Oportunidad
vuelto a retroceder como consecuencia de no se sabe bien qué.
Y es precisamente pensar que esa corrección no está justificada lo que lleva a hablar de oportunidad. Hay algo nuevo? Poco o nada. La variante Delta es un elemento de riesgo que con la información de la que disponemos ya hoy se está magnificando. En los países que van por delante, en concreto el Reino Unido, el fuerte repunte de contagios no se ha trasladado a incrementos similares en incidencia hospitalaria. Y esto es básicamente porque los grupos de riesgo están en su mayoría vacunados. Los grupos de riesgo son los que han concentrado los porcentajes más importantes de incidencia y fallecidos por lo que la lectura que está haciendo el mercado de que el repunte de contagios, al igual que en ocasiones anteriores, se va a traducir en nuevas restricciones es equivocada. Los contagios han aumentado y probablemente aumenten más en las zonas en las que la variante Delta se está introduciendo, pero no va a tener la misma incidencia por el avance de la vacunación. Ritmo de vacunas que en Europa se está acelerando mucho en el mes de julio.
El sesgo retrospectivo que siempre manda en los mercados, las ganancias acumuladas y los volúmenes más bajos por estar ya en verano ha provocado unas caídas que no tienen mucha justificación en tanto que no se van a adoptar medidas como las que se adoptaron en olas anteriores.
En las próximas semanas,
además de que seremos conscientes
de que no se van a dar grades pasos atrás –Reino Unido ya ha anunciado
que no va a dar marcha atrás en su plan de reapertura– vamos a seguir conociendo datos de actividad y resultados empresariales que deberían seguir dando alas a todos
los activos cuyo comportamiento
está relacionado con el ciclo. No es momento para titubear y sí para aprovechar la oportunidad. No vamos a tardar mucho en saber si lo hemos interpretado bien.