Global Allocation Bononato y la dificultad del ‘timing’

Luis Bononato es un clásico dentro del mundo de la inversión española. En 2014, este gestor con una amplia trayectoria se incorporó a Auriga Global Investors para gestionar el fondo Global Allocation. Hasta 2016 su fondo había logrado una rentabilidad del 175% (equivale a un rendimiento anualizado del 9,81% desde su constitución), siendo uno de los mejores europeos dentro de su categoría en un periodo de 10 años.

Sin embargo, este largo final del ciclo bursátil alcista ha sido complicado. Bononato lleva años considerando que los mercados tienen que sufrir una brusca corrección. En 2017, su estrategia le llevó a perder un 2,55%, dado que las Bolsas siguieron subiendo. En 2018, en cambio, se pudo resarcir, puesto que la renta variable cayó con fuerza y su fondo logró cerrar el ejercicio en positivo (+0,49%).

Este año, sin embargo, ha mantenido sus posiciones en corto, a pesar de que las Bolsas europeas y estadounidenses recuperaron entre enero y abril el terreno perdido. Esto le ha llevado a acumular unas pérdidas del -10% en el ejercicio. Para los inversores bajistas, acertar con el timing es fundamental.

La forma de apostar contra los mercados ha sido tomar posiciones cortas sobre los índices estadounidenses Nasdaq, Rusell (empresas pequeñas) y el S&P 500.