Qué esconden los índices

El comportamiento de los índices bursátiles nos cuenta una parte de la historia pero solo una parte. Debajo de estos índices que de forma agregada nos cuentan lo que hacen las bolsas mundiales suele haber una intrahistoria que muchas veces se nos escapa. El año pasado tras el espectacular comportamiento de la bolsa americana estaban las compañías que se beneficiaron del encierro. De Netflix a Zoom pasando por todo un Microsoft, fueron muchas las compañías cuyas cuentas de resultados lógicamente lo hacen mejor si no podemos salir de casa. En el extremo contrario estuvieron aquellas empresas más ligadas a los viajes o al turismo que desde luego sufrieron mucho en las circunstancias que nos tocó vivir.

Este año sin embargo tras el comportamiento de los índices no hay nada tan obvio pero sí se están produciendo grandes diferencias entre el comportamiento de unos tipos y otros de compañías que merece la pena dar una vuelta para ver si somos capaces de sacar alguna conclusión. Por un lado las grandes compañías americanas, que son las grandes compañías tecnológicas del mundo, han publicado en general buenísimos resultados pero sin embargo no han seguido subiendo en bolsa. Resultados récord que no han venido acompañados de nuevos máximos sino de caídas más o menos importantes. Por otro lado, y como el que no quiere la cosa, hay una