La recesión se huele ya en el sector de recursos básicos
Las cotizaciones del sector de recursos básicos en Europa están ejerciendo como indicador adelantado de la economía. Y en ellas no bulle el optimismo. El sector de recursos básicos europeo se deja un 4,9% en la semana y lidera las caídas del Stoxx 600 en la semana.
El STXE 600 Basic Resources, el índice europeo que contiene las mayores empresas en el sector de recursos básicos, ha pasado en pocos meses de ser el más alcista de la Bolsa europea gracias a la escalada del precio del petróleo a sucumbir a los temores de las firmas de análisis de que la estanflación o la recesión se avecinan a la economía europea. En el año cae ya un 5%.
Desde Bank of America reconocen que los indicadores de tendencia muestran un fuerte repunte del porcentaje de inversores que cree que la recesión llegará a Europa, hasta el 70%, mientras que el número de aquellos que se preparan para una recesión en Estados Unidos baja a entre el 40% y el 50%.
Desde el pasado 7 de junio el sectorial europeo de recursos básicos retrocede un 20,8%, recorte que desde los máximos anuales –marcados en abril– alcanza el 24,5%. Los inversores están penalizando a los valores cíclicos ante una posible caída de los beneficios. De poco está sirviendo la publicación de beneficios récord ante la expectativa de lo que está por venir los próximos trimestres.
Voestalpine es el valor más castigado desde el pasado 7 de junio dentro del índice. El fabricante alemán de consumibles de soldadura acumula una caída del 29,5% desde entonces. Le siguen ArcelorMittal, que recorta un 27,8%, y Auribis, con un 27,1%. Esta semana JP Morgan ha rebajado su consejo sobre ArcelorMittal a mantener y aprovechó para ajustar su precio objetivo un 47%
El fabricante de acero sueco SSAB cede un 26,8% en el periodo y AngloAmerican, un 23,8%.
De la fuerte corrección no se libra tampoco la española Acerinox, que cae un 18,4% desde entonces. El valor español, que recientemente ha roto negociaciones
ArcelorMittal y Acerinox caen un 9% y un 4% en la semana
de fusión con Aperam, filial de ArcelorMittal, se ha dejado un 4% solo esta semana.
Los mensajes lanzados por los bancos centrales sobre una aceleración en el proceso de subida de tipos para contener la inflación están haciendo mella en estas empresas. Y tanto la decisión del BCE de subir los tipos en julio como el incremento de 75 puntos básicos en el precio del dinero por parte de la Reserva Federal de EE UU y la expectativa de que vuelva a hacerlo en la cita de julio están sobrevolando a este sector.
Airto Vienola, CEO de Arex Markets, apunta que esa escalada de la inflación se debe en gran parte a “los altos precios de los productos básicos, ya que la oferta de muchas materias primas ha disminuido a causa del Covid”. En su opinión, “si el pasado sirve de guía, el BCE probablemente reaccionará de forma exagerada, subiendo los tipos de interés más rápido de lo que deberían.”