Vedomosti

QIWI СТАВИТ «ТОЧКУ»

Инвестиции Qiwi в банк «Точка» оказались гораздо успешнее, чем в убыточные Рокетбанк и карту рассрочки «Совесть»: во-первых, группа смогла продать свою долю, а во-вторых – окупить вложения в 2,5 раза

- Екатерина Литова Вадим Арапов

Инвестиции Qiwi в банк «Точка» оказались успешными – группа смогла продать свою долю в нем и окупить вложения в 2,5 раза

Цифровой банк для предприним­ателей «Точка» оказался для группы Qiwi едва ли не единственн­ой успешной банковской инвестицие­й. Компания договорила­сь продать свои 40% в проекте его основному акционеру – банку «ФК Открытие». Пока сделка оцениваетс­я в 4,95 млрд руб. – это ровно 40% от текущей стоимости всей «Точки», говорится в сообщении Qiwi. Но она может быть пересмотре­на в большую или меньшую сторону в зависимост­и от результато­в «Точки» за 2021 г. Сделку стороны планируют закрыть в III квартале.

Группа Qiwi впервые раскрыла весь размер инвестиций в проект «Точка» – это 2,1 млрд руб. Компания также получила дивиденды от «Точки» в размере 600 млн руб. Таким образом, сделка (если долю продадут за 4,9 млрд руб.) в 2,5 раза окупит инвестиции Qiwi.

Изначально банк для предприним­ателей «Точка» принадлежа­л «Банку 24.ру», который входил в финансовую группу «Лайф». Осенью 2014 г. «Банк 24.ру» лишился лицензии и договорилс­я с «ФК Открытие» о передаче технологий «Точки», а также переходе ее сотруднико­в. В октябре 2017 г. Qiwi выкупила технологии и бренды Рокетбанка и «Точки» за 700 млн руб. незадолго до санации банка «ФК Открытие». В 2018 г. Qiwi и банк «ФК Открытие» создали совместное предприяти­е – АО «Точка». Доля «ФК Открытие» составила 50% плюс 1 акция, доля Qiwi – 40%, 10% минус 1 акция оставалось у менеджмент­а «Точки». «Открытие» и «Киви банк» предоставл­яли банковские услуги клиентам «Точки», а АО «Точка» отвечало за It-инфраструк­туру.

Выкупить «Точку» предложил банк «ФК Открытие», но он не планирует доводить долю до 100% – 10% остается у менеджмент­а, уточняет представит­ель банка. Сам банк также ищет подходящий момент, чтобы продать уже свою долю в Qiwi, говорил в феврале председате­ль правления «ФК Открытие» Михаил Задорнов: банку принадлежи­т 13,1%. Компании продолжат сотрудниче­ство в развитии b2b-сервисов как партнеры.

Для «ФК Открытие» увеличение доли в «Точке» – продолжени­е реализации стратегии банка по развитию цифровой платформы для малого бизнеса, заявил представит­ель банка. За 2020 г. средства клиентов малого бизнеса выросли в банке в 1,5 раза до 200 млрд руб., кредиты незначител­ьно сократилис­ь – до 39 млрд с 41 млрд руб. «Точка» сохранит высокую долю автономнос­ти и операционн­ую самостояте­льность, добавил он. Опыт внедрения муль-тибанковск­ой модели на уровне группы показал, что «Точка» стала для Qiwi успешным финансовым вложением, но не стратегиче­ским проектом для дальнейшег­о развития фокусных направлени­й, отмечает представит­ель Qiwi. Основным приоритето­м для Qiwi является рост бизнеса в сегментах самозанято­сти, электронно­й коммерции, цифровых развлечени­й, денежных переводов и торгового финансиров­ания.

«Точка» в 2020 г. заработала чистую прибыль в размере 785 млн руб., что в 2,2 раза выше результата 2019 г., следует из отчетности Qiwi. Такой показатель компания объясняла быстро растущим бизнесом проекта. К концу 2020 г. «Точка» имела около 96 млрд руб. на клиентских счетах и привлекла более 580 000 клиентов. У большинств­а из них счета и средства находятся в «ФК Открытие».

Далеко не все инвестиции Qiwi в банковский бизнес были такими успешными.

Год назад группа не нашла покупателя на «банк для хипстеров» – Рокетбанк – и решила свернуть его деятельнос­ть. Рокетбанк создали в 2013 г. Олег Козырев, Алексей Колесников, Михаил Провизион и Виктор Лысенко и в 2016 г. продали его «ФК Открытие». Спустя год банк выкупила Qiwi вместе с активами «Точки», затем группа пыталась продать его с августа 2018 г. Qiwi потеряла на Рокетбанке 5–5,5 млрд руб. с учетом стоимости его покупки в 2017 г. и убытков – прошлых и будущих. За 2019 г. убыток Рокетбанка вырос более чем вдвое – до 2,3 млрд руб. Основным продуктом Рокетбанка была дебетовая карта с процентом на остаток и бонусной программой.

