ﻫﻞ ﺗﺤﺘﺎج اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ إﻟﻰ ﻣﺪﻳﺮﻳﻦ ﺟﺪد؟
ﻳﻮاﺻﻞ داﻓﻌﻮ اﻷرﺑﺎح اﻷﻛﺜﺮ ﺳﺨﺎء ﻋـﻠـﻰ ﻣــﺆﺷــﺮ ﻓـﻮﺗـﺴـﻲ ٠٠١ اﻟـﺒـﺮﻳـﻄـﺎﻧـﻲ اﻟﺸﻬﻴﺮ اﻟﺘﺤﺮك، وإن ﻛﺎﻧﻮا ﻳﺘﺤﺮﻛﻮن ﻓــﻲ ﻣـﺨـﺘـﻠـﻒ اﻷﻧـــﺤـــﺎء. وﻳــﻘــﻮﻟــﻮن إﻧـﻬـﻢ ﻻ ﻳــﺨــﻔــﻀــﻮن ﻣـــﻦ اﻟـــﻌـــﻮاﺋـــﺪ، ﺣــﺘــﻰ ﻣﻊ اﻟــﺼــﺮاخ اﳌــﺘــﻜــﺮر اﻟـــﺬي ﺗﻄﻠﻘﻪ اﻷﺳـﻬـﻢ ﻣــﻄــﺎﻟــﺒــﺔ ﺑــﺎﻟــﺤــﺎﺟــﺔ إﻟــــﻰ إﻋــــــﺎدة ﺿﺒﻂ اﻷوﺿﺎع. ﻓﻬﻞ ﻳﻨﺸﺄ ذﻟﻚ ﻣﻦ أن اﻟﺨﻮف ﻣــﻦ اﳌـﺴـﺘـﺜـﻤـﺮﻳـﻦ اﳌــﺘــﻮرﻃــﲔ ﻫــﻮ اﻟــﺬي ﻳــﺪﻓــﻊ اﳌــﺪﻳــﺮﻳــﻦ اﻟـﺘـﻨـﻔـﻴـﺬﻳـﲔ إﻟـــﻰ ﻓﻌﻞ اﻟﺼﻮاب؟
ﺗﺴﺒﺒﺖ اﻟﺸﻜﻮك ﺑﺸﺄن ﻋﻮاﺋﺪ ﺷﺮﻛﺔ » ﺳﻨﺘﺮﻳﻜﺎ ﺑﻲ إل ﺳﻲ « ﻓﻲ دﻓﻊ ﻋﻮاﺋﺪﻫﺎ إﻟــــﻰ ﻧــﺴــﺒــﺔ ٢٫٩ ﻓـــﻲ اﳌــــﺎﺋــــﺔ. وﻣـــﺆﺧـــﺮﴽ، ﻛﺸﻔﺖ اﻟـﺸـﺮﻛـﺔ أن اﻷرﺑـــﺎح اﳌﺤﻘﻘﺔ ﻟﻦ ﺗﻜﻮن ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت اﻟﻌﺎم اﻟــﺤــﺎﻟــﻲ، اﻟــــﺬي ﺗــﻌــﺘــﺰم اﻟــﺸــﺮﻛــﺔ ﺧـﻼﻟـﻪ اﳌـﻀـﻲ ﻗـﺪﻣـﴼ ﺑــﺎﻷﺳــﻠــﻮب اﳌـﺘـﺒـﻊ ﻧﻔﺴﻪ. وﻫﺒﻄﺖ اﻷﺳﻬﻢ ﺑﻨﺴﺒﺔ ٩ ﻧﻘﺎط ﻣﺌﻮﻳﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ. وﻗﺪ ﻳﺴﺄل أﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠﺲ إدارة اﻟﺸﺮﻛﺔ أﻧﻔﺴﻬﻢ إن ﻛﺎن رد اﻟﻔﻌﻞ ﺳﻮف ﻳﻜﻮن أﺳﻮأ ﻟﻮ أﻧﻬﻢ أﻋﻠﻨﻮا اﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎت ﻣﺒﻜﺮﴽ، أم ﻻ.
وأﻋـــﺎد ﻧـﻴـﻚ رﻳـــﺪ، اﳌــﺪﻳــﺮ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي اﻟﺠﺪﻳﺪ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓــﻮداﻓــﻮن اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ، اﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺛﻘﺘﻪ ﺑﺄرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﻼل ﻋــﺪة أﻳـــﺎم ﻣـﻀـﺖ. وارﺗـــﺪ ﺳـﻬـﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟــﺬي ﺑﻠﻐﺖ أرﺑــﺎﺣــﻪ ٦٫٨ ﻧﻘﻄﺔ ﻣﺌﻮﻳﺔ، ﺑﻨﺴﺒﺔ ٨ ﻧﻘﺎط ﻣﺌﻮﻳﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ، وإن ﻛﺎن ﻣﻦ أدﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻣﺴﺠﻞ ﻟﻪ ﻓﻲ ﺛﻤﺎﻧﻲ ﺳﻨﻮات .
واﳌـــﻌـــﻠـــﻮﻣـــﺔ اﻷﻛــــﻴــــﺪة ﻫــﻨــﺎ ﻫــــﻲ أن اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻳﺸﻌﺮون ﺑﺸﻜﻮك ﻣﺘﺰاﻳﺪة ﺑﺸﺄن اﺳﺘﺪاﻣﺔ اﻟﻌﻮاﺋﺪ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻨﺘﺮﻳﻜﺎ ﻣــﻊ ﺷـﻜـﻮك أﻗــﻞ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﻓﻮداﻓﻮن .
وﺗﻘﻮل ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻨﺘﺮﻳﻜﺎ إن اﻟﺘﺪﻓﻖ اﻟﻨﻘﺪي اﻟﻌﻤﻼﻧﻲ ﺳﻮف ﻳﻐﻄﻲ ﺗﻤﻮﻳﻞ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ، واﻟﻔﻮاﺋﺪ، وأرﺑﺎح اﻷﺳـــﻬـــﻢ ﻋـــﻦ اﻟـــﻌـــﺎم اﻟـــﺤـــﺎﻟـــﻲ. وﺣـﻘـﻴـﻘـﺔ أن اﻟــﻌــﻮاﺋــﺪ ﻻ ﺗﻐﻄﻴﻬﺎ اﻷرﺑـــــﺎح ﺗـﺘـﺮك اﳌـﺴـﺘـﺜـﻤـﺮﻳـﻦ ﻓــﻲ ﺣــﺎﻟــﺔ ﺑــﺤــﺚ ﻣــﻦ دون ﺟﺪوى ﻋﻦ اﻟﻄﻤﺄﻧﻴﻨﺔ ﺑﺄن ﻫﺬه اﳌﻌﺎدﻟﺔ ﺳﻮف ﺗﻠﻘﻰ ﺣﺪ اﻻﺗــﺰان اﳌﻨﺸﻮد ﺧﻼل اﻷﻋــــﻮام اﳌـﻘـﺒـﻠـﺔ. وﻣــﻦ ﺷــﺄن اﳌﻨﺎﻓﺴﺎت ﺷـــﺪﻳـــﺪة ﻟـﻠـﺒـﻴـﻊ ﺑــﺎﻟــﺘــﺠــﺰﺋــﺔ أﻻ ﺗﺨﺘﻔﻲ ﻋﻦ واﺟﻬﺔ اﻷﺣﺪاث ﻓﻲ أي وﻗﺖ ﻗﺮﻳﺐ. وﻣﻦ ﺷﺄن ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻨﺘﺮﻳﻜﺎ أن ﺗﻠﺠﺄ إﻟﻰ ﺗﻘﻠﻴﺺ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣـﻦ أﺟﻞ ﺣﻤﺎﻳﺔ اﻟﻌﻮاﺋﺪ، وﻟﻜﻦ ذﻟـﻚ ﻳﻜﻮن ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎب اﻟﻨﻤﻮ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ.
ﺗــﺮاﺟــﻌــﺖ أرﺑــــــﺎح ﻓــــﻮداﻓــــﻮن ﺧــﻼل اﻟــﻨــﺼــﻒ اﻷول ﻣـــﻦ اﻟـــﻌـــﺎم اﻟــﺤــﺎﻟــﻲ إﺛــﺮ اﻟــــﺮﺳــــﻮم اﻟــﻜــﺒــﻴــﺮة اﻟـــﺘـــﻲ ﻓـــﺮﺿـــﺖ ﻋـﻠـﻰ ﻋـﻤـﻠـﻴـﺎت اﻻﺳــﺘــﺤــﻮاذ اﻟــﺴــﺎﺑــﻘــﺔ. وﻋﻠﻰ ﻏـــﺮار » ﺳــﻨــﺘــﺮﻳــﻜــﺎ « ، ﺗــﺮﻏــﺐ اﻟــﺸــﺮﻛــﺔ ﻣﻦ اﳌــﺴــﺘــﺜــﻤــﺮﻳــﻦ اﻟـــﺘـــﺮﻛـــﻴـــﺰ ﻋـــﻠـــﻰ اﻟــﺘــﺪﻓــﻖ اﻟـــــﻨـــــﻘــــﺪي، اﻟــــــــﺬي ﺗــــﻘــــﻮل إﻧـــــــﻪ ﻳــﻨــﺎﺳــﺐ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺴﻨﻮي ﻟــﻬــﺬه اﳌـــﺮﺣـــﻠـــﺔ، وﻣـــﺪﻓـــﻮﻋـــﺎت اﻟــﻔــﻮاﺋــﺪ، واﻟـــﻌـــﻮاﺋـــﺪ، وﻳـــﺘـــﺮك ﻗــﻠــﻴــﻼ ﻣـــﻦ اﻷﻣــــﻮال اﳌﺘﺒﻘﻴﺔ ﺑﻌﺪ ذﻟﻚ. وﻓﻲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ، ﺗﺄﻣﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ أن ﺗــﺆدي ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻻﺳﺘﺤﻮاذ واﻟــﺘــﺨــﻔــﻴــﻀــﺎت اﳌـــﺰﻣـــﻌـــﺔ إﻟـــــﻰ ﺗــﻮﻟــﻴــﺪ اﻟـــﻔـــﻮاﺋـــﺾ اﻟــﻨــﻘــﺪﻳــﺔ اﻟــﻜــﺒــﻴــﺮة ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت اﳌﻄﻠﻮﺑﺔ. وﻣـﻦ ﺷـﺄن ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷـــﺮاء اﻷﺻـــﻮل ﺑﻘﻴﻤﺔ ٨١ ﻣـﻠـﻴـﺎر ﻳــﻮرو )ﻣﺎ ﻳﺴﺎوي ١٢ ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر( ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻟـﻴـﺒـﺮﺗـﻲ ﻏــﻠــﻮﺑــﺎل ﺑــﻲ إل ﺳـــﻲ، واﳌــﻘــﺮر وﺿـﻊ اﻟﻠﻤﺴﺎت اﻟﻨﻬﺎﺋﻴﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺧﻼل اﻟﻌﺎم اﳌﻘﺒﻞ، أن ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﻫﺬه اﻟﺠﻬﻮد.
وﻳـــﺒـــﺪو أن ﻗــــﺪرة ﺷــﺮﻛــﺔ ﻓـــﻮداﻓـــﻮن ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻤﻞ أﻋﺒﺎء أي ﻋﻤﻠﻴﺎت ﻟﻼﻧﺪﻣﺎج واﻟــــﺸــــﺮاء اﻷﺧــــــﺮى ﻣــــﺤــــﺪودة. ﻏــﻴــﺮ أن اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻻ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺑﺎﻷﺳﺎس ﻋﻠﻰ ﺻﻔﻘﺔ أﺧﺮى ﻛﺒﻴﺮة ﻣﻨﺘﻈﺮة. وﻣﻦ ﺷﺄن ﻧﻈﺮﻳﺔ رﻳﺪ أن ﺗﻄﻞ ﺑﺮأﺳﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﺬا اﻟﺸﺄن - ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أﻧﻪ ﻣﺸﻜﻮك ﻓﻴﻪ ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻮداﻓﻮن ﺳﻮف ﺗﻈﻬﺮ ﻻﻋﺒﴼ ﻓﻲ ﻣﻀﻤﺎر ﻣﺎ ﻗﺒﻞ اﻟﻨﻤﻮ ﻓﻲ ﻣﺠﺎل اﻷﺳﻬﻢ اﳌﺸﺎﺑﻬﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪات، أم ﻻ.
وﺗﻌﻤﻞ ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ اﻟﻜﺒﺮى اﻷﺧــﺮى ﺑﺼﺮاﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺎدة ﺑﻐﻴﺔ اﳌﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻮاﺋﺪ اﻟﺴﺨﻴﺔ. وﺗــﺒــﺬل ﺷــﺮﻛــﺔ ﻏـﻼﻛـﺴـﻮ ﺳـﻤـﻴـﺚ ﻛﻼﻳﻦ ﺑﻲ إل ﺳﻲ ﻛﻞ ﺟﻬﺪﻫﺎ ﻓﻲ ذﻟـﻚ - ﺣﺘﻰ إن ﻟـــﻢ ﺗــﻜــﻦ ﺗــﺤــﻈــﻰ ﺑــﺘــﻐــﻄــﻴــﺔ اﻟــﺘــﺪﻓــﻖ اﻟﻨﻘﺪي اﳌﺠﺎﻧﻲ ﺧﻼل اﻟﺸﻬﻮر اﻟﺘﺴﻌﺔ اﻷوﻟـــــﻰ ﻣــﻦ اﻟــﻌــﺎم اﻟــﺤــﺎﻟــﻲ. وﻗـــﺪ ﺗـﺄﺗـﻲ اﻟﻘﻴﻮد اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋـﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻻﻧـﺪﻣـﺎج واﻻﺳﺘﺤﻮاذ ﻣﻊ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ اﻟﻔﺮص اﻟﻜﺒﺮى ﻟـﺪى ﺷﺮﻛﺔ إم أﻧـﺪ إﻳـﻪ ﻋﻦ ﻣﺜﻴﻠﺘﻬﺎ ﻓﻲ » ﻓﻮداﻓﻮن « ، ﺣﻴﺚ ﺗﺤﺎول ﺷﺮﻛﺔ ﺻﻨﺎﻋﺔ اﳌــﺴــﺘــﺤــﻀــﺮات اﻟـــﺪواﺋـــﻴـــﺔ إﻋــــــﺎدة ﺑـﻨــﺎء ﺧﻄﻮط إﻧﺘﺎج ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻌﻘﺎﻗﻴﺮ.
وﻋـــﻠـــﻰ ﻣــــﺪى اﻟـــﺴـــﻨـــﻮات اﻟــﻌــﺸــﺮﻳــﻦ اﳌـﺎﺿـﻴـﺔ، ﻛﺎﻧﺖ اﻟـﻌـﻮاﺋـﺪ اﳌـﻮزﻋـﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﻧﺴﺒﺔ أﻛــﺒــﺮ ﻣــﻦ أرﺑــــﺎح ﻣــﺆﺷــﺮ ﻓﻮﺗﺴﻲ ٠٠١ ﻋﻦ أي ﺳﻮق رﺋﻴﺴﻴﺔ أﺧـﺮى. وﻓﻲ ﺣـــﲔ أن اﻟـــﺸـــﺮﻛـــﺎت اﻷﻣــﻴــﺮﻛــﻴــﺔ ﺗﻔﻀﻞ ﺗﻌﺰﻳﺰ أﺳﻌﺎر اﻷﺳﻬﻢ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻋﻤﻠﻴﺎت إﻋﺎدة اﻟﺸﺮاء، اﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺸﻐﻴﻠﻬﺎ أو إﻳــﻘــﺎﻓــﻬــﺎ، ﻓـــﺈن ﻧﻈﻴﺮاﺗﻬﺎ ﻓــﻲ اﳌـﻤـﻠـﻜـﺔ اﳌــﺘــﺤــﺪة ﺗــﻮاﺻــﻞ اﻻﻟــﺘــﺰام ﺑــﺎﻧــﻀــﺒــﺎط ﺳـــــﺪاد اﻟـــﺪﻓــﻌــﺎت اﻟـﺴـﻨـﻮﻳـﺔ اﳌـﻌـﺘـﺎدة. وﻣــﻦ ﺛـﻢ، ﻓـﺈن ﻣﺆﺷﺮ ﻓﻮﺗﺴﻲ ٠٠١ ﻻ ﻳﺰال ﻳﺤﻈﻰ ﺑﺄﻋﻠﻰ ﻣﺮدود ﻣﻤﻜﻦ ﺣﺘﻰ اﻵن .
وﺗــﻜــﻤــﻦ اﳌـــﺨـــﺎﻃـــﺮ ﻓــــﻲ أن رؤﺳـــــﺎء اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة ﻳﻔﻀﻠﻮن ﺣﻤﻠﺔ اﻷﺳﻬﻢ اﳌﺘﻌﻄﺸﲔ ﻟﻸرﺑﺎح ﻋﻠﻰ ﺣـﺴـﺎب اﻻﺳـﺘـﺜـﻤـﺎر اﻹﻧــﺘــﺎﺟــﻲ. ﻏـﻴـﺮ أن أﻣــﻮال اﻟﺪﺧﻞ ﻟﻴﺴﺖ اﻟﺒﻄﻞ اﻟﺸﺮﻳﺮ ﻓﻲ ﺗﻠﻚ اﻟﺮواﻳﺔ .
ﻟــﺪى اﻟــﺸــﺮﻛــﺎت اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ﺳﺠﻞ ﺿﻌﻴﻒ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺗﺤﻘﻴﻖ اﻟﻨﻤﻮ اﳌﺮﺑﺢ، وﻟـــﺬﻟـــﻚ ﻫــﻨــﺎك ﺣــﺎﻟــﺔ ﻣـــﻦ اﻧـــﻌـــﺪام اﻟـﺜـﻘـﺔ اﳌﻔﻬﻮﻣﺔ ﻓـﻲ ﻗــﺪرة ﻫــﺬه اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﺤﻜﻤﺔ. وﻻ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻋﻮاﺋﻖ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻮداﻓﻮن اﻷﺧﻴﺮة ﻣﻦ ﺑﲔ اﻟﺴﻤﺎت اﳌﻌﺮوﻓﺔ ﻋﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻜﺒﻴﺮة. وأﺛﺒﺖ دﺧﻮل ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻨﺘﺮﻳﻜﺎ إﻟﻰ ﻣﻌﺘﺮك ﺳﻮق اﻟﻄﺎﻗﺔ ﻓﻲ اﻟـﻮﻻﻳـﺎت اﳌﺘﺤﺪة ﺗﺤﺪﻳﺎﺗﻪ اﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ. وﺗـﺘـﺼـﺎرع ﺷـﺮﻛـﺔ ﻏﻼﻛﺴﻮ ﺳﻤﻴﺚ ﻛﻼﻳﻦ ﺑﻲ إل ﺳﻲ ﻣﻊ ﻣﺸﻜﻼت ﺿﻌﻒ اﻹﻧـﺘـﺎﺟـﻴـﺔ ﻓـﻲ ﻣـﺠـﺎﻻت اﻟﺒﺤﺚ واﻟﺘﻄﻮﻳﺮ اﳌﻬﻤﺔ .
وﻳــﺒــﺪو أن ﻫـﻨـﺎك ﺣﻠﻘﺔ ﻣـﻔـﺮﻏـﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﻤﻮ اﻟﻀﻌﻴﻒ، وﻣﻦ اﻷرﺑﺎح اﳌﺮﺗﻔﻌﺔ، وﻧــﻘــﺺ اﻻﺳـــﺘـــﺜـــﻤـــﺎرات. ﻓــﻤــﺎ اﻟــــﺬي ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﻛﺴﺮ ﻫﺬه اﻟﺤﻠﻘﺔ اﳌﻔﺮﻏﺔ؟ ﻫﻨﺎ ﻳﻘﻊ اﻟﻌﺐء ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ اﳌﺪﻳﺮﻳﻦ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﲔ ﻣـﻦ ﺣﻴﺚ وﺿــﻊ اﻟـﻌـﻮاﺋـﺪ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮى ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ اﻷﻋﻤﺎل، وﻟﻴﺴﺖ أي داﺋﺮة ﻣﺼﺎﻟﺢ ﻣﻬﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﺠﻞ. وإذا ﻛﺎن رؤﺳــﺎء اﻟـﺸـﺮﻛـﺎت ﻋﺎﺟﺰﻳﻦ ﻋـﻦ اﻟﻌﺜﻮر ﻋﻠﻰ ﻣـﺠـﺎﻻت ذات ﻧﻤﻮ ﻣـﺮﺑـﺢ، ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻴﻬﻢ أن ﻳﺘﺤﻠﻮا ﺑـﺎﻻﻧـﻔـﺘـﺎح اﻟـﻮاﺟـﺐ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﺮﻳﺮ اﻷﻋﻤﺎل إﻟﻰ أﺷﺨﺎص ﺟﺪد ﻳﺤﻤﻠﻮن ﻣﺰﻳﺪﴽ ﻣﻦ اﻷﻓﻜﺎر اﻟﺠﺪﻳﺪة.