BBVA prevé una recuperación salarial para 2018 y 2019

La entidad cree que el PIB frenará en el primer trimestre al 0,6%, y al 2,5% en 2018

Impacto del 1-O Cataluña creció un 3% en 2017, pero el organismo augura que frenará su avance al 2,1% este año

La economía española se ha acostumbrado a la parálisis política, con la falta de Presupuestos y las incógnitas sobre Cataluña al frente de la ecuación. BBVA Research presentó ayer sus previsiones que contemplan que el PIB creció un 3,1% en 2017 (lo previsto por el Gobierno), pero que este año bajará su repunte al 2,5% y en 2019, al 2,3%. Está perdida de velocidad se traducirá en que en el primer trimestre se crezca entre un 0,6 y un 0,7%, una décima menos que entre octubre y diciembre. Las exportaciones y la inversión empresarial y residencial explican el vigor de la economía pese a los vaivenes de la política, junto al mejor crecimiento global (un 3,8% en 2018 y 2019) y de la Eurozona (2,2% y 1,8%).

En este contexto la recuperación de sueldos comenzará a arrancar este año, a ojos de BBVA. La remuneración por asalariado se congeló en 2017 con un incremento nulo del 0%, pero según sus pronósticos crecerá un 1,6% en 2018 (mismo nivel de inflación que pronostican) y un 2,4% en 2019 (más que el 1,7% de IPC).

860.000 nuevos empleos

Una noticia favorable es que este aumento de sueldos está respaldado por un componente estructural, es decir, la tasa de paro potencial esta comenzando a ser la real. Ello se debe a que la economía ya casi ha cerrado su ciclo de crisis en el PIB y el empleo, al menos cuantitativamente, de forma que el paro reduce su presión a la baja sobre los sueldos. El desempleo bajará así del 14% en 2019 y al 15,3% este año según la entidad. Pese a ello, BBVA alertó de que en los próximos dos años se crearán 860.000 nuevos empleos, 120.000 menos que el bienio anterior.

Este aumento de los salarios podría tener otros efectos inesperados, como elevar la inequidad y frenar el empleo. «Es posible que se observe una ralentización de la recuperación de la ocupación parcialmente compensada por un aumento de los salarios. Lo anterior podría aumentar la desigualdad entre aquellos que tienen un puesto de trabajo y los que no», subraya la entidad. En este sentido, el incremento del salario mínimo de un 4% en 2018 «apenas condiciona las perspectivas del mercado laboral», según BBVA.

La incertidumbre de Cataluña ha tenido un efecto «limitado en el corto plazo pero algo mas elevado» en la región en palabras de Rafael Doménech responsable de Análisis Macroeconómico de BBVA. Tanto el gasto en establecimientos como las expectativas se hundieron en octubre pero se recuperaron en noviembre y diciembre, arrojando un comportamiento mejor de lo esperado. Pese a ello, Doménech aseveró que la incertidumbre puede restar entre una y tres décimas al crecimiento hasta 2019, que en el caso de Cataluña se dispara a de 0,3 a 1 punto. Para 2017 creen que la región ha crecido un 3% y en 2018 estiman un 2,1%.

Junto al pulso independentista, la entidad alerta de que, con las elecciones regionales y municipales de 2019, España vuelve a correr el riesgo de desbocar su déficit ante la experiencia de 2015, último año de comicios.