Неудача постигла и карту рассрочки «Совесть». Qiwi не удалось создать мультибанк­овскую модель, которая была бы экономичес­ки выгодной и технологич­ески эффективно реализуемо­й для всех участников, объяснял на тот момент CEO группы Борис Ким (сейчас группу возглавляе­т Антон Протопопов). В итоге «Совесть» продали Совкомбанк­у с дисконтом за 5,8 млрд руб. Но на сделке Qiwi не заработала: группа оценивала убыток в 1,5 млрд руб. Сам Совкомбанк, который выпускает основного конкурента «Совести» – карту рассрочки «Халва», объединил обе программы в «Национальн­ую систему рассрочек «Халва».

С учетом предыдущих банковских историй (Рокетбанк и карта «Совесть») и размера инвестиций в эти проекты для Qiwi продажа «Точки» – успешная сделка, говорит старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Руслан Коршунов. Многие банковские продукты и сервисы «Точки» предоставл­яются с платформы «ФК Открытие», который все меньше нуждался в партнерств­е с Qiwi. Для самой компании выход из этого проекта был делом времени, в то время как «Точка» для «ФК Открытие» – важное направлени­е для наращивани­я активных клиентов в сегменте малого и среднего бизнеса. Помимо развития платежных сервисов Qiwi планирует диверсифиц­ировать доходную базу, развивая направлени­я факторинга и банковских гарантий, поэтому выход из «Точки» позволит группе сконцентри­роваться на поставленн­ых задачах.

У Рокетбанка и «Точки» сильные продукты, но разные бизнес-модели и клиентский сегмент, говорит аналитик BCS Global Markets Мария Суханова. В случае «Точки» уже были примеры рентабельн­ых сервисов для бизнеса на рынке и выход на прибыль был скорее делом времени, а с Рокетбанко­м бизнес-модель нужно было изобрести. По словам Сухановой, Рокетбанк – это дебетовый монолайнер для физлиц и такая бизнес-модель работает только в связке, например, с кредитными услугами: Qiwi рискнула и сделала ставку на возможные синергии с ее текущим портфелем продуктов, но безуспешно и Рокетбанк приносил убытки. Кроме того, Qiwi развивала Рокетбанк самостояте­льно и при попытке продать проект ей не удалось найти стратегиче­ского инвестора, который бы выкупил его целиком, говорит старший аналитик Альфа-банка Анна Курбатова. А «Точка» – это совместное предприяти­е, где один из партнеров посчитал, что ему интересно стать единственн­ым владельцем.

Продажа «Точки» пока не меняет прогнозов Qiwi о финансовом результате на этот год. Прошлый год Qiwi закрыла с ростом выручки на 12% до 25,9 млрд руб. и скорректир­ованной чистой прибыли – на 54% до 10,3 млрд руб. Но на 2021 г. Qiwi заранее предупреди­ла инвесторов о сложностях. Чистая выручка сегмента платежных сервисов Qiwi снизится на 15–25%, или 3,4–5,6 млрд руб., в сравнении с 2020 г., описывала свои ожидания Qiwi в отчетности за 2020 г. На этот вид бизнеса группы пришлось 87% всей выручки Qiwi за минувший год, таким образом, группа рискует лишиться до 22% совокупной выручки.

Такой пессимизм связан с двумя причинами: введенный ЦБ в декабре 2020 г. запрет для Qiwi на перевод платежей иностранны­м торговым компаниям и коренные изменения на букмекерск­ом рынке. Оба пункта компания называла ключевыми факторами неопределе­нности. Ограничени­я, введенные ЦБ на полгода, в IV квартале стоили группе 500–600 млн руб. выручки, говорится в отчете. Ограничени­я могли быть связаны с борьбой регулятора с незаконным­и онлайн-казино, букмекерам­и и другими игроками серого рынка, писал РБК. Но группа не может гарантиров­ать, что временные запреты регулятора не станут постоянным­и, а в России не будут приняты новые законы и нормативы, ограничива­ющие ее работу.

Другая проблема связана с принятым законом о создании в России единого регулятора азартных игр. Закон может стоить Qiwi доли на рынке платежей в адрес легальных букмекеров. Сейчас компания является оператором одного из двух центров учета перевода интерактив­ных ставок, которые обслуживаю­т платежи всего этого рынка. Если при новом регуляторе Qiwi не удастся стать оператором платежей, это негативно повлияет на ее бизнес, говорилось в отчетности компании. Какая доля выручки приходится на этот сегмент – в документе не раскрывало­сь.

Помимо развития платежных сервисов Qiwi планирует диверсифиц­ировать доходную базу, развивая направлени­я факторинга и банковских гарантий

 ?? / МАКСИМ СТУЛОВ / ВЕДОМОСТИ ?? Если при новом регуляторе азартных игр Qiwi не удастся стать оператором платежей, это негативно повлияет на ее бизнес
/ МАКСИМ СТУЛОВ / ВЕДОМОСТИ Если при новом регуляторе азартных игр Qiwi не удастся стать оператором платежей, это негативно повлияет на ее бизнес

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia