Na nižšie úroky treba čakať do júna

Inflácia pokračuje v poklese, ale Európska centrálna banka ešte s reakciou počká

Pokles inflácie pokračoval aj v marci, tempo zdražovania sa spomalilo v eurozóne a ešte výraznejšie na Slovensku. Hoci sa rast cien zbrzdil o trochu viac, než sa čakalo, Európska centrálna banka podľa analytikov budúci týždeň s úrokovými sadzbami ešte nepohne.

Inflácia v eurozóne v marci podľa predbežných údajov Eurostatu klesla na 2,4 z februárových 2,6 percenta, čím sa ocitla na dohľad dvojpercentného cieľa ECB.

Spolu so štatistikami trhu práce, ktoré takisto zverejnili v stredu, je marcová inflácia posledným kľúčovým makroekonomickým indikátorom pred rozhodovaním ECB o úrokových sadzbách. Centrálna banka ich za rok a štvrť zdvihla o 4,5 percentného bodu, naposledy v septembri 2023. Investori sa odvtedy snažia uhádnuť, kedy ECB začne sadzby znižovať. Po počiatočnej eufórii, že sa to udeje už na jar, sa napokon ustálili na júni. To je aj dátum, ktorý vo svojich komentároch naznačujú samotní centrálni bankári.

Podľa analytikov na tom nič nezmenili ani marcové inflačné dáta. Navyše podľa separátnej správy Eurostatu nezamestnanosť v eurozóne zostala rekordne nízka, čo tiež hovorí v prospech opatrnejšieho prístupu zo strany ECB. Slovenské čísla potešili: Ešte v decembri malo Slovensko najvyššiu infláciu v eurozóne, o tri mesiace neskôr ho už predbehlo 11 členských krajín. Medziročný rast cien sa v marci spomalil z februárových

3,8 na 2,5 percenta a rozdiel medzi infláciou na Slovensku a v eurozóne sa scvrkol na 0,1 percentného bodu.*

Investori sa odvtedy snažia uhádnuť, kedy ECB začne sadzby znižovať. Po počiatočnej eufórii, že sa to udeje už na jar, sa napokon ustálili na júni.