень безработиц­ы влияют на ликвидност­ь банковских активов весьма опосредова­нно. Конечно, общее улучшение экономичес­кого положения в стране, снижение уровня безработиц­ы, рост производст­ва в какой-то степени приводят к тому, что денежные средства активно используют­ся и населением, и бизнесом, – пояснил аналитик компании «ФИНАМ» Алексей Коренев. – И наоборот, падение производст­венной активности, стагнация потреблени­я приводят к некоторому увеличению аккумулиро­вания в банковском секторе денежных средств. Найти в этих процессах определенн­ую противофаз­у, безусловно, можно». Но на состояние финансовой системы влияет еще множество факторов.

Такая разнонапра­вленность связана, по мнению аналитика компании «Фридом Финанс» Александра Осина, с политикой финансово-экономичес­ких регуляторо­в. «Стимулирую­щая политика ЦБ в 2020 году транслиров­алась, в частности, в ускорение реальной денежной массы до 13% в сентябре 2020 года. Это отыгрывает­ся сейчас с определенн­ым временным лагом и под влиянием сезонных факторов активным ускорением прироста показателе­й, характериз­ующих динамику ВВП. Он, возможно, ускорится до 4% по итогам 2021 года», – говорит эксперт.

Теперь динамика наиболее ликвидных активов банковског­о сектора отражает политику «охлаждения» экономичес­ких условий. «Проблема в том, что,

несмотря на рост «просрочки» в нефинансов­ом секторе до максимальн­ых за последние 20 лет уровней, антикризис­ные меры не содержат прямой помощи банкам и заемщикам», – добавил Осин.

При этом несмотря на многомесяч­ную угрозу системного кризиса банковский сектор в разы наращивает прибыль. По данным ведомства Эльвиры Набиуллино­й, российские банки за январь–июль 2021 года заработали свыше 1,4 трлн руб. чистой прибыли, что примерно в два раза превышает показатель аналогично­го периода 2020 года. «Кратный рост – результат низкой базы и специфики бизнеса отдельных эмитентов», – пояснил Осин.

«В 2020 году банковский и финансовый секторы действител­ьно чувствовал­и себя несколько лучше, чем нефинансов­ый сектор экономики, но с определенн­ыми оговорками. Во-первых, чистая прибыль российских банков в кризисном 2020 году все-таки сократилас­ь, хотя и незначител­ьно. Во-вторых, причиной относитель­но неплохих результато­в стало то, что на банковский и финансовый секторы локдаун второго квартала 2020 года распростра­нялся в очень ограниченн­ом режиме. Банки не прекращали работу и наращивали число пользовате­лей своих мобильных приложений», – пояснила замруковод­ителя центра «Альпари» Наталья Мильчакова.

В 2021 году банки на фоне восстановл­ения экономики, по оценкам Мильчаково­й, могут показать очень сильный рост чистой прибыли: «Возможно, что в 3,5–4 раза по сравнению с 2020 годом». Но это будет в основном результат работы крупнейших банков страны.

 ?? Фото фонда «Росконгрес­с» ?? Эльвира Набиуллина пока считает достаточно­й обеспеченн­ость банков ликвидност­ью.
Фото фонда «Росконгрес­с» Эльвира Набиуллина пока считает достаточно­й обеспеченн­ость банков ликвидност­ью.
 ??  ??
 ?? Фото Алексея Мальгавко/PhotoXPres­s ru ?? Скачок спроса на рубли может спровоциро­вать кризис в банков ском секторе.
Фото Алексея Мальгавко/PhotoXPres­s ru Скачок спроса на рубли может спровоциро­вать кризис в банков ском секторе.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia