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De CoverManager a Kampaoh, los inversores apuestan por las startups
En los últimos dos años se han cerrado importantes operaciones de venta, como la de la sevillana AxesInMotion, y rondas de financiación de empresas en crecimiento
Hace cinco años, los fundadores de startups andaluzas sudaban, y mucho, para cerrar una ronda de financiación. En la mayoría de las ocasiones, sólo encontraban inversores en Madrid o Barcelona. Hoy, el ecosistema innovador de la región está más maduro y profesionalizado, hay casos de éxito que son referentes para muchos emprendedores e inversores, lo que ha hecho que fondos de inversión, ‘family office’ y ‘business angels’ apuesten por las startups andaluzas. Desde Kampaoh a CoverManager, pasando por AxesinMotion o XtremeAI, son multitud las startups andaluzas que o bien se han vendido o han cerrado importantes rondas de financiación.
Ricardo Astorga y Ricardo Torres, abogados del bufete Zurbarán especializados en operaciones de capital riesgo (’venture capital’) y compraventa de empresas (M&A), confirman que los fondos de inversión y ‘family office’ «están bastante interesados en las startups andaluzas», entre otras cosas porque «ha madurado el ecosistema de empresas andaluzas de tecnología». En este sentido, apuntan que «al haber más casos de éxito, los inversores nacionales e internacionales ya sí miran a Andalucía con otros ojos». «En Andalucía se han producido importantes operaciones de venta de empresas de tecnología que han generado más inversiones en otras compañías», señala Torres, quien subraya que «todos los fundadores de empresas que venden sus compañías reinvierten una gran cantidad del dinero obtenido en otras empresas tecnológicas. Es decir, se convierten en ‘business angels’».
El ‘ticket’ medio de inversión en startups andaluzas ha pasado de 500.000 euros a uno o dos millones, «lo cual es un signo de madurez en el sector», indican las mismas fuentes. Sin embargo, soplan vientos en contra con la subida de tipos de interés. «Las rondas tardan más en cerrarse, las valoraciones de las empresas bajan y ciertas condiciones de inversión sobre el retorno son más agresivas para los fundadores porque los fondos intentan obtener más dinero... Y el dinero es más caro», advierte Torres.
María Luisa García, presidenta de la Asociación de Business Angels de Andalucía, confirma que ahora hay más interés inversor en startups andaluzas, con las que empresas grandes incluso crean sociedades conjuntas, como es el caso de Mondragón y Éxxita. «Además, los fondos de inversión impulsados por la Junta, entre ellos Sherry Ventures, Alter Capital y Axon, están dinamizando mucho el sector», puntualiza esta ingeniera y empresaria, quien señala que los años 2021 y 2022 fueron muy buenos en cuanto a rondas de financia
EL TIQUE MEDIO DE INVERSIÓN EN STARTUPS ANDALUZAS HA PASADO DE 500.000 A DOS MILLONES DE EUROS
LA SUBIDA DE TIPOS DE INTERÉS ESTÁ RETRASANDO EL CIERRE DE NUEVAS RONDAS DE FINANCIACIÓN
ción y operaciones de compraventa en startups, «pero en 2023 se está produciendo cierta contracción, entre otras cosas por la subida de tipos de interés y la caída de valoraciones en Bolsa, que tienen un efecto en cascada».
Una de las grandes operaciones de compraventa de startups andaluzas de los últimos dos años la protagonizó el estudio sevillano AxesInMotion —una firma creada en 2014 por los ingenieros Alejandro Molina y Jesús Vacas—, que fue comprada en 2022 por el grupo de publicidad en videojuegos Media and Games (MGI), registrado en Malta y que cotiza en Estocolmo y Frankfurt. Pagó 55 millones de euros en pago fijo por el 100% del capital y acordó el pago de otros 110 millones de euros adicionales si se cumplía en tres años el plan de negocio. Sus videojuegos suman más de
800 millones de descargas en todo el mundo.
En 2022, la empresa sevillana CoverManager, de software de reservas, pedidos y colas de restaurantes, vendió un 30% de su capital por 52 millones de euros a un grupo de inversores nacionales, entre ellos Félix Ruiz (ligado a Playtomic y Tuenti), Javier Gutiérrez (Grupo Dani García, fundador de Tabernas del Volapié), Paco Ávila (empresa de formación Medac), Fernando Martínez (Alia Capital Parnerts) y Javier de Jaime (CVC). En esa operación también entró en el accionariado GP Bullhound, el banco de inversión especializado en el sector ‘tech’ y gestor de fondos ‘venture capital’. José Antonio Pérez Moral y Carlos Pérez Fernández fundaron en 2015 esta empresa con 3.000 euros y ocho años después está valorada en 140 millones. Con esta inyección de capital, CoverManager compró el pasado año la empresa alemana de reservas para restaurantes Seatris y este año ha absorbido a la compañía francesa Guestonline, pionera desde 2007 en el mercado galo de software de reservas para restaurantes.
Zurbarán ha asesorado al inversor o a startups en operaciones de compraventa o rondas de financiación de Tewnix, Wuolah, Kampaoh, WifiSanctiPetri, Woflow, Lico Cosmetics, Newe y Nanotures, entre otras. La empresa sevillana Kampaoh cerró dos rondas: una de 14 millones de euros en 2023 y otra de 5 millones en 2021. La de 14 millones se dividió en dos partes: una ampliación de capital de 1,5 millones de euros por parte de los inversores que ya participan en el proyecto (JME Ventures, Axon Partners Group y Encomenda Smart Capital) y un préstamo de 12,5 millones aportados por Alter Capital, Zenon Asset Management y BBVA. En la operación de cinco millones participó Axon Partners, JME Ventures, Alter Capital y Encomenda.
Wuolah, la plataforma de intercambio de apuntes creada por cuatro emprendedores sevillanos, cerró en 2022 una operación de capital riesgo en la que el fondo Seaya, la gestora Alter Capital y Proeduca entraron en la compañía inyectándole cinco millones.