“Se podrán generar retornos ajustados al riesgo” “Esperamos un 2023 incierto, el más exigente en años”

Los operadores de capital privado han continuado con su actividad adaptada a las circunstancias de cada momento, puesto que las oportunidades de inversión no han desaparecido, orientándose a sectores poco expuestos a la inflación de costes y a la previsible crisis de consumo. Otro reto adicional será una mayor dificultad para la búsqueda de esquemas de financiación óptimos para cada transacción. En cualquier caso, el mercado de capitales español es lo suficientemente profundo y sólido para dar respuesta a las necesidades del momento. La actividad de fundraising representa también un desafío para el sector en España. El sector ha demostrado su capacidad para generar excepcionales retornos ajustados por riesgo en el pasado, y que los inversores sabrán valorar las capacidades y oportunidad.

FERNANDO TRUEBA

Esperamos un año 2023 complicado, presidido por la inestabilidad macroeconómica y la incertidumbre. La economía se ralentizará y será esencial aprovechar las diversas iniciativas públicas -incluyendo los fondos europeos-. El private equity afronta un año incierto, probablemente el más exigente. La actividad inversora continuará centrándose en sectores defensivos y en situaciones micro que posibiliten un rápido crecimiento o transformación. En espera de un descenso de las valoraciones la actividad sufrirá un endurecimiento de las condiciones de financiación. En la actividad de fundraising y desinversora esperamos una ralentización de operaciones, en espera de un mejor entorno, si bien durante 2023 podrían acelerarse las transacciones con elementos de restructuración operativa o financiera.

DANIEL HERRERO Socio de Oquendo Capital Socio de Corpfin Capital