}اﻟﻔﻴﺪراﻟﻲ{ ﻳﻨﺘﻈﺮ اﺗﻀﺎح ﺳﻴﺎﺳﺎت ﺗﺮﻣﺐ ﻗﺒﻞ رﻓﻊ اﻟﻔﺎﺋﺪة
ﻣﺴﺆوﻟﻮ اجملﻠﺲ ﻣﻨﻘﺴﻤﻮن ﺣﻮل اﻟﻮﻗﺖ اﳌﻨﺎﺳﺐ
ﻣــــﻊ اﻗـــــﺘـــــﺮاب اﻻﺟــــﺘــــﻤــــﺎع اﳌــﻘــﺒــﻞ ﻟـــﻼﺣـــﺘـــﻴـــﺎﻃـــﻲ اﻟــــﻔــــﻴــــﺪراﻟــــﻲ )اﻟـــﺒـــﻨـــﻚ اﳌـﺮﻛـﺰي اﻷﻣـﻴـﺮﻛـﻲ(، وﻋــﻮدة اﻗﺘﺼﺎد اﻟـــﺒـــﻼد ﻟــﺤــﺎﻟــﺘــﻪ اﻟـﻄـﺒـﻴـﻌـﻴـﺔ وﺗـﺤـﺴـﻦ ﺳــﻮق اﻟـﻌـﻤـﺎﻟـﺔ، ﺗـﺮﺗـﻔـﻊ ﺗـﻮﻗـﻌـﺎت رﻓـﻊ اﻟــﻔــﺎﺋــﺪة ﺑـﻨـﺤـﻮ ٣ ﻣــــﺮات ﺧـــﻼل اﻟـﻌـﺎم اﻟﺤﺎﻟﻲ، ﺷﺮﻳﻄﺔ أن ﺗﺴﺘﻤﺮ اﳌﺆﺷﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻓﻲ اﻟﺼﻌﻮد، ﻟﻜﻦ اﻷﻣﺮ ذاﺗﻪ ﻻ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ اﻟﺒﻨﻚ ﻓــﻲ اﻟــﻮﻗــﺖ اﻟـــﺮاﻫـــﻦ، وارﺗـــﻔـــﺎع ﻧـﺒـﺮات اﻟﺘﺸﻜﻴﻚ ﻓﻲ اﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺘﻪ ﻣﻊ ﺗﺼﺎﻋﺪ وﺗﻴﺮة اﳌﻮاﺟﻬﺔ ﺑﲔ اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻷﻣﻴﺮﻛﻲ دوﻧــــــﺎﻟــــــﺪ ﺗــــﺮﻣــــﺐ ورﺋــــﻴــــﺴــــﺔ ﻣــﺠــﻠــﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺟﺎﻧﻴﺖ ﻳﻠﲔ وﻋﺪد ﻣﺘﺰاﻳﺪ ﻣــﻦ أﻋــﻀــﺎء اﻟــﺤــﺰب اﻟــﺠــﻤــﻬــﻮري ﻓﻲ اﻟــﻜــﻮﻧــﻐــﺮس، اﻷﻣــــﺮ اﻟــــﺬي ﺳﻴﻨﻌﻜﺲ ﻋــﻠــﻰ اﻷداء اﻻﻗـــﺘـــﺼـــﺎدي واﻷﺳـــــﻮاق اﳌﺎﻟﻴﺔ واﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر.
وﺑــــﺮﻏــــﻢ اﻟـــﺘـــﻘـــﺪم اﻟــــــﺬي أﺣـــﺮزﺗـــﻪ ﻣــﺆﺷــﺮات اﻟـﻌـﻤـﺎﻟـﺔ واﻟـﺘـﻀـﺨـﻢ ﺧـﻼل اﻷﺷﻬﺮ اﻟﻘﻠﻴﻠﺔ اﳌﺎﺿﻴﺔ، وﺗﺸﺠﻴﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ رﻓﻊ ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻔﺎﺋﺪة ﺑﻨﺤﻮ أﻛﺒﺮ، ﻣـﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ أن ﻳﺒﻘﻰ اﻟﻔﻴﺪراﻟﻲ ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻧﺘﻈﺎرا ﻟـ»اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ« ﺣﻮل ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻷﻣﻴﺮﻛﻲ؛ ﻗﺒﻞ اﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ أي ﺗﺄﺛﻴﺮ اﻗﺘﺼﺎدي ﻣﺤﺘﻤﻞ ﻟﻬﺬا اﻟﺮﻓﻊ اﻟﺠﺪﻳﺪ.
وﺗـــﻮﻗـــﻊ ﺑــﺎﺗــﺮﻳــﻚ ﻫــﺎﻛــﻴــﺮ رﺋـﻴـﺲ اﻻﺣــﺘــﻴــﺎﻃــﻲ ﻟـــﻮﻻﻳـــﺔ ﻓــﻼدﻟــﻴــﻔــﻴــﺎ، أن ﻳــﺮﺗــﻔــﻊ ﻣــﻌــﺪل اﻟـﺘـﻀـﺨـﻢ إﻟـــﻰ اﺛـﻨـﺘـﲔ ﻓــﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ - وﻫـــﻮ اﳌــﻌــﺪل اﳌـﺴـﺘـﻬـﺪف ﻟﻠﺘﻀﺨﻢ ﻣــﻦ ﻗﺒﻞ اﳌــﺮﻛــﺰي - ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ اﻟﻌﺎم اﻟﺤﺎﻟﻲ أو اﻟﻌﺎم اﳌﻘﺒﻞ، ﻣﻌﻠﻼ أن ﺳﻮق اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ اﺳﺘﻌﺎد »ﺻﺤﺘﻪ« ﻓﻲ ﻇﻞ ﺗﻮﻗﻌﺎت ﺑﺘﺤﺴﻦ ﻣﻌﺪل اﻷﺟﻮر.
ﻓـــﻲ ﺣـــﲔ ﺑــــﺪت ﻟــﻮرﻳــﺘــﺎ ﻣﻴﺴﺘﺮ رﺋــــﻴــــﺴــــﺔ اﻻﺣــــﺘــــﻴــــﺎﻃــــﻲ ﻟــﻜــﻠــﻴــﻔــﻼﻧــﺪ »ﻣــﺮﺗــﺎﺣــﺔ« ﻟــﺮﻓــﻊ اﻟــﻔــﺎﺋــﺪة اﻷﻣـﻴـﺮﻛـﻴـﺔ ﺧــﻼل اﺟـﺘـﻤـﺎع ﻣـــﺎرس )آذار( اﳌﻘﺒﻞ، ﻗــــﺎﺋــــﻠــــﺔ: »إذا اﺳــــﺘــــﻤــــﺮت اﳌـــــﺆﺷـــــﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﺤﺴﻦ، ﻓﺄﻧﺎ ﻣﺮﺗﺎﺣﺔ ﺟﺪا ﻟﺮﻓﻊ ﺟﺪﻳﺪ ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة«، وأوﺿﺤﺖ ﻣﻴﺴﺘﺮ أن اﳌﺮﻛﺰي ﻻ ﻳﺴﻌﻰ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﻨﺤﻨﻰ ﺻــﻌــﻮدي ﻷﺳـﻌـﺎر اﻟـﻔـﺎﺋـﺪة؛ ﻟﻜﻦ اﻻﻧﺘﻌﺎش اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻳﻌﻨﻲ أن ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ اﻟـﺒـﻨـﻮك اﳌﺮﻛﺰﻳﺔ اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ »ﻳﺠﺐ« أن ﻳﺮﻓﻌﻮا ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻔﺎﺋﺪة، أي وﻛﺄﻧﻬﺎ أﻗﺮب ﻟﻼﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﺘﺸﺪﻳﺪ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺑﻌﺪ اﻟﺘﺤﺴﻦ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻷﻣﻴﺮﻛﻲ.
وﻟـﻜـﻦ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺗﻬﺎ ﻋﻦ ﺑﺎﻗﻲ ﻣﺴﺆوﻟﻲ ﻣﺠﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ، اﻋـﺘـﺮﻓـﺖ ﻣﻴﺴﺘﺮ أن ﻫـﻨـﺎك ﻋــﺪم ﻳﻘﲔ ﺑﺸﺄن ﻣﺎ ﻳﻤﻜﻦ أن ﺗﺄﺗﻲ ﺑﻪ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌـﺎﻟـﻴـﺔ ﻣــﻦ اﻟﺒﻴﺖ اﻷﺑــﻴــﺾ، ﻓــﻼ ﻳــﺰال ﻫـﻨـﺎك ﺑﻌﺾ اﻟـﺘـﺴـﺎؤﻻت ﺣــﻮل ﺗﻐﻴﺮ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻀﺮﻳﺒﺔ، ﻓﻔﻲ ﺿﻮء ﻣﺎ أﻋﻠﻦ ﻋﻨﻪ ﻣﻦ اﳌﻔﺘﺮض أن ﻳﻜﻮن ﻫﻨﺎك ﺑﻌﺾ اﻟﺤﻮاﻓﺰ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻟﺘﻲ ﺳﺘﻀﻴﻒ ﺑﻌﺾ اﻟﺘﻐﻴﺮات اﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ أن ﺗﺤﺴﻦ اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣـﻦ اﻻﻗـﺘـﺼـﺎدﻳـﲔ، ﻟﻜﻦ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻜﺲ ﺗﺮى ﻣﻴﺴﺘﺮ أن زﻳـﺎدة اﻹﻧﻔﺎق ﻻ ﺗﻌﺪ ﺳﺒﺒﺎ ﻛﺎﻓﻴﺎ ﻟﺮﻓﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة.
وﺣـــﺘـــﻰ ﻧــﺸــﺮ ﻫــــﺬا اﻟــﺘــﻘــﺮﻳــﺮ، ﻟـﻢ ﻳﺼﺪر ﻣﺤﻀﺮ اﺟﺘﻤﺎع ﻳﻨﺎﻳﺮ )ﻛﺎﻧﻮن اﻟﺜﺎﻧﻲ( اﳌﺎﺿﻲ، واﻟﺬي ﻧﺸﺮ ﻓﻲ وﻗﺖ ﻣﺘﺄﺧﺮ أﻣـﺲ، وﻳﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺗﻔﺎﺻﻴﻠﻪ ﻣﺪى ﺗﻮاﻓﻖ اﻵراء ﺑﲔ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺣــــﻮل ﺗــﻮﻗــﻴــﺖ زﻳــــــﺎدة ﺳــﻌــﺮ اﻟــﻔــﺎﺋــﺪة اﻟـــﻘـــﺎدم. وﺗــﺸــﻴــﺮ اﺣــﺘــﻤــﺎﻻت ﺿﻤﻨﻴﺔ إﻟﻰ أن ﻧﺴﺒﺔ ﻓﺮص رﻓﻊ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻟﻴﺴﺖ ﻛﺒﻴﺮة، ﺣﻴﺚ أﻛﺪ اﺳﺘﻄﻼع ﻟـ»اﻟﺸﺮق اﻷوﺳــــﻂ« أن ﻓــﺮص رﻓــﻊ اﻟــﻔــﺎﺋــﺪة ﻓﻲ اﻻﺟﺘﻤﺎع اﳌﻘﺒﻞ ٣٤ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ.
ﻓـــﻲ ﺣـــﲔ ﻧـــﺸـــﺮت »ﺑــﻠــﻮﻣــﺒــﻴــﺮغ« ﺗــﻮﻗــﻌــﺎت ﳌـﺴـﺘـﺜـﻤـﺮﻳـﻦ داﺧــــﻞ اﻟــﺴــﻮق اﻷﻣـﻴـﺮﻛـﻲ ﺑﺮﻓﻊ ﺳﻌﺮ اﻟـﻔـﺎﺋـﺪة ﻣﺮﺗﲔ ﻋـــﻠـــﻰ اﻷﻗـــــــﻞ ﺧــــــﻼل اﻟــــﻌــــﺎم اﻟـــﺤـــﺎﻟـــﻲ، ﻣﺮﺟﺤﲔ اﻹﺑــﻘــﺎء ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻓﻲ ﻣـﺎرس اﳌﻘﺒﻞ، ﻓﻲ ﺧﻄﻮة ﻣﻔﺎدﻫﺎ اﻧﺘﻈﺎر اﻹﻋﻼن ﻋﻦ ﺳﻴﺎﺳﺎت اﻟﺘﺤﻔﻴﺰ اﳌﺎﻟﻲ ﻟﺘﺮﻣﺐ.
وﻓـــــــــﻲ ﺑــــــﻴــــــﺎن ﻟـــﻠـــﺠـــﻨـــﺔ اﻟــــﺴــــﻮق اﳌـﻔـﺘـﻮﺣـﺔ واﻟــﺼــﺎدر ﻓــﻲ وﻗــﺖ ﺳﺎﺑﻖ ﺧﻼل ﻓﺒﺮاﻳﺮ )ﺷﺒﺎط( اﻟﺤﺎﻟﻲ، أﻟﻐﺖ اﻟﻠﺠﻨﺔ أي إﺷﺎرات ﺳﺎﺑﻘﺔ إﻟﻰ ﺿﻌﻒ أﺳﻌﺎر اﻟﻄﺎﻗﺔ وﻗﻮة اﻟـﺪوﻻر وﺿﻌﻒ ﻣﻌﺪﻻت اﻟﺘﻀﺨﻢ، ﻣﺸﻴﺮة إﻟﻰ وﺻﻮﻟﻪ إﻟــــﻰ اﳌـــﻌـــﺪل اﳌــﺴــﺘــﻬــﺪف ﻋــﻠــﻰ اﳌـــﺪى اﳌﺘﻮﺳﻂ.
وﻳــــﺬﻛــــﺮ أن اﳌــــﺮﻛــــﺰي اﻷﻣــﻴــﺮﻛــﻲ رﻓــــﻊ اﻟــﻔــﺎﺋــﺪة ﻣــﺮﺗــﲔ ﺧــــﻼل اﻟــﻌــﺎﻣــﲔ اﳌﺎﺿﻴﲔ، ﺑﻌﺪ ٠١ ﺳﻨﻮات ﻣﻦ اﻹﺑﻘﺎء ﻋــﻠــﻰ ﻣـــﻌـــﺪﻻت اﻟـــﻔـــﺎﺋـــﺪة ﻗــــﺮب اﳌــﻌــﺪل اﻟــــﺼــــﻔــــﺮي، ﻓــــﻲ ﻣـــﺤـــﺎوﻟـــﺔ ﻟــﺘــﻨــﺸــﻴــﻂ ﻣـــﻌـــﺪﻻت اﻟــﻨــﻤــﻮ اﻟـــﺘـــﻲ ﺗــﺮاﺟــﻌــﺖ ﻓـﻲ أﻋﻘﺎب اﻷزﻣﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ.