Moody’s mejora a positiva la perspectiva crediticia de Merlin

Moody’s confirmó este lunes el rating de Merlin Properties a largo plazo en la nota Baa2 y mejoró su perspectiva desde estable hasta positiva, como consecuencia de la venta a BBVA de la cartera de oficinas bancarias de la socimi por cerca de 2.000 millones de euros.

La agencia argumenta que la perspectiva positiva de la compañía se sostiene en un perfil financiero “mucho más sólido” tras la operación, que supuso transferir 662 sucursales a BBVA a cambio de 1.987 millones, de los cuales la empresa destinará unos 1.000 a reducir el apalancamiento e invertir en centros logísticos y de datos, lo cual diversificará el perfil de ingresos de la empresa en los próximos años. Asimismo, la firma espera que en los próximos 12 y 24 meses la empresa registre resultados operativos positivos que contribuirán a impulsar un flujo de caja estable.

En lo que se refiere a la venta de sucursales al BBVA, Moody’s considera que si bien en 2022 y 2023 los ingresos se debilitarán con la operación, el resultado bruto de explotación (ebitda) mejorará desde 2024 hacia adelante, al tiempo que la empresa incrementa la contribución a los ingresos derivada de su portafolio logístico y la apuesta por los centros de datos.