El Tesoro saldrá al mercado este jueves

Financiación. El Tesoro realizará una subasta de deuda pública este jueves. Será la primera desde que el presidente del Gobierno declaró el estado de alarma y desde que la expansión del coronavirus ha vuelto a poner en cuarentena a los bonos soberanos de España e Italia. Espera captar entre 4.000 y 5.000 millones, si bien matiza que estos importes pueden ser modificados. Prevé lanzar bonos a 3 años al 0%, así como obligaciones a entre el 0,5% y el 2,5% en diversos vencimientos.

Fed. La Reserva Federal de Nueva York acordó ayer la inyección de 500.000 millones en el mercado de repos. Esta decisión se suma a los 1,5 billones que acordó dedicar al mercado monetario la semana pasada.

2007

2008

2009 meses, por ejemplo, se situó ayer en el -0,428%, frente al -0,5% del jueves. Y el de seis meses también se ha disparado en los últimos tres días. Ambos son además indicadores que toman las empresas para colocar sus emisiones de deuda en el mercado.

Mercado monetario

La tensión ha llegado también a otros activos que se emplean en los préstamos entre bancos: el mercado

2010

2011

2012 monetario. En concreto, las letras del Tesoro, uno de los activos que se intercambian los bancos para acudir con ellas como colateral a las subastas de liquidez del BCE o que entregan a sus colegas como aval para la liquidez. La rentabilidad, que discurre de manera inversamente proporcional a su precio, de las letras españolas con vencimiento en noviembre se disparó en más de 30 puntos básicos, del -0,5% al -0,19%. Las italianas cotizan

2013

2014

2015

2016 ya próximas a entrar en terreno positivo.

El rendimiento de estos títulos se sitúa ya por encima de la tasa de depósito, que está en el -0,5%. Es decir, las entidades financieras prefieren aparcar su dinero en el BCE, que les cobra por ello, antes que tener en su balance títulos de deuda a corto plazo de estos países. Esto se produce al ritmo que el mercado pone en cuarentena a toda la deuda de la Europa periférica. Los tipos

2017

-0,356

2018

2019

20

Fuente: Asociación Hipotecaria Española (AHE) y Euríbordiario.es

A. M. / CINCO DÍAS

de los bonos españoles e italianos a 10 años avanzaron ayer en 38 y 22 puntos básicos, respectivamente.

El propio presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció en su intervención del domingo por la noche que habían detectado tensiones en los mercados monetarios. La Fed puso los tipos a cero y decidió inyectar liquidez a raudales en los mercados en una acción coordinada con el resto de grandes bancos centrales del mundo.