Los inversores extranjeros controlan ya la mitad de la Bolsa española

∑La participación del capital foráneo en las cotizadas nacionales alcanza el 46%, dobla la posición de las familias y se sitúa en máximos históricos

La buena marcha de la economía española y de sus grandes empresas ha despertado el interés del capital foráneo. Tanto, que los inversores extranjeros han elevado su participación en las cotizadas españolas hasta el 46%. Un récord histórico que tiene como contrapartida una reducción de la tasa de participación de las familias en la Bolsa española. Esta ha caído hasta el 19,7%, mínimos desde 1992.

Son algunas de las conclusiones del Informe Anual sobre la Propiedad de las Acciones Cotizadas, publicado recientemente por Bolsas y Mercados (BME). El documento destaca además que, en apenas diez años, los inversores extranjeros han aumentado en casi ocho puntos su presencia en la Bolsa española. Como resultado, el año pasado estos inversores protagonizaron más del 80% de las operaciones que se produjeron. Y el número de fondos de inversión que tienen en su cartera alguna empresa del Ibex aumentó en 2018 hasta situarse en 8.700.

Esta apuesta por el mercado nacional también es palpable al analizar las opas (Ofertas Públicas de Adquisición) producidas el año pasado. De los siete procesos de compra acometidos en 2018 (Axiare, Abertis, Saeta Yield, Hispania, NH Hoteles, Funespaña y Europac) cinco fueron llevados a cabo por entidades extranjeras.

Se trata de una tendencia que tendrá recorrido durante los primeros meses de 2019. El fondo KKR ya ha confirmado que lanzará una opa de exclusión sobre el cien por cien de Telepizza a un precio de 6 euros por acción para acabar sacando a la cadena española de la Bolsa. Y, previsiblemente, el fondo Letterone Investments, en el que participa el millonario ruso Mikhail Fridman, lanzará su propia oferta por Dia en los próximos meses. O, al menos, incrementará su presencia en la cadena de supermercados por encima del 30%.

Bolsas y Mercados considera que el proceso de internacionalización de las cotizadas españolas está motivado, en gran medida, por la «posición de liderazgo» del parqué nacional entre los mercados desarrollados «en la rentabilidad para el accionista en forma de dividendos». Una política que también ha fomentado que la inversión en empresas cotizadas crezca con fuerza mientras el interés por las no cotizadas cae. En 1995, la participación extranjera en empresas no cotizadas era del 27,5%; ahora es del 23%.

Solo entre enero y noviembre del año pasado las empresas cotizadas repartieron a sus accionistas casi 25.611 millones de euros en dividendos, devolución de aportaciones por primas de emisión y reducción de nominal, lo que supone un 3,5% más que en el mismo período del año anterior. Solo en dividendos, las cotizadas distribuyeron a sus accionistas 25.611 millones de euros, un 3,9% más.

Fuentes cercanas a fondos con gran presencia en España reconocen que los dividendos han atraído inversión foránea. Sin embargo, aseguran que no es la única motivación que tienen estos inversores institucionales.

«Hay fondos soberanos que cuentan con una participación sólida en empresas relevantes en España. En estos casos, su inversión es estratégica y concebida a medio plazo», señalan estas fuentes. Ejemplos de ello son el fondo de Qatar, máximo accionista de Iberdrola y, desde hace unos meses, de Colonial, y el de Noruega, con participaciones relevantes en Iberdrola y Sabadell. Sede de la Bolsa de Madrid También el contexto económico, marcado por las políticas expansivas acometidas por el Banco Central Europeo en los últimos años, ayudan. Ello por no hablar de que la incertidumbre generada por el Brexit ha provocado que los fondos británico busquen alternativas de inversión en otros mercados, como el español. «El mercado está inundado de liquidez y se producen grandes operaciones todos los días. A veces un fondo de una gestora vende acciones de una compañía que son adquiridas por otro fondo de la misma gestora», señalan estas fuentes. ¿En

Más operaciones KKR ha reconocido que lanzará una oferta por Telepizza y se espera una gran operación por Dia