EL IBEX-35, EN LA ENCRUCIJADA: ¿LOGRARÁ SUBIR O LE QUEDA MÁS POR SUFRIR?

Los expertos consultados no descartan que el índice caiga por debajo de los mínimos anuales e incluso que pierda el nivel de los 9.000 puntos También hay analistas que, aun pensando eso, consideran que se pueden aprovechar oportunidades para comprar a mej

El Ibex-35, entre principios de agosto y el 7 de septiembre, cayó desde niveles cercanos a los 9.900 puntos hasta perder los 9.200 y situarse en mínimos desde diciembre de 2016. En la semana que termina, el índice ha tratado de rebotar, pero no sin cierta indecisión y hasta debilidad. Las dudas respecto a lo que se puede esperar del selectivo español persisten, porque el mercado sigue vulnerable ante noticias sobre los emergentes y la guerra comercial.

Eduardo Bolinches, de Bolsacash, dice que la última reacción alcista «viene provocada por la extrema sobreventa que acumula el selectivo, el regreso de los inversores al parqué tras las vacaciones y el oportuno soporte de los 9.200 que si bien el viernes, 7 de septiembre, fue perforado al cierre, no fue testeado en la siguiente sesión y, por lo tanto, podemos decir que el primer asalto de los bajistas a ese nivel se saldó con un fracaso». De todas maneras, en su opinión, mientras el Ibex-35 no sea capaz de reconquistar los 9.400 puntos de manera consistente, el nerviosismo y la tensión no desaparecerán. Bolinches añade: «Perder los 9.200 puntos sin previamente alcanzar los 9.400 implica que los bajistas ni se han inmutado y, por lo tanto, nos abre un escenario de testeo a los 8.956 puntos».

Carlos Hernández, de Andbank, amplía un poco más el foco: afirma que la tendencia del Ibex-35 es bajista desde mediados de mayo de 2017. Y que se aceleró en las correcciones de febrero y mayo de este año, cuando el índice llegó a los 9.300-9.250 puntos. Este nivel, dice Hernández, es clave, puesto que su superación entre diciembre de 2016 y enero de 2017 le llevó a alcanzar los 11.149 que marcó en mayo de 2017 para luego regresar a los niveles de partida. Haber perdido esos 9.250 puntos a principios de septiembre anula, continúa Hernández, los 11.149 puntos como objetivo alcista. Pero también explica: «El hecho de que de momento sólo se haya producido un cierre por debajo los 9.250 puntos y sin haber sido muy por debajo no debería ser una señal alarmista, pero sí es una señal de aviso. Habría que vigilar los 9.111 puntos, ya que de perderlos se podría confirmar la búsqueda de niveles de soporte claves, siendo dos los más importantes: el primero, en torno a los 8.512 puntos; el segundo, el situado en torno a los 7.500 puntos».

Primeros niveles clave

Ya tenemos unos primeros niveles clave. Por abajo, los que no hay que perder: los 9.111 puntos; por arriba, los que convendría recuperar: los 9.400.

Roberto Moro, de Apta Negocios, cree que el Ibex-35, en el corto plazo puede llegar a recuperar hasta los 9.500 o los 9.600 puntos, pero ello no asegurará contra las caídas. En su opinión, a continuación podría volver a caer hasta los 8.900 puntos. Por lo tanto, su recomendación sería vender en los rebotes para enfrentar la siguiente oleada de ventas. Añade que los nuevos descensos después del rebote que ve a corto plazo serán primero más acusados en Europa, porque los índices del Viejo Continente tienen los mínimos anuales más cerca; pero que a continuación el recorte se acelerará en Wall Street, una vez pierda los mínimos de marzo: al otro lado del Atlántico hay más plusvalías por recoger.

Luis Lorenzo, de Dif Broker, en cambio, considera que a corto plazo, en el mes de septiembre, podemos ver más caídas, puesto que este mes suele ser malo para las Bolsas. En él cree que veremos el suelo del mercado. Afirma que una vez perdidos los 9.300-9.350 puntos, teóricamente tendría que irse hasta los 8.500 puntos, aunque considera que el descenso podría pararse en los 9.000 o los 8.800 puntos. Opina que entonces se podrían aprovechar los precios más bajos para formar una cartera con vistas a los cuatro o cinco meses siguientes, porque el periodo que va desde octubre a febrero suele ser bueno para la renta variable. También cree que se podrían tomar posiciones paulatinamente, porque incluso ahora ya hay acciones a niveles interesantes y puede haber títulos rezagados cuando el indicador haya recuperado los 9.500 puntos